看看周末有哪(nǎ)些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公(gōng)布的(de)4月(yuè)美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一年(nián)来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新(xīn)高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力(lì)再度(dù)升温(wēn)的警报信号：4月(yuè)购进价(jià)格创去(qù)年11月以来新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来(lái)新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的(de)经济学家(jiā)在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压(yā)力的(de)通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主要美(měi)股指盘中集体(tǐ)下跌；美(měi)国国债价格跳水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升，对利率(lǜ)更(gèng)敏感的2年期(qī)美债收益率一度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再(zài)表态支持继续(xù)加息后，黄金大(dà)幅回落，本月(yuè)内(nèi)首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关(homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢guān)口，连续第二周因周五回(huí)落而全(quán)周累计由涨转跌；工(gōng)业金属(shǔ)总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在中国公布(bù)3月精炼铜产量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始(shǐ)担心(xīn)中国的进口铜需求，加之(zhī)全周经济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油周(zhōu)五反弹(dàn)，但经济前景(jǐng)的担(dān)忧压顶，未能(néng)延续一个月来累计(jì)涨势(shì)，汽油(yóu)全周跌幅(fú)更大，其(qí)受到(dào)美国能(néng)源部(bù)公(gōng)布上周库(kù)存不降(jiàng)反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预(yù)期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央(yāng)行(xíng)今年第二次大(dà)幅(fú)加息(xī)，今(jīn)年3月，该(gāi)行也(yě)同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去年(nián)，这(zhè)家(jiā)央行也(yě)已(yǐ)经经历了多(duō)次加息，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息(xī)主要是由(yóu)于3月该(gāi)国通(tōng)胀加剧，央行未(wèi)来将继续监(jiān)测(cè)物价水平、外(wài)汇市场和货币总量(liàng)变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显示(shì)，阿根廷(tíng)3月环(huán)比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告，在(zài)各类商品(pǐn)和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价(jià)格变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交通运输(shū)等(děng)方面价格(gé)波动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月(yuè)通胀严重主(zhǔ)要原(yuán)因包括国际大(dà)宗商品价格受俄乌(wū)冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾等(děng)。另一项市场预期调查报(bào)告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这(zhè)一数(shù)字可能会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面临(lín)严(yán)重雷暴的(de)风险。风(fēng)暴预测中心表示，强(qiáng)雷(léi)暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得(dé)州(zhōu)沿海地区(qū)到密(mì)西西比河谷地(dì)区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到影(yǐng)响，部(bù)分(fēn)地(dì)区的(de)洪(hóng)水威胁增(zēng)加(jiā)。得州圣(shèng)安东尼(ní)奥国际机场(chǎng)和(hé)奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯(sī)特罗姆国(guó)际机(jī)场20日晚上因天气状况而(ér)临(lín)时(shí)停飞。此外，俄克(kè)拉何(hé)马州19日(rì)遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进(jìn)入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援(yuán)引(yǐn)美联社(shè)报道，当地(dì)时间(jiān)20日(rì)，美国保(bǎo)守(shǒu)派(pài)电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线(xiàn)电(diàn)视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己(jǐ)的广(guǎng)播节(jié)目(mù)“拉里·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一(yī)批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两(liǎng)年新低。

　　申银万(wàn)国(guó)期货油脂分析师聂波(bō)表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预(yù)期(qī)经济衰退，另(lìng)外(wài)5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出(chū)口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促(cù)进(jìn)棕榈油出口，但是(shì)由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量(liàng)出现下滑(huá)。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油(yóu)表观消(xiāo)费略增至181万吨。其(qí)中(zhōng)，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月(yuè)的81万吨，食用(yòng)和(hé)化(huà)工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼(ní)生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万千(qiān)升），生柴(chái)端的需求驱动(dòng)暂(zàn)时略(lüè)弱(ruò)。2月底印(yìn)尼(ní)棕榈油库存下滑(huá)至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬(xún)印尼部(bù)分地区(qū)降雨略偏(piān)多，总体利于产量(liàng)恢(huī)复(fù)，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负(fù)值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕(zōng)榈油(yóu)低库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界(jiè)正告(gào)诉(sù)期(qī)货日(rì)报(bào)记者，虽然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来的MPOB数据的(de)超(chāo)预(yù)期去库继(jì)续(xù)支撑近月(yuè)价格，但(dàn)是(shì)2月(yuè)印(yìn)尼产(chǎn)量(liàng)位于历史同期最高(gāo)位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜(cài)油供应(yīng)压力的抑制，远端的(de)产(chǎn)区产量恢复以及(jí)出(chū)口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将不断累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价差(chà)已经转负(fù)，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