5月12日晚间，根据美国(guó)证(zhèng)券(quàn)交易委员会（SEC）披露(lù)，国内千(qiān)亿私募景林资产递(dì)交了(le)截(jié)至2023年(nián)3月31日的第一(yī)季度持(chí)仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内管理超千亿(yì)元(yuán)人民币的对冲基金机构，亦(yì)是(shì)内地少有的进行大手笔(bǐ)持(chí)有(yǒu)美股的买乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020方机构之一，景林的动(dòng)向受到了市场广泛的关注(zhù)。

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　　千亿(yì)私募(mù)景林资产持仓曝光

　　报告期内，景林资产整体(tǐ)持仓规模小幅提(tí)升(shēng)至17.29亿美(měi)元(yuán)，折合(hé)人民币120.2亿元，相(xiāng)较于2022年(nián)四季(jì)度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截止2023年一(yī)季度末，景林资产在美股市场(chǎng)持有34家上市公司的股票。其(qí)中，前十大持仓标(biāo)的在总市值(zhí)中的占(zhàn)比下降到77.89％，上季度(dù)这(zhè)一数(shù)据为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共建仓5只股票，分别为英伟达、谷歌、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景林(lín)资产(chǎn)一季度前五大卖出标的包括：京东、满帮、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美股(gǔ)持(chí)仓(cāng)前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为：拼多多、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股(gǔ)头号重仓股依旧是拼多(duō)多，与上季度对比，景林资(zī)产减(jiǎn)仓了133.85万(wàn)股，较上(shàng)季度持仓(cāng)数量下降24％。

　　此前(qián)，景(jǐng)林连(lián)续三个季度增持拼多多。2022年(nián)二(èr)季度增(zēng)持拼多多(duō)24.02万股，三季度(dù)增持123.39万股(gǔ)，四季(jì)度则增持233.75万股，一(yī)次比一次猛。拼多多也不(bù)负(fù)众望，从股(gǔ)价表现看，拼(pīn)多多去年二、三、四季度分(fēn)别上(shàng)涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的上涨(zhǎng)势头在今年2月初(chū)便戛然而止(zhǐ)了，景林资产(chǎn)在此前“越跌越(yuè)买”的策(cè)略奏效(xiào)后(hòu)，或(huò)许在股价(jià)“掉头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外(wài)，一(yī)季度(dù)景林新建仓的英伟(wěi)达(dá)，空降(jiàng)前十大重仓股(gǔ)第七位，一口气买入32.53万股，一(yī)季度末持(chí)仓(cāng)市(shì)值(zhí)为0.9亿(yì)元。截止至5月12日，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局教育股，与高毅(yì)“唱(chàng)反(fǎn)调(diào)”

　　一(yī)季(jì)度(dù)，景林资(zī)产(chǎn)在美股的操作中，最为亮眼的(de)当属重点加仓教育股。

　　数据(jù)显示，截至今年(nián)一季度末，景林资产持有新(xīn)东方(fāng)430万股，环比去年底(dǐ)加仓368.8万股(gǔ)，期(qī)末持股市值超1.6亿美元，一跃成为景林资产的(de)第(dì)二大重仓股。与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，景林(lín)资产一季度还建仓了好未来(lái)，期(qī)末(mò)持股(gǔ)数(shù)量达224.6万股。

　　今年以来(lái)，上述两(liǎng)只教育(yù)个股(gǔ)股(gǔ)价均处于(yú)震荡(dàng)态势，并无太多亮(liàng)眼表(biǎo)现。

　　景林资产(chǎn)认为，从全行业(yè)来看，不同年(nián)龄层的用户对“教育”的需求(qiú)依(yī)然旺(wàng)乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020盛，除了应对(duì)考试，还包括开拓(tuò)眼界、增长知(zhī)识、潜(qián)力挖掘、提(tí)升综合(hé)能力等。双(shuāng)减政策推(tuī)行(xíng)之(zhī)后，目前(qián)行业政策环(huán)境趋于稳(wěn)定，但过程中很(hěn)多公司退出(chū)离(lí)开，使得行业竞(jìng)争格局趋(qū)缓，对于存量公司有利。

　　“从(cóng)行业龙头(tóu)公(gōng)司本(běn)身来说(shuō)，凭借(jiè)多年积累的(de)口碑(bēi)和公信力，品(pǐn)牌的护城河依然很深。个别(bié)头部企业在K9学科之(zhī)外的(de)教育领域业务(wù)基础扎(zhā)实，原有的留(liú)学等业务恢复增长，同时素质教育、直播电商业(yè)务(wù)等新(xīn)业务(wù)成为新的(de)增长驱动力。且公司的利润和现金流稳(wěn)中转好(hǎo)，同时(shí)账上资金(jīn)充足，当时的估(gū)值下有足(zú)够(gòu)的(de)安全边际。在过去(qù)几(jǐ)个季度的财(cái)报中，我(wǒ)们看到了相关(guān)的积极信号。”景(jǐng)林资产表示。

