昨天(tiān)深夜，美国债务(wù)上限(xiàn)谈(tán)判突然(rán)中(zhōng)止！

　　当地(dì)时间周五上午，美国共和党债务上(shàng)限谈判代表格(gé)雷夫(fū)斯与白宫代表举行闭门(mén)会议，但会议开始(shǐ)后不久就突然(rán)离开。格雷夫斯说：白宫谈判代表(biǎo)实在不(bù)可理喻，目(mù)前谈(tán)判处于“暂停”状态。格雷夫斯强调，他不知道双方是否会在周五或周(zhōu)末再次(cì)会(huì)面。

　　谈判遇阻的(de)消息传出后，三大美股指集(jí)体(tǐ)转跌。

　　不过，美(měi)联(lián)储主席鲍威尔传出了有(yǒu)望暂停加息的鸽派信号。鲍威尔称，银(yín)行业(yè)的(de)压(yā)力可能影响联储的利率路径，若源(yuán)于(yú)银行业(yè)危机的信(xìn)贷环境收紧导致经济放(fàng)缓，美联储可能不必让利率升到原应有(yǒu)的高(gāo)位。

　　交易员目前预计，美联储6月份加(jiā)息25个基点的(de)可(kě)能性为22.4％，低于一天前的35.6％，与(yǔ)此同时，交易(yì)员(yuán)预(yù)计美联储(chǔ)下月(yuè)将利率维持在5％至5.25％区(qū)间的可能性为(wèi)77.6％。与美联储主席鲍威(wēi)尔的(de)讲(jiǎng)话相比，交(jiāo)易员(yuán)似乎更受债务上限(xiàn)事态(tài)发展的影响(xiǎng)。

　　鲍威尔讲话(huà)期(qī)间，美(měi)股(gǔ)跌(diē)幅收(shōu)窄；美债价格跳涨、收益率跳水，对利率前景敏(mǐn)感(gǎn)的两年期美(měi)债收益率迅速远离他讲话(huà)前所创的两个月(yuè)来高位，一度较高位回落超过10个基点；美元指数刷新日低，加速(sù)跌离周四(sì)所创的3月末以(yǐ)来高位。鲍威(wēi)尔讲话结束后(hòu)，美债收(shōu)益率逐步回(huí)升，全天(tiān)攀升收(shōu)官，美股和(hé)美元(yuán)的跌势未(wèi)改(gǎi)。

　　最终，美股周五高(gāo)开低走，受债务上(shàng)限谈判暂停(tíng)拖累三(sān)大股指盘中转(zhuǎn)跌(diē)，道指收跌(diē)约110点，纳指收跌0.24％，标普500指数收跌0.15％。KBW银行指数收跌近(jìn)1％，热门(mén)中概股走势分化，蔚(wèi)来涨(zhǎng)超3％，理想、新东方(fāng)涨超(chāo)1％，爱奇(qí)艺跌超5％，瑞(ruì)幸咖啡、京(jīng)东跌(diē)超(chāo)2％。

　　商品方面，有色(sè)金属大(dà)多上(shàng)涨(zhǎng)，伦锌涨(zhǎng)约(yuē)2％，伦铜、伦(lún)镍也反弹，伦铅涨近(jìn)1.9％，伦锡连(lián)涨(zhǎng)三日。本周(zhōu)基本(běn)金属涨跌各异(yì)。伦镍跌(diē)超4％，在上(shàng)周跌超9％后继续领跌(diē)，和(hé)跌近(jìn)3％的(de)伦(lún)锌连跌(diē)两周。而伦锡(xī)和伦铝都(dōu)涨超2％，扭转三周连跌势(shì)头。伦铅涨约0.9％。伦铜周五收(shōu)盘(pán)大致(zhì)持平一周前水平，都止住四周连(lián)跌之势。

　　纽约黄金(jīn)期货反(fǎn)弹，COMEX 6月黄金(jīn)期货收涨(zhǎng)1.11％，报(bào)1981.60美元/盎司，本周累(lèi)计下跌(diē)1.89％，创(chuàng)2月3日一周以来最大周(zhōu)跌(diē)幅，在(zài)连涨两周后连跌(diē)两周(zhōu)。WTI 6月原油期货收跌0.43％，报71.55美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货收(shōu)跌0.37％，报75.58美元/桶。本周美(měi)油累涨(zhǎng)约2.2％，布(bù)油累涨约2.5％，均(jūn)终结四周连跌(diē)。

