美国债务违约的风险比以(yǐ)往任(rèn)何时候都要大，并有可能将全球市(shì)场推(tuī)入一(yī)个全新(xīn)的痛苦深渊。而在此背景下(xià)，投资者应如何保(bǎo)护自身的财(cái)富呢？对此，一份业内机(jī)构的最新调查揭露(lù)出了业(yè)内人士眼下(xià)的真(zhēn)实(shí)心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者(zhě)进行的(de)调(diào)查，对于那些(xiē)寻求避风港的人(rén)来(lái)说(shuō)，贵(guì)金(jīn)属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一(yī)半的金(jīn)融专业人士表示，如(rú)果美(měi)国(guó)政府未能履行其义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许是(shì)其他替代对冲(chōng)工(gōng)具的稀缺。根据这份最新业内调查，在美国债务违约(yuē)情(qíng)况下，第二大(dà)受欢迎的资(zī)产(chǎn)仍然(rán)是(shì)美(měi)国(guó)国债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因为这正是(shì)美国政(zhèng)府(fǔ)可能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使(shǐ)是那些相对(duì)悲观的分析师(shī)也认为，债券持有者(zhě)最终会得(dé)到偿(cháng)付——只是(shì)要晚一(yī)些(xiē)。事实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年(nián)债务上限危机中，当时标准普尔取消了美国最高(gāo)的(de)AAA信用(yòng)评级，美(měi)国(guó)长期国债(zhài)也依然出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统避险(xiǎn)货币也有一些拥(yōng)趸，但它们(men)都不如美元。或(huò)者说，更受欢迎的是比特币——被(bèi)一些投资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投(tóu)资者在(zài)美国债务违约下的(de)投(tóu)资选择分布）

　　近几周来(lái)，美国政界(jiè)和金融(róng)界的大(dà)佬们已(yǐ)经(jīng)纷纷发出警(jǐng)告(gào)，如果(guǒ)债务上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局在大(dà)限前得(dé)不(bù)到解决，可(kě)能会发生什么。美(měi)国总(zǒng)统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都(dōu)将(jiāng)面(miàn)临(lín)麻烦(fán)”，而摩根(gēn)大通首席执(zhí)行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一(yī)次(cì)的风险比2011年更大，2011年是过(guò)去美国(guó)所经历(lì)的最严重的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信用(yòng)违约(yuē)互换（CDS）反映的(de)违约(yuē)保险成(chéng)本已飙升至了远(yuǎn)超之前几次(cì)债(zhài)限危(wēi)机时(shí)的水(shuǐ)平，尽管这仍(réng)表明实际违约(yuē)的可能性(xìng)相(xiāng)对较(jiào)小。

　　景顺固定(dìng)收(shōu)益、另类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别和国会(huì)的两极分化(huà)，风险比以前更(gèng)高(gāo)。双方都如(rú)此顽(wán)固(gù)且不愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能无法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进行对冲(chōng)并不便(biàn)宜，因为今年(nián)迄今为止，黄金(jīn)的(de)表现非常(cháng)好(hǎo)——先是受到中国买家不断增长(zhǎng)的需求的提振，然后(hòu)是银行(xíng)业危机(jī)和美国债务违约引发(fā)的避险需求，目(mù)前(qián)现货(huò)黄金仅略低于本月早些时(shí)候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大多数(shù)投资者都认为，如(rú)果债务(wù)上限之争僵持到(dào)最后关(guān)头，但美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)最终侥幸没(méi)有(yǒu)违约，10年期美国国(guó)债将上(shàng)涨。然而，对于如果美国政府真的跌落(luò)债(zhài)务(wù)悬崖会发生(shēng)什么，专业人士意(yì)见不一。约60％的散户投资者(zhě)预计，如果发生违约，10年期(qī)美国(guó)国债(zhài)将走软。基准美国国债收益率上周(zhōu)收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基(jī)点(diǎn)左右。

　　与此同(tóng)时，债务(wù)上(shàng)限僵局推高了一些期(qī)限非(fēi)常短的国库券(quàn)收益率，这些短(duǎn)期国库(kù)券被认(rèn)为(wèi)最有可(kě)能被(bèi)延期支付，这加剧(jù)了国(guó)库(kù)券收益率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月初(chū)左右(yòu)到期的国库券，因为(wèi)这批票据最为(wèi)接近美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的(de)违约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑过6月中旬(xún)，其(qí)可能会从预(yù)期(qī)的(de)纳税和其他收入措施中(zhōng)获得一点的喘息空间，从而能够(gòu)继续(xù)“苟延残喘”到7月(yuè)底。目(mù)前，7月底(dǐ)到期国库券的市(shì)场(chǎng)定价也表明了一定程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美国(guó)长(zhǎng)期国债购买(mǎi)量曾(céng)激增，将10年期(qī)国债收(shōu)益(yì)率推至(zhì)了当(dāng)时的创(chuàng)纪录低点，与此同时，金价(jià)上涨，数万亿美(měi)元的全球股票(piào)市(shì)值蒸发。

　　不过，这一(yī)次(cì)专业投资者对标(biāo)普(pǔ)500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户交易员那么悲观。道明证券利率策(cè)略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到短(duǎn)期(qī)违约，市场(chǎng)反应将(jiāng)给(gěi)国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹(nào)剧已经对美元造成了一些伤害，41％的(de)人表示，如果美国(guó)政府违(wéi)约，美元作为全球主要(yào)储备(bèi)货币(bì)的(de)地(dì)位(wèi)将面临风(fēng)险。

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