全球(qiú)头(tóu)号对冲基金桥(qiáo)水的(de)最(zuì)新调仓情况(kuàng)曝光了(le)！

　　根据其向美国证交(jiāo)会(huì)提交的(de)13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达(dá)到163.88亿美(měi)元(yuán)（约(yuē)合人民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获得桥水大幅(fú)加仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持(chí)了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股(gǔ)；另外桥水(shuǐ)加仓了(le)谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多(duō)、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示(shì)，其(qí)非常看好黄金，认为(wèi)黄(huáng)金(jīn)可(kě)能正处于持(chí)续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美(měi)股持(chí)仓市值近(jìn)164亿美(měi)元(yuán)

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了(le)最新的(de)13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的(de)持仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到今年(nián)4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理的(de)全权(quán)委托资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们(men)来看看桥水(shuǐ)在今年一季(jì)度的美股持仓变动情况，数据显示(shì)，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股的持仓总(zǒ平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字ng)市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策(cè)略基金，桥水的(de)美股组合仅占(zhàn)总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断(duàn)卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减持了(le)360只证券；同(tóng)时也积(jī)极买(mǎi)进，新进了118只证(zhèng)券，增持了(le)225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多只消(xiāo)费股

　　今年一(yī)季度末(mò)，桥水的前(qián)十大重仓标的的集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥水的第(dì)一大重(zhòng)仓，加(jiā)仓了331万(wàn)股(gǔ)左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿(yì)美(měi)元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个(gè)股，但是(shì)今年一(yī)季度都进(jìn)行了减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝(bǎo)洁(jié)，减掉(diào)了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持(chí)股市(shì)值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列(liè)第(dì)五、第六(liù)大(dà)重仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦当(dāng)劳(láo)、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医(yī)疗领(lǐng)域的强(qiáng)生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金(jīn)君梳理了桥(qiáo)水基金美股前(qián)30大重仓，其中(zhōng)增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股(gǔ)，持有市(shì)值为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此外(wài)，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航(háng)富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持(chí)股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度(dù)较大的还(hái)有拼多多(duō)，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅(fú)度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其特(tè)别看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末(mò)持(chí)仓降至(zhì)88.68万(wàn)股，持(chí)有市值为1.62亿(yì)美元(yuán)。该基金从(cóng)去年年底以(yǐ)来出现(xiàn)较大涨势(shì)，表(biǎo)现非常突(tū)出。

　　但从最新(xīn)的观点(diǎn)看，桥(qiáo)水还是非常(cháng)看好黄金的(de)。

　　近期(qī)，桥水基(jī)金联席(xí)首(shǒu)席投资官凯伦(lún)·卡尼奥(ào)尔-坦布尔(ěr)表示(shì)，黄金可(kě)能正处于持续(xù)增(zēng)长(zhǎng)期的开(kāi)端，因为全球对美(měi)元去杠杆化的推动仍是(shì)金价(jià)的长期支(zhī)撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市(shì)场中(zhōng)日益重要，这使得(dé)它不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利(lì)率的工(gōng)具。另外，地(dì)缘政治动荡不(bù)会消失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继(jì)续吸引(yǐn)投(tóu)资者，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在(zài)2023年一(yī)季度的(de)最新观(guān)察(chá)。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高(gāo)于(yú)经济体的生产能力(lì)，导致通胀率远高于目标水平(píng)，美国和其(qí)他(tā)西方经济体处(chù)于看(kàn)跌(diē)失(shī)衡中。为了纠正这(zhè)种失(shī)衡，缓(huǎn)解(jiě)需求压力(lì)，欧美各国央行一直在实施(shī)紧缩政(zhèng)策(cè)——目前紧(jǐn)缩政策造成(chéng)的负(fù)面影响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将(jiāng)会给经济和市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济更(gèng)加接近(jìn)于均衡——支出(chū)与劳(láo)动力产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯(sī)也称(chēng)，在大部分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性方(fāng)向，促使人们抛售(shòu)资产持有(yǒu)现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现(xiàn)率（即(jí)现金未来实际收益率(lǜ)的(de)预期(qī)），但(dàn)迄今为止尚未严重影响风险溢(yì)价和经济增长，上述情况极有(yǒu)可能在周期(qī)的下(xià)一阶(jiē)段出现。与(yǔ)西方国(guó)家相比，中国(guó)、日本和(hé)许多亚洲国家和地(dì)区处于周期的(de)不(bù)同位置，这些国家(jiā)和地区(qū)的政(zhèng)策(cè)制定者支持货币(bì)和信用流动，这降低了折现率和风(fēng)险溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美(měi)联储加息，桥水基(jī)金在其官微发文称(chēng)，“上(shàng)周美联储加息(xī)25个基(jī)点。虽然没有明确(què)声明加息将会暂停，但政策指(zhǐ)引(yǐn)的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联储希望持观(guān)望(wàng)态度。这(zhè)符(fú)合我们对(duì)当(dāng)前形势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了(le)应对疫情带(dài)来的影响，许多发达(dá)经济体都(dōu)推(tuī)出了大规模财(cái)政刺(cì)激政策，引发了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央(yāng)行不(bù)得(dé)不收紧政策。其中美国采取了最激进(jìn平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字)的应对通胀的(de)举措(cuò)，在(zài)不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅(xùn)速减持债券。目前(qián)，虽然美(měi)国经(jīng)济尚未出现严(yán)重问(wèn)题(tí)，但名(míng)义支出已经放(fàng)缓。如果美联储进一步(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策，银(yín)行业就(jiù)会继续(xù)承压(yā)，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美(měi)国(guó)第一共(gòng)和银行被接管，再次(cì)凸显美国金融(róng)体系面(miàn)临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国(guó)可能需要（也(yě)可能不(bù)需要）进(jìn)一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的(de)紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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