　　北京时间今晨(chén)六点，有最新(xīn)消息称，美国白宫谈(tán)判代表已抵达会场，准备(bèi)继续进行债(zhài)务上限(xiàn)谈(tán)判。

　　美国国会众(zhòng)议院议长麦卡锡(xī)表示(shì)，共和党人将于北京时间今天上午重返谈判桌，恢复债务谈判。麦卡锡称，动用(yòng)宪法(fǎ)第14修(xiū)正案来(lái)绕开债务上限解决不了任何问(wèn)题，将(jiāng)阻(zǔ)止拜登(dēng)推动的增(zēng)加政府(fǔ)开(kāi)支行动。

　　值(zhí)得注意的是，美国财政部现金余额截至5月18日进(jìn)一步降至573亿美元(yuán)。截至5月17日，美国财(cái)政(zhèng)部财政紧急措施(shī)余额还剩下920亿美(měi)元。

　　鲍威尔(ěr)：美国(guó)通胀(zhàng)远(yuǎn)远高于2％目标，鉴于信贷压力(lì)可(kě)能无需继(jì)续加(jiā)息

　　当地时间周五（北京时间(jiān)今天凌晨(chén)），美联储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔出席名为(wèi)“货币政策观点”的小组讨论。市(shì)场关注他(tā)提供的利率(lǜ)路(lù)径(jìng)线(xiàn)索。

　　鲍威尔强调(diào)，“美国通胀远远(yuǎn)高(gāo)于我们2％的目(mù)标”，若(ruò)抗通(tōng)胀(zhàng)失败，将造(zào)成漫(màn)长(zhǎng)的痛苦。他称，FOMC“强有力地致(zhì)力于”让通胀重返目标2％的承诺(nuò)，物价稳定是经济(jì)保持强(qiáng)劲的根基。

　　但鲍威尔同(tóng)时发表鸽派信号(hào)称(chēng)，自己(jǐ)倾向于支持6月会议暂不加息，而且银行业危机(jī)导(dǎo)致(zhì)的信贷条件收紧，可(kě)能意味(wèi)着美联储峰值利率(lǜ)将(jiāng)低于(yú)预期：“鉴于信贷压力可能对经济增长(zhǎng)、就业和通(tōng)胀(zhàng)造(zào)成(chéng)的(de)负面影响(xiǎng)，可能无需（继续）加息(xī)至那么(me)高的水平就能成功打压通胀。美联储在收紧货币政(zhèng)策方面已取得长足进步，政策立场(chǎng)现在是对经济增长具有限(xiàn)制性的。做太多(duō)与做太少的风险正变得更加平衡(héng)。我(wǒ)们面临着迄今为止收(shōu)紧政(zhèng)策的(de)效应滞后，以及近期银(yín)行业压力导致的信贷收紧(jǐn)程度等多重(zhòng)不确定性。有鉴于此，美(měi)联(lián)储有(yǒu)能(néng)力观(guān)察更多(duō)数据和未来前景的演变(biàn)，然后再决定可能需要提高(gāo)多少(shǎo)利率。”

　　同时，鲍(bào)威尔也强调(diào)季度(dù)经济预测的准(zhǔn)确度通(tōng)常存在挑战，他上述提到的(de)观点及其能实现的程度也都存在(zài)不确(què)定性，理(lǐ)由是“未来前景(jǐng)面临(lín)着历史性高企的不确(què)定性”，因此：“FOMC尚未就货币(bì)政策应进一步收紧多少(shǎo)而(ér)作出决定。”

　　有(yǒu)分(fēn)析称，这说明银(yín)行业危(wēi)机(jī)后，鲍威尔开始释放“保持(chí)耐(nài)心”的利率路径信(xìn)号。“新美联储通讯社”Nick Timiraos也(yě)称，鲍(bào)威尔点明(míng)银行(xíng)业压力将影响货币决策。

　　产业供(gōng)需结构预期转弱，纯(chún)碱、玻(bō)璃连续下(xià)行(xíng)

　　近期(qī)纯碱(jiǎn)和玻璃期(qī)货持(chí)续走(zǒu)弱(ruò)，昨日纯碱和玻(bō)璃期货继续深(shēn)跌，盘中纯碱2306合约触及跌停。昨(zuó)日(rì)盘后，郑商所发布公告，自(zì)2023年5月23日当(dāng)晚夜(yè)盘(pán)交易时起，纯(chún)碱期货(huò)2309合约的(de)日内平今仓交易(yì)手续费标准调整(zhěng)为(wèi)3.5元/手。