西(xī)大(dà)豆的集(jí)中出口(kǒu)，使得(dé)国际豆油的供应(yīng)愈发充(chōng)足，国内消(xiāo)费(fèi)以及(jí)印度消费暂无(wú)明显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕(zōng)榈油(yóu)远(yuǎn)端继(jì)续维持逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口(kǒu)利(lì)润倒挂(guà)维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给(gěi)出了进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲软，去库不及(jí)预期(qī)，终端消费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来产区(qū)压力(lì)逐步体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因(yīn)此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场人气一(yī)般(bān)，成交不多(duō)，但是到船(chuán)迟滞，令港口(kǒu)去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少(shǎo)，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计(jì)继续(xù)去库。后(hòu)续需继(jì)续关(guān)注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大(dà)至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东地区三(sān)级菜油和一级大豆油现货价(jià)差也扩(kuò)大至240元/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜豆油(yóu)现货价差由负转正(zhèng)后，菜油(yóu)成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析(xī)师(shī)傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着菜油现(xiàn)货价(jià)格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的(de)累(lèi)库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是交易(yì)充(chōng)分了。但是，菜(cài)油(yóu)的(de)基本面并未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行不(bù)及(jí)预(yù)期(qī)，对于植物油消费增速(sù)不会像(xiàng)之(zhī)前(qián)那么高(gāo)。欧洲菜籽将于(yú)6月(yuè)开始(shǐ)收(shōu)割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再(zài)度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析(xī)称，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月(yuè)中旬到(dào)现在已经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续(xù)维(wéi)持(chí)高位运(yùn)行。因(yīn)为进口菜油(yóu)到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开(kāi)始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未(wèi)来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜油港口库(kù)存上周继(jì)续(xù)大幅累积(jī)，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将会继(jì)续(xù)累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的(de)采购情况来(lái)看，7—9月每(měi)个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进口量预(yù)计会维(wéi)持高位，特别(bié)是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的需(xū)求(qiú)还受(shòu)到棉油、玉米油(yóu)等(děng)其他小(xiǎo)油种的影响(xiǎng)，菜油价(jià)格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价差来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的(de)进(jìn)口盘面利润打开(kāi)，未(wèi)来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货(huò)价格维持弱势(shì)，进口端带(dài)动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国内的(de)供应也(yě)会愈发(fā)宽松。近端菜(cài)油继续维(wéi)持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关(guān)注(zhù)国际市场的(de)菜籽和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有(yǒu)新(xīn)增(zēng)供应或者上游(yóu)成本端(duān)的变化(huà)因素的影响；另一方(fāng)面，要关注国内(nèi)菜油的(de)累库(kù)情况和(hé)国内豆油的价(jià)格(gé)，预计(jì)接(jiē)下来一段时间，国(guó)内(nèi)菜油(yóu)价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢>

　　豆油(yóu)方面，本周初(chū)市(shì)场(chǎng)还在(zài)担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周(zhōu)度(dù)压榨量明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进(jìn)口量，所以预(yù)计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能(néng)将持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关(guān)，部分工(gōng)厂预计逐步恢(huī)复(fù)开机(jī)。当前已公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于(yú)缺豆停机状态(tài)，预(yù)计短(duǎn)期开(kāi)机继续位于低(dī)位，下周开(kāi)机(jī)预计将会(huì)继(jì)续恢复提升。上(shàng)周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在(zài)历史(shǐ)同期低位，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全(quán)国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐(zhú)步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观(guān)。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和(hé)菜(cài)油价格贵，随着华东(dōng)、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西(xī)南地区菜油对(duì)豆油的替代正在发生(shēng)。一些食(shí)品加工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价(jià)格过(guò)高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关(guān)注南(nán)国内大豆到港通关(guān)以及(jí)整体的开机情(qíng)况。新(xīn)一季美豆的播(bō)种生长情况将决定豆油(yóu)盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求(qiú)偏(piān)弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆(dòu)油基本面(miàn)从目(mù)前的低库存、高基差，转变为累库(kù)加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差(chà)。而(ér)同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油(yóu)前期(qī)已经对自(zì)身的(de)供应压力进(jìn)行了一(yī)波交(jiāo)易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的(de)边际(jì)变(biàn)化和(hé)需求预期都预示豆油可能是未(wèi)来一(yī)段时间三大(dà)油脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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