中(zhōng)共中央政(zhèng)治局(jú)上月末召开会议(yì)，提出加快推进(jìn)充电桩等(děng)设施(shī)建(jiàn)设。国(guó)常会近(jìn)日强(qiáng)调(diào)，要(yào)聚焦制约新(xīn)能源汽(qì)车下乡的突出瓶颈，适度(dù)超前建设充电基(jī)础(chǔ)设施。

　　中国充(chōng)电联盟11日发布数(shù)据显示，4月公共充电桩(zhuāng)数量(liàng)比3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年4月，联盟内成员单位总计上报公(gōng)共充电(diàn)桩202.5万台，其中直流充电桩85.5万台(tái)、交流充(chōng)电桩116.9万(wàn)台。从2022年5月到2023年4月，月均新增公共充电桩约5.8万台。

　　二级市场上，国(guó)内(nèi)充电桩核心部(bù)件(jiàn)制造商、20KW汽车充电(diàn)模块(kuài)试生产的(de)英(yīng)可瑞最近三个交易日股价累(lèi)计最大涨幅(fú)39.52%；国内充(chōng)电模块领先(xiān)者通合科技4月25日(rì)迄今股价累计最大(dà)涨幅(fú)73.15%，今年以来累计最(zuì)大涨幅135.17%。

　　通合科(kē)技股(gǔ)价走(zǒu)势周线图

　　中信建投(tóu)许琳等人(rén)4月24日研报(bào)表示(shì)，预(yù)计2023年(nián)将是充电桩销量(liàng)高增之年，预计2022、25年全球公用充电桩(zhuāng)增(zēng)量达88、300.8万个(gè)，复合增速51%。高压(yā)快(kuài)充+大(dà)电流水冷技术带动充(chōng)电模(mó)块、充电枪/线等核(hé)心零部(bù)件价值量上升。

　　中信证券袁健聪等人5月10日研报指出，受(shòu)益于(yú)充电(diàn)桩(zhuāng)建设加速(sù)及大功率趋(qū)势，充(chōng)电模块有望(wàng)迎(yíng)来量利齐升(shēng)。从需求量角度看，预计直(zhí)流桩在充电桩建设中的占比以及单桩充电功率将进一步(bù)提升，进(jìn)而提升(shēng)充(chōng)电模块的需求(qiú)量。从盈利角度看(kàn)，目前充电模块(kuài)单W价格已(yǐ)趋(qū)于稳定，产品从此前主流的(de)15/20kW向30/40kW发(fā)展，带来单品价值量(liàng)和(hé)毛利(lì)率的提升。

　　据了解(jiě)，充电模块是直流(liú)充电桩最核(hé)心的(de)部(bù)件(jiàn)，直接影响充电效(xiào)率和(hé)充电(diàn)安全，被业内誉为直流充(chōng)电设(shè)备的“心脏”。从成本角度看，中信证券袁(yuán)健聪等人在2月13日的(de)研报中指出(chū)，在直流充电桩所需元器件构(gòu)成中，充电模块成(chéng)本占比最高(gāo)，约达50%。

　　袁健(jiàn)聪等人表示，预计到2025年中(zhōng)国充电模块(kuài)市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前(qián)行业充电模(mó)块均价(jià)在(zài)0.12元/W左(zuǒ)右，据此预测(cè)，2025年(nián)中国充(chōng)电模块(kuài)市场(chǎng)空(kōng)间约217亿元。

　　在充电桩产(chǎn)业链(liàn)的上(shàng)游(yóu)，以充电模块为核心的零部件生产制造，代表企(qǐ)业有通合科技、欧陆通等(děng)。

　　从充电(diàn)模块及设备产业链来看，上(shàng)游(yóu)是生产设备零部件，充(chōng)电模块应用于直流充电设备(bèi)；中游是充电(diàn)桩(zhuāng)及其(qí)他充电设备生(shēng)产商(shāng)，包括(kuò)直流充电设备生产商和交流充电(diàn)设备生产商；下游是(shì)运营服务商及(jí)终端客户，包括换电站、充电站(zhàn)、新能源(yuán)汽车厂商及配套(tào)运(yùn)营服务(wù)商。

　　竞争格(gé)局方面，东吴证(zhèng)券曾朵红在4月27日研报中表示(shì)，由于充电(diàn)模(mó)块的生产技术要求较高(gāo)且具备通信要(yào)求，目(mù)前(qián)主要以具备一(yī)定什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级技术积累的(de)充电(diàn)模块供(gōng)应(yīng)商（英飞源、华为、中兴等(děng)电力电源或(huò)通讯电(diàn)源企业）生产(chǎn)，但随(suí)着充电模块价(jià)格逐渐下降，叠(dié)加大功率、智能化、网络平台化(huà)的发展趋势，充(chōng)电桩厂商逐步进(jìn)入(rù)充(chōng)电模块生产环节，逐步(bù)实现(xiàn)充电模块的自产(chǎn)自研（如特锐德(dé)旗(qí)下子公司特(tè)来电、中恒(héng)电气等）。目前(qián)充电模块市占率前五的企业包括英飞源、特来电、永联、英(yīng)可(kě)瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社(shè)不(bù)完(wán)全(quán)统计(jì)，在充(chōng)电模块领域有所布(bù)局的A股上市公司(sī)包括通合科技、欧陆通、盛弘股份、英可(kě)瑞和麦格(gé)米特等(děng)，具体如(rú)下：

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