　　究其原因(yīn)，宝(bǎo)城(chéng)期货研究(jiū)所(suǒ)负责(zé)人(rén)闾振兴表示(shì)，主要有三方(fāng)面：一是产业(yè)供(gōng)需结构预期(qī)转弱；二是宏观环境不(bù)乐观；三是交(jiāo)易(yì)者在对冲操作中将纯碱玻璃作为空头配置。

　　玻璃(lí)、纯(chún)碱(jiǎn)走势虽都偏弱，但南华研(yán)究院(yuàn体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤)能化分析(xī)师李嘉豪认为，各自的原因并不相同(tóng)。纯碱周(zhōu)五跌(diē)幅较大(dà)的主要原因在于远兴投(tóu)产(chǎn)的消息面刺激，使得盘(pán)面(miàn)出现较大跌幅。除(chú)此之外，本周检修量增(zēng)加，库(kù)存依旧累库，可见下游的(de)持货意愿依旧较差。纯碱上(shàng)周到港5万吨，对供需关系也存在一(yī)定(dìng)的影响(xiǎng)。在现(xiàn)货松(sōng)动(dòng)、投产预(yù)期(qī)、库存(cún)累库的影(yǐng)响(xiǎng)下，纯碱价(jià)格(gé)持续下滑。

　　“而对于(yú)玻(bō)璃，主(zhǔ)要原因在体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤于前期(qī)（3月和4月）需求较旺，下(xià)游补库(kù)至环比高(gāo)位。”他说，短期(qī)价格松动，中下游的(de)备货情(qíng)绪出现一(yī)定的谨慎或者恐高的(de)情形，因(yīn)此产销出现了较为(wèi)明(míng)显的下滑。在现货松动(dòng)、产销较弱的局面(miàn)下，玻璃的价(jià)格跌幅较为(wèi)明(míng)显。

　　从产业供需(xū)结(jié)构(gòu)看，浙商期货分析师江(jiāng)文敏具体介(jiè)绍(shào)，纯(chún)碱方面(miàn)，近期主(zhǔ)要市场(chǎng)交易点(diǎn)是(shì)远(yuǎn)兴(xīng)能源新增投产。昨日，远兴能(néng)源1号线正式(shì)点(diǎn)火，新增(zēng)天然碱产能150万吨，后续(xù)2号(hào)线原计划于6月点火投产，产能(néng)为150万吨(dūn)天(tiān)然(rán)碱，3A号线原计划于9月份出产品，产能为100万吨天然碱，3B号线原计划于9月份出产品，产(chǎn)能(néng)为100万吨天然碱和(hé)40万吨小苏打(dǎ)。远兴能源(yuán)的天然碱预计生产成本在1000元/吨以内。纯(chún)碱(jiǎn)盘面(miàn)在大量(liàng)新增产(chǎn)能(néng)和低成本纯碱的叠加作用下持续走(zǒu)低，周五又逢远兴能源点火(huǒ)的信息落地(dì)，市场看空(kōng)情绪高涨(zhǎng)，推动盘面下跌。

　　闾振兴还(hái)介(jiè)绍，纯碱的供(gōng)需结构在9月(yuè)会发生变化，这是市场早已预(yù)期的，市场也已(yǐ)充分计价，这(zhè)一点从9月体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤合约的(de)深贴水可以得(dé)到验证(zhèng)。在这个供需转(zhuǎn)宽松的预期下，产业链开始形成负反馈(kuì)，纯碱现货(huò)价格也出现崩(bēng)塌，这一点从(cóng)近月合约的跌幅和现(xiàn)货向期货(huò)回归(guī)的方式收敛基差(chà)上可(kě)以得到验证(zhèng)。

　　而玻璃方(fāng)面，江文敏表(biǎo)示，近期市(shì)场主要交易点是需(xū)求转弱，供应上升。因为玻璃深加工厂(chǎng)缺(quē)乏强有(yǒu)力的订单支撑，5月中(zhōng)旬订单天数为16.4天，与(yǔ)4月底相(xiāng)比(bǐ)减少(shǎo)0.1天。深加(jiā)工厂原(yuán)片库存天数5月(yuè)中旬(xún)为21.5天(tiān)，与4月底(dǐ)相(xiāng)比减(jiǎn)少1.73天。从历(lì)史(shǐ)数据来(lái)看，原(yuán)片库存偏高(gāo)，补库意愿相(xiāng)比4月降低。从玻璃(lí)产销数据来(lái)看，5月(yuè)沙河地区产(chǎn)销数(shù)据(jù)平均(jūn)为65％，湖北地区产销数据平均为73％，华(huá)东地区产销(xiāo)数据(jù)平均为82％，相比于3月及4月的数据(jù)，5月(yuè)份(fèn)产销数据大幅下滑。5月还要(yào)新(xīn)增日熔量3050吨(dūn)，6月将(jiāng)新增日熔量3150吨，8月减少日熔量400吨，9月新增日熔量1200吨，10月减少日熔(róng)量(liàng)1000吨。预计2023年9月份玻璃日熔量(liàng)达到(dào)巅峰，峰值约170080吨。