　　值得一提的是，高毅资产对(duì)于教育领域也颇(pǒ)为看好(hǎo)，但是标的选择似乎与景林资产存在分歧。

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易委(wěi)员会公开资料显示，截至今年一季度末(mò)，高毅(yì)资产持有新(xīn)东方24.4万股，相(xiāng)比于去年底减仓超(chāo)10万(wàn)股，减仓比例接近(jìn)三(sān)成。而(ér)一季度高毅资产(chǎn)大(dà)举买入(rù)近156万股好未来(lái)，相比于去年底增持幅(fú)度达(dá)112％。

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　　但斌深夜难(nán)眠，炮轰市场(chǎng)投机之风

　　自五一节过后，传媒、游戏板块成为资金炒作AI的(de)重点方向，中特估(gū)支线(xiàn)也由暗(àn)转明，晋升市场第二大(dà)主(zhǔ)线。

　　可好景不长，本周中特估仅热闹了一两天(tiān)，随后(hòu)便(biàn)开始持(chí)续下(xià)跌，传媒(méi)、游戏板块更是(shì)大幅杀跌，高位股(gǔ)接连跳(tiào)水(shuǐ)。

　　（本文内容为客观数(shù)据信息罗列，不(bù)构成任何投资建议）

　　此(cǐ)乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020前(qián)连续24个交(jiāo)易(yì)日成(chéng)交额超万亿元阶段纪录，在本周遭遇终结。周三时，市场成交量尚(shàng)且保持在1.2万亿水平，周四便陡然跌破万亿，5月(yuè)11日和5月12日成交额连(lián)续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡阶(jiē)段。

　　面对市场的急剧降温，市场观(guān)点认为，主要原因(yīn)是5月11日晚间发布(bù)的金融数据(jù)大幅低于预(yù)期。

　　据国(guó)盛(shèng)证(zhèng)券，4月新(xīn)增信贷(dài)7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考虑(lǜ)到(dào)去年4月基数的异常，因(yīn)而与往年相(xiāng)比，今年(nián)4月信(xìn)贷则是明显(xiǎn)跌落(luò)，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿(yì)元。居(jū)民贷(dài)款(kuǎn)回落(luò)再度成为信贷回落的主要原(yuán)因。而企(qǐ)业中(zhōng)长期贷(dài)款继续保持(chí)同比多(duō)增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下(xià)滑(huá)带动社融(róng)增速回落，4月新增(zēng)社融1.22万亿，与2021年(nián)4月(yuè)相比，今年4月(yuè)同比(bǐ)少增6370亿元。

　　署名光大(dà)证券的点评称，4月(yuè)下旬票据利率(lǜ)先下(xià)后上(shàng)，并(bìng)不意味(wèi)着贷款(kuǎn)好转了，主(zhǔ)要因为(wèi)今年国股行NIM和营收(shōu)压力很(hěn)大，一直(zhí)在压(yā)降(jiàng)票据等低效资(zī)产，对分行收(shōu)票额度控制很严。4月(yuè)前两旬(xún)已经收了(le)很多票，后面改用其他(tā)贷款来冲。5月上旬票据已经快要(yào)接近零利率(lǜ)了，信贷再度出现(xiàn)深度负增长，这是4月信(xìn)贷斜(xié)率(lǜ)过于(yú)陡峭化产生的(de)后果(guǒ)，5月份的贷款可能仍(réng)然不太乐观。

　　在这种背景之(zhī)下，市(shì)场要想好起来(lái)，必然(rán)要让大(dà)家看到宽信用的信(xìn)号出现，而这可能(néng)还需要一定的时间。

　　当前市场(chǎng)存量(liàng)资金博(bó)弈的背景不改，而(ér)两大主线人(rén)工智能(néng)和中特估，今年已然累(lèi)计不小的(de)涨幅。中特估这边，本月还有多只央企ETF等待进场，而人工智能这边，在未有增量资金进场的(de)情况之下(xià)，再想(xiǎng)继(jì)续向上，压力不小(xiǎo)。

　　本(běn)周大跌之后，但斌更(gèng)是罕(hǎn)见的在(zài)深夜抒发(fā)感想。大谈公募基金(jīn)经(jīng)理的难处(chù)，在(zài)业绩和(hé)投资信(xìn)仰之间无法两全。紧(jǐn)接着，炮轰当下市场(chǎng)投机之风大(dà)盛，认为当下市(shì)场交易机制应要有(yǒu)所改变(biàn)。

　　相信，这不仅仅只是但(dàn)总一个人的心声。

　　今年以来，市场看着红红火火，但很多投资(zī)者都是(shì)“买在(zài)3000点，套在3400点”。公募(mù)基金经理更是(shì)有苦(kǔ)难(nán)言，市场上(shàng)大热的人(rén)工智能，游资(zī)炒作的“星辰大海”，根本不符合(hé)他(tā)们的(de)机构审美(měi)。直白点(diǎn)说，市场根本就(jiù)是绕着(zhe)公募持仓在(zài)涨。

　　大家都是有(yǒu)苦难言.......

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