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来分期倒闭了吗来分期被国家处理了吗国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社5月(yuè)6日来分期倒闭了吗来分期被国家处理了吗(rì)讯（编(biān)辑若宇）黄金现(xiàn)货价格本周四一度冲上2080美元/盎(àng)司一线，创历史(shǐ)新高。A股方面，珠宝(bǎo)首饰(shì)品牌老(lǎo)凤祥及潮(cháo)宏基自去年10月低点(diǎn)以来股价(jià)均接近翻倍。

　　黄(huáng)金价(jià)格的持续(xù)攀升，引(yǐn)来众多投(tóu)资(zī)者(zhě)的目(mù)光(guāng)。国泰(tài)君安刘越(yuè)男(nán)等人在4月23日(rì)研报中(zhōng)表示，黄金珠(zhū)宝(bǎo)复苏节奏与弹(dàn)性优于(yú)预期(qī)，根据行业数据，1-2月同期高基数下(xià)黄金珠宝销售表现亮眼；3月后逐(zhú)步进入Q2同(tóng)期低基数，金(jīn)银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝亮(liàng)眼的逻辑，刘越男等(děng)人拆(chāi)解，其一(yī)，金(jīn)价稳步上行预期提振长期需求，存(cún)货增值提(tí)振毛利率(lǜ)，C端消(xiāo)费者黄金(jīn)投资保值需求(qiú)及(jí)加(jiā)盟(méng)商补(bǔ)货需求(qiú)有望释放；其二，Q2开始婚庆需求显著回补，同店开店有望匹配释(shì)放(fàng)，长(zhǎng)三(sān)角地区(qū)表现尤其值得期待；其三，古(gǔ)法金中流砥柱，金镶钻打开利润弹(dàn)性。来分期倒闭了吗来分期被国家处理了吗p>

　　关于黄金珠宝(bǎo)板块行(xíng)情的(de)可持续性(xìng)，德邦证券郑澄怀(huái)在5月(yuè)5日研报中分析，从国际金(jīn)价来看，全球地缘(yuán)政治的不确定性、美国经济衰退的不确(què)定性等(děng)因素均有(yǒu)望对(duì)金(jīn)价形成(chéng)长期支撑(chēng)。从国内消费复苏(sū)的节奏来看，预计今年三(sān)四(sì)季度婚庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙头(tóu)公(gōng)司有望凭(píng)借精(jīng)准(zhǔn)的产品(pǐn)定(dìng)位，创新(xīn)性的产(chǎn)品(pǐn)设计，以及积极的渠道扩张策略下，持续(xù)提升(shēng)市场占有(yǒu)率，平稳兑现业(yè)绩增长(zhǎng)。当前(qián)黄金珠宝板(bǎn)块估值基本处于历(lì)史中枢水平，仍具有较(jiào)大的投资(zī)吸引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研报中指(zhǐ)出，预期国内金(jīn)银珠宝市场规模(mó)未(wèi)来将(jiāng)稳步上升，将在2024年(nián)超过90万(wàn)亿元，年复(fù)合增长率约为5％来分期倒闭了吗来分期被国家处理了吗，奢侈(chǐ)金银珠宝(bǎo)的(de)市(shì)场规模增(zēng)长速(sù)度更快，年复(fù)合增长率(lǜ)约(yuē)为17％。

　　头(tóu)豹研(yán)究(jiū)院预测(cè)，中(zhōng)国金银珠(zhū)宝行(xíng)业(yè)中黄金市场的(de)增速最(zuì)快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的(de)增速。

　　从(cóng)黄金珠宝行业的产业链来(lái)看(kàn)，主要包括上游黄金、钻石等原材料(liào)供应，中游的制造设(shè)计及下游的终端零售(shòu)环节，其中下游环节的附(fù)加值较高，盈利(lì)能力较强。

　　国信证券研(yán)报中指出(chū)，下游零售环节(jié)同样拥有较(jiào)高的毛(máo)利率水平，黄金品类零售(shòu)毛利(lì)率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌(qiàn)类可达(dá)到60％左右的高毛利率水平，产业链附加值高，相关企业通(tōng)过强(qiáng)势的(de)渠道建设以提高市(shì)场份额，可(kě)以获(huò)得更(gèng)加优化(huà)的(de)盈(yíng)利表现。

　　从竞争(zhēng)格局的角度来看(kàn)，截至2022年，中国金银(yín)珠宝(bǎo)行业(yè)市占率前十的集团中，除(chú)了瑞士历峰集团、路易·威登集团外其余(yú)8个(gè)均为国产品牌集团。中国金银珠宝行业(yè)头部公司(sī)周大福(fú)、老凤祥(xiáng)、豫园股份在2022年的市占率分(fēn)别(bié)达到(dào)了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内的CR10不断(duàn)提(tí)升(shēng)，于2021年(nián)超过了30％。