大家好，简单看一个基金经理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市场(chǎng)都在讨论(lùn)一个基金经理，海富(fù)通的吕越超(chāo)老(lǎo)师。

　　从其(qí)管理的海富通股票混合来看，截至去年年底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓了新(xīn)能(néng)源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混(hùn)合外，其(qí)他三只产品也基本重仓了(le)AI板块。

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　　吕越超(chāo)在(zài)一季报称(chēng)，在一季度的操作中，本基金(jīn)总体把握(wò)住了(le)市场的(de)节奏变(biàn)化和结构转换，降低了新能 源(yuán)板块的(de)配置(zhì)权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得(dé)了明显的(de)超额收益。

　　另外(wài)，他称，中(zhōng)国特色估值体(tǐ)系所代表的传统实体行业正(zhèng)在被市场(chǎng)一部(bù)分(fēn)“聪明钱”定价，后续可(kě)虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴能(néng)成为市(shì)场最(zuì)有持续性的(de)一条结构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海富通(tōng)股票(piào)混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块后市怎(zěn)么走？

　　中(zhōng)信(xìn)证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高(gāo)度依赖(lài)交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获(huò)取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占全市场比重(zhòng)超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上一次(cì)出现持续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月底的电(diàn)力设(shè)备及新能(néng)源，持续约28个交易(yì)日，在(zài)此(cǐ)期间(jiān)新(xīn)能源ETF累计(jì)收益(yì)率仅(jǐn)有2.5％，期间最高(gāo)累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单(dān)日涨幅超过(guò)2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量(liàng)博(bó)弈。

　　而招商(shāng)证券认(rèn)为，TMT大年(nián)通常分为“春(chūn)季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行(xíng)情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明(míng)显的调整，时间(jiān)在(zài)1-2个月(yuè)，幅(fú)度在20％左右。面对这(z虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴hè)种调整，逢低加(jiā)仓(cāng)是最佳策略，因为(wèi)往(wǎng)往(wǎng)后续盛夏攻势(shì)大(dà)概率创新(xīn)高。如果今年在(zài)业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可(kě)控等大(dà)产(chǎn)业趋势以政(zhèng)府支持力度进一步加大、资本(běn)开支增(zēng)加、订单增加和(hé)产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上(shàng)行趋势，进入(rù)盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰(tài)证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，AI等(děng)板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或(huò)基本形成本轮调整标志着(zhe)AI等高(gāo)位板块或阶(jiē)段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主要还是因为在(zài)AI相关(guān)板块(kuài)市场情绪处(chù)于极值的情况下，叠加上(shàng)述(shù)基(jī)本面风险(xiǎn)因素(sù)逐步发酵，市场内生调(diào)整需求出现(xiàn)集中释放。就资本市(shì)场而言，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模式。

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