今年以(yǐ)来(lái)基(jī)金代销机(jī)构被基金(jīn)公司解(jiě)约(yuē)的(de)情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基(jī)金公司发布与基金(jīn)代销机(jī)构解约的公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是(shì)，近年(nián)来由(yóu)于经(jīng)营不善或违(wéi)规(guī)，已有多家(jiā)基金(jīn)销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金(jīn)销售机构之间的合作本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景下(xià)，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是降本增效(xiào)的(de)主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗(qí)下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富(fù)邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金销售有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将(jiāng)不再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不(bù)再(zài)办理本公(gōng)司旗(qí)下基金的开户(hù)、认购(gòu)、申(shēn)购等基金买入(rù)的(de)相(xiāng)关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客(kè)户赎(shú)回全部份额(é)。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金(jīn)也(yě)终止了与民商(shāng)基金(jīn)的基金(jīn)销售合作，上银(yín)基(jī)金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增(zēng)与民商基金的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的代销合(hé)作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公司终止了(le)合(hé)计6家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这(zhè)其(qí)中(zhōng)包括(kuò)独立基金(jīn)销售(shòu)机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金(jīn)解除(chú)合作(zuò)关系的基金(jīn)公司(sī)最多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基(jī)金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构(gòu)解除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金销售(shòu)机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示(shì)，随着(zhe)代(dài)销机构(gòu)数(shù)量(liàng)增多及(jí)监管趋严(yán)，近几年公募(mù)基(jī)金公司对(duì)于代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本(běn)增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售(shòu)机构的合(hé)作(zuò)，无非是(shì)以下三(sān)种情况：一是基(jī)金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基(jī)金(jīn)销售(shòu)贡(gòng)献(xiàn)不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷(mí)，基金销售(shòu)困(kùn)难也加(jiā)速(sù)了(le)对(duì)尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经(jīng)理贾志也表示，基(jī)金公司终止与代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通常(cháng)是基金代销机构(gòu)销售能力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就(jiù)会(huì)很果(guǒ)断地解除合作关(guān)系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护成本(běn)与合作的(de)潜力，基金公司(sī)会依据自身(shēn)的(de)发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责(zé)人透(tòu)露，其(qí)所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有一套完(wán)整(zhěng)的基金销售评(píng)估办法，比如基(jī)金销售保有规模、机(jī)构(gòu)成(chéng)立时间、综合(hé)能力(lì)，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要(yào)素(sù)，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)排(pái)名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)合作后(hòu)，需要对接系统(tǒng)，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司(sī)一年的保有量也没有多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基(jī)金代销机(jī)构的合作是双向选择，基金(jīn)公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能力强的机部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些构合作(zuò)，头(tóu)部代(dài)销机构也会对(duì)基金(jīn)公(gōng)司的投研能力，管理规(guī)模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金代(dài)销的机(jī)构(gòu)主要分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形(xíng)成显著护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以(yǐ)线(xiàn)下营(yíng)业部为抓手，对权(quán)益(yì)类产(chǎn)品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀(xiù)，也(yě)是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些显著

　　基金代(dài)销行业(yè)优胜劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近年来，马太(tài)效应(yīng)依然(rán)是基金销售行(xíng)业所面临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公(gōng)布的公(gōng)募(mù)基金销售保(bǎo)有量数据(jù)显示，一季度，三方机(jī)构销售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基金(jīn)销售渠道(dào)中，头(tóu)部机构竞争优势(shì)更(gèng)为(wèi)突出。截至今(jīn)年一季度末，公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规(guī)模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市场公(gōng)募(mù)基金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对(duì)比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其非货币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募(mù)基(jī)金保有(yǒu)规(guī)模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在(zà部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些i)全市场473家(jiā)基(jī)金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构(gòu)的代销基金数量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金(jīn)销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯(sī)基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)向(xiàng)中国(guó)证券(quàn)监督管理委员会提交了注销公募证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务许可证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募(mù)集证券投资基金(jīn)销售机构监(jiān)督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监(jiān)督管理(lǐ)委员会(huì)决(jué)定注(zhù)销深(shēn)圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)公募证券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有(yǒu)限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也(yě)是目前第一家主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销机构(gòu)由(yóu)于(yú)经(jīng)营(yíng)困难等(děng)原(yuán)因，主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多家(jiā)机构(gòu)都选择主(zhǔ)动注销基金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管态势下，未来(lái)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

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