踩上(shàng)AI风口的三(sān)六零(líng)，年内一度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿(yì)，以(yǐ)致(zhì)于周(zhōu)鸿祎和胡(hú)欢离婚也被市场质(zhì)疑成为减(jiǎn)持铺路。但与(yǔ)暴(bào)涨的股(gǔ)价(jià)和市值相比，公(gōng)司的基本面较为(wèi)糟糕，交出了回(huí)A上市后(hòu)最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零(líng)发布(bù)2022年财报(bào)，公司实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三(sān)六零同(tóng)时发布了2023年一季报，实现(xiàn)营业收入(rù)19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为(wèi)盈利(lì)2.22亿元。

　　上述(shù)财报一出，股吧(ba)等平(píng)台投资者炸(zhà)开了(le)锅，不少网友担心公司下周一股价走势，尤(yóu)其周五Ai概念显现退潮迹(jì)象(xiàng)。一(yī)季(jì)报(bào)显示，三六零截至3月31日的股(gǔ)东数达到近33万，而截至去年(nián)底为20万不到，也就是股价(jià)暴涨的一季度股东户数增加(jiā)约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要投资企业哪吒汽车2022年的财务数据，后者录(lù)得(dé)133亿的(de)营业(yè)收(shōu)入，净利(lì)润则(zé)巨(jù)亏69亿元，为此持(chí)股10.72％的(de)三六零(líng)新增(zēng)9亿多(duō)投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今(jīn)年一季(jì)度继续亏(kuī)损

　　三六零(líng)这份2022年年报显示(shì)，截至报告期末，公司总(zǒng)资产为386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿(yì)元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而(ér)公(gōng)司(sī)全年共实现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四大(dà)业务板块(kuài)有三个出现不同程(chéng)度(dù)下滑，其中(zhōng)贡(gòng)献营收半(bàn)壁江山的互(hù)联(lián)网广告及(jí)服务收入为47.1亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)25.32％；智能(néng)硬件业务收入为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互联网增值服(fú)务收入为10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其他业(yè)务收入增长，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司股东的(de)净利润(rùn)则(zé)为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年(nián)从纳斯达(dá)克私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营(yíng)业收入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收入从徘徊到(中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗dào)下滑。净利润的表(biǎo)现(xiàn)则更差，除了(le)2019年(nián)靠着非经常性损益(yì)撑到(dào)60亿元外，其他年份均(jūn)在30亿元附(fù)近徘(pái)徊，但到了2021年净利润直接下(xià)滑(huá)七成，只录(lù)得(dé)9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直(zhí)到2022年转(zhuǎn)为(wèi)亏损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零延续亏损，首季公司(sī)营业(yè)收入19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润则为亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。对于(yú)亏(kuī)损，公司称主(zhǔ)要系营(yíng)业收入下(xià)降及对联营企(qǐ)业(yè)投资损失所致。

　　一季(jì)度大增(zēng)13万股(gǔ)东

　　十大(dà)股东(dōng)却大(dà)幅减持

　　股价(jià)一度下跌9成、市值蒸发4000多亿(yì)的三六(liù)零进(jìn)入2023年突然迎(yíng)来转机，诱因(yīn)是(shì)chatGPT的突然爆火。因(yīn)三六零有搜索引擎，被(bè中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗i)市场认为在训练AI大模型上有天然(rán)优势，公(gōng)司及(jí)创始人周鸿祎也(yě)在(zài)不(bù)同场合、通过不同渠道表达对(duì)大模型的(de)看(kàn)好，传递公司(sī)的优势，公司在AI方面(miàn)曝(pù)光度甚至(zhì)远超百度。

　　借着这一风口，三(sān)六零股(gǔ)价2月7号涨停，此后一发不可收拾，短短不到两个月涨幅接近两倍(bèi)。如(rú)果从年(nián)初算起(qǐ)，涨(zhǎng)幅(fú)则达到了(le)218％，市(shì)值(zhí)一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超(chāo)千亿市值。尽管近期股价有所回调，公(gōng)司股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六(liù)零年报和一季报出炉后(hòu)，股吧直接炸(zhà)开了锅，多数投资者(zhě)表示(shì)大跌眼镜，开始担心下周一(yī)股价(jià)表现(xiàn)。

