今年以来基(jī)金代销机构被基(jī)金公司解(jiě)约的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公(gōng)司发布与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止合作。而(ér)从(cóng)机(jī)构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多(duō)家基金(jīn)销售机构(gòu)主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金销(xiāo)售机(jī)构之(zhī)间的合作本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展背景下，基(jī)金公(gōng)司严格筛(shāi)选代(dài)销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与(yǔ)基金代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部(bù)利(lì)得基金(jīn)发布(bù)公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的相关(guān)销售业务。值得(dé)注(zhù)意的是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通基金停止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的(de)基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构将不再(zài)代理销售公司旗(qí)下所有(yǒu)公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布(bù)公告称(chēng)，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市月18日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。自公告(gào)之日(rì)起，上(shàng)述(shù)公司(sī)不再办理本公司旗(qí)下基金的开户(hù)、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也(yě)终止了(le)与民商基金(jīn)的基金(jīn)销售合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终(zhōng)止与该汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市机构的合作(zuò)关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商(shāng)基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销售机(jī)构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其中包括独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构中(zhōng)，正融基(jī)金解除(chú)合(hé)作关系的基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关(guān)系最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和(hé)基金代销机构解除合作关系，目(mù)前已(yǐ)累计(jì)解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月和3月分别(bié)解除5家(jiā)合(hé)作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销(xiāo)机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看(kàn)，前述被(bèi)解(jiě)约的(de)基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机(jī)构数(shù)量增多(duō)及监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于(yú)代销机构的(de)选择标(biāo)准也在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机构，也是(shì)实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内部(bù)人(rén)员表示(shì)，基金(jīn)公司终止与销售机(jī)构的合(hé)作，无(wú)非是以下三(sān)种情况：一(yī)是基金销量(liàng)一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人(rén)员也坦言(yán)，今(jīn)年以来权益市场低(dī)迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林(lín)证券(quàn)董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的(de)合(hé)作(zuò)，通常是(shì)基金代(dài)销机构销售能力(lì)较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地解除合作关(guān)系。“基(jī)金公司(sī)与基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考(kǎo)虑维(wéi)护(hù)成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司(sī)会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透(tòu)露，其所在公司(sī)选择基(jī)金(jīn)销售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估(gū)办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及(jí)与哪些(xiē)公司合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模排名排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每(měi)年要付(fù)出系(xì)统维护成本，很多销(xiāo)售公(gōng)司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该负责(zé)人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机(jī)构也(yě)会对(duì)基金公司的投研(yán)能力，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研(yán)究人士称，目前基金代销的机构主要分为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠道方(fāng)面基(jī)础较强，更擅长固收类(lèi)产品的(de)服务，第(dì)三方(fāng)销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平(píng)台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部(bù)为抓(zhuā)手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联(lián)网公司(sī)，券商作为后起(qǐ)之(zhī)秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的(de)力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效应依然是(shì)基(jī)金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会(huì)最新(xīn)公布(bù)的公募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互(hù)联网流量(liàng)优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构竞争优(yōu)势更为(wèi)突出。截至(zhì)今年一(yī)季(jì)度末，公(gōng)募基金(jīn)销售保有规(guī)模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货(huò)币市(shì)场公募基金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基(jī)金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家(jiā)中排在末(mò)位的泛华(huá)普益基金销售有限公司(sī)，其非(fēi)货币市(shì)场公募(mù)基金保有(yǒu)规(guī)模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基(jī)金代销(xiāo)机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基金销售(shòu)机(jī)构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机(jī)构在行(xíng)业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)向中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会提交了注销公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募集(jí)证券投(tóu)资基金(jīn)销售机构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会决定注销深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销(xiāo)售服(fú)务有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销机(jī)构(gòu)由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多(duō)家机构都选(xuǎn)择主动注(zhù)销基金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发(fā)布消(xiāo)息(xī)，宣布(bù)注销上海久富财(cái)富基金(jīn)销售(shòu)牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严(yán)监(jiān)管态(tài)势(shì)下，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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