　　“玻璃(lí)价格一直都比较弱，主(zhǔ)要是高(gāo)库(kù)存和低需求逻辑。”闾(lǘ)振(zhèn)兴说，4月中下旬玻璃价格在去库逻辑下(xià)出(chū)现过(guò)反弹(dàn)，但反弹后利润改善很多，加之终端表(biǎo)现(xiàn)并不乐观，因此又(yòu)出现大幅回落(luò)。

　　从宏(hóng)观因素看，闾振(zhèn)兴介绍，在欧美经济衰退预期(qī)、国内经济复苏(sū)不及预期的背(bèi)景下(xià)，整个工业品价格承压，纯碱此前强(qiáng)势的中观逻(luó)辑终敌(dí)不过疲弱的宏观逻辑。从(cóng)持(chí)仓上看(kàn)，部分市场(chǎng)资金在做强弱(ruò)对冲，而纯(chún)碱和玻(bō)璃正(zhèng)是空头配(pèi)置，强化了二(èr)者的弱(ruò)势。

　　纯碱、玻璃弱势(shì)或将(jiāng)持续

　　对于后市，李嘉(jiā)豪表示，纯碱主要关(guān)注(zhù)检修是否能带来现货价格短期(qī)的企稳(wěn)，但中长期价格下(xià)跌至成(chéng)本线为大概率事件。“从(cóng)商(shāng)品(pǐn)格局看，纯碱(jiǎn)投产后(hòu)必然走向过剩，而短期检修的兑(duì)现有限(xiàn)，因此检修仅为长期趋势下的扰动，商品从偏(piān)紧到过剩(shèng)的周期中，价格(gé)趋(qū)势(shì)预计继续向(xiàng)下(xià)。”他说(shuō)，对于玻璃，需要等(děng)待(dài)的则是中(zhōng)下游的(de)备货意愿何时能够起(qǐ)来：一是等待下游的(de)原料(liào)库存消耗，二是对未来的需求是否(fǒu)存在旺(wàng)季(jì)的预期。短期来看，下游(yóu)以消耗前期库存(cún)为主，需求缺(quē)乏(fá)弹(dàn)性，价格预(yù)期(qī)偏(piān)弱。后市(shì)关(guān)注在需求存在缺口的情形下(xià)，7月订单是(shì)否(fǒu)依旧具有连续性。

　　中期来(lái)看，闾振兴认为，除(chú)非价格(gé)开始冲(chōng)击成本(běn)，或是供需上有重大改变，否则纯(chún)碱和玻璃依然维持弱势。“短(duǎn)期(qī)则还是要关注(zhù)持(chí)仓的(de)变化，短线资金离场或使得低位波(bō)动加大。”他说，止跌可(kě)以关注两个指标：一是基差不(bù)再是以现货下跌方式来修复；二是(shì)月供需预期博弈相对明朗，基差企稳。

　　分品种看，江文敏(mǐn)表示，纯(chún)碱后市仍将(jiāng)维持(chí)弱势，可重(zhòng)点关注远(yuǎn)兴能(néng)源的后续(xù)投产进展、碱价降价幅度。若远兴能源后续投产推迟(chí)，则盘面或(huò)将维(wéi)稳(wěn)振(zhèn)荡；若联碱厂、氨碱(jiǎn)厂(chǎng)大(dà)力挺(tǐng)价，则盘面也或将维(wéi)稳。

　　玻璃方面(miàn)，他认为(wèi)，后市弱势(shì)也将继(jì)续保(bǎo)持(chí)，中长期则视终端需求变(biàn)动来判(pàn)断是否维持弱势，可(kě)重点(diǎn)关(guān)注下游深加工(gōng)订(dìng)单情况、地(dì)产施(shī)工端情况。若(ruò)后期地(dì)产(chǎn)施(shī)工(gōng)端主体(tǐ)封顶(dǐng)数量较多，那么玻璃的需求量将抬升，下游深加工订单数量也将因此抬升(shēng)，盘面或(huò)维稳。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