　　中国基金报记者(zhě)注意(yì)到，随着今(jīn)年以来股价的暴涨(zhǎng)，三六零的(de)投资者人(rén)数(shù)大幅增加。截至到(dào)去(qù)年(nián)底，公(gōng)司有股东户数19.92万户(hù)，几乎连续六个季度保持基本不变，但到了今(jīn)年一季(jì)度(dù)末股东数来(lái)到32.88万(wàn)，净增(zēng)约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌入相反，一季度(dù)以股权投(tóu)资(zī)机构为(wèi)代表的十大股东却(què)在逢高大幅减持(chí)。十(shí)大股东名单显示，一季度“北京中关村(cūn)资本基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)有限公司-北(běi)京中发(fā)助力(lì)壹号投资基金（有限合伙）”减持(chí)3009万股(gǔ)，减幅近(jìn)40％；金(jīn)砖丝(sī)路（银川(chuān)）股权(quán)投(tóu)资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合伙）减(jiǎn)持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信心(xīn)奇(qí)缘股权投资合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）减持2742万(wàn)股，减幅49％。上述三大股(gǔ)东(dōng)合计减持超约8500万股，即便按一(yī)季(jì)度均价计套(tào)现金(jīn)额也在10亿(yì)元(yuán)以上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三六零新增9亿(yì)投资(zī)损失

　　此次三六零(líng)的2022年财报，也首(shǒu)次把其(qí)投资企业(yè)、造车新(xīn)势力之一的哪(nǎ)吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经营实体为(wèi)“合纵汽车”）营业收入133亿(yì)元(yuán)，净利润-69.19亿元。根据(jù)三六(liù)零此(cǐ)前公告披露(lù)的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车实(shí)现(xiàn)营(yíng)收57.35亿元，净亏损29亿元。这(zhè)意味着，哪吒汽车2022年(nián)亏损进一步扩(kuò)大，而三(sān)年累计(jì)亏损已经超过百亿，达到超112亿(yì)元(yuán)。

　　去(qù)年6月26日，三六零曾公(gōng)告(gào)，放弃对哪吒(zhā)汽车的增资权(quán)。具体来看，三六零全资(zī)子公司三(sān)六零私募基金拟将其持有的(de)对应哪吒汽车3.53％股权(quán)的出资权(quán)转让给两家有限(xiàn)合伙企业，对应的(de)增资(zī)额为10亿元(yuán)。据(jù)此估算(suàn)，哪吒汽(qì)车估值(zhí)为282亿元。放弃上述增(zēng)资权(quán)后(hòu)，三六零(líng)持有哪吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零又发布(bù)对外投资进展公告(gào)称，已与哪吒汽车各股(gǔ)东方签(qiān)署有关协议，以支(zhī)持哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)股份制改(gǎi)造。2023年1月，三(sān)六零发布《关于对外投资进展》公(gōng)告显示，为了配合哪吒汽车股(gǔ)改(gǎi)，三(sān)六零(líng)的持股比例降至10.72％，对应(yīng)账面价(jià)值为11.53亿元。此时，半(bàn)年(nián)多一点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元(yuán)，跌(diē)了一(yī)半不止。

　　此次2022年(nián)财务数据出炉后，哪吒汽车估值会否进一步下调(diào)不得而知。

　　由于哪吒汽(qì)车的亏损，三六零持(chí)有股权的账面值出现较大投资(zī)损失。2022年公司的投资收益为(wèi)亏损12.93亿元，变动金额14.47亿(yì)元，剔除出售欧(ōu)朋(péng)浏(liú)览(lǎn)器确认的投资亏损5.14亿(yì)元，意味着哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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