财(cái)联社4月28日讯（记者 吴雨其）随着公募基金2023年一季(jì)报(bào)披露完成，多位知名(míng)基金经理大幅调仓换股的动向和(hé)投资方向也浮出水面。

　　其中，张坤大(dà)幅(fú)加仓中国海(hǎi)洋石油，刘彦春则加仓海康威视、美(měi)的(de)集团、腾讯控股，谢治宇布(bù)局(jú)AI板块，加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份(fèn)、中际旭创(chuàng)、澜起(qǐ)科技、中国移动、腾(téng)讯控股、赛腾(téng)股份、星(xīng)环科(kē)技-U，常处于风(fēng)口(kǒu)浪尖的葛兰，也(yě)开始(shǐ)布(bù)局人工智能，加仓同花顺、金(jīn)山(shān)办公(gōng)、寒武(wǔ)纪-U等概念股(gǔ)。

　　在(zài)人(rén)工智能大行其道(dào)的首季，包括谢治(zhì)宇(yǔ)、周蔚文、葛兰等顶流开始(shǐ)追逐AI，另一面(miàn)，一(yī)些专注长期成(chéng)长价值(zhí)的基(jī)金经(jīng)理仍坚守新能源，如(rú)曾经的公募(mù)冠军刘格菘。

　　有人追(zhuī)逐成了风

　　2023年一季度(dù)，是人工(gōng)智能的(de)盛典。面对火出天际的AI赛道，究竟是应该与(yǔ)其(qí)共舞(wǔ)，还是不为所(suǒ)动继(jì)续坚(jiān)守“初心”？

　　观察一季报的(de)调仓换股，可见越来越多(duō)的(de)基(jī)金经理选择(zé)了(le)前者(zhě)。“不买(mǎi)AI就是等死，追(zhuī)买AI可能是找死，横竖都是死，不如搏(bó)一把(bǎ)再(zài)死，也许富(fù)贵险中求(qiú)呢(ne)”，是(shì)行(xíng)业心态的生动写照。

　　光大(dà)证券(quàn)统计数据也(yě)证(zhèng)明了(le)这一(yī)点，公募(mù)基(jī)金一季度大幅加仓TMT板块中(zhōng)的计算(suàn)机(jī)和通信行业。截至2023年(nián)3月31日，主动偏股(gǔ)基金重仓股在TMT板块配(pèi)置市值(zhí)4707亿元(yuán)，一(yī)季度大幅提升1163亿元(yuán)。

　　包括一直(zhí)深耕医疗的葛兰在内，众多知名(míng)基金经理布局(jú)AI。具体来(lái)看，中(zhōng)欧(ōu)阿(ā)尔(ěr)法混(hùn)合(hé)一(yī)季度(dù)大手笔(bǐ)新进(jìn)中芯国际、上海电影，其中前(qián)者加仓1366.4股，还加仓腾讯(xùn)83.67万股。其所管的另一(yī)只中欧研(yán)究精选(xuǎn)混合(hé)一季度(dù)新(xīn)进金山办(bàn)公(gōng)14.37万(wàn)股。此外，中欧明睿(ruì)新起(qǐ)点混合一季(jì)度新(xīn)进中芯国际、同花(huā)顺，将寒(hán)武(wǔ)纪的(de)仓位从(cóng)0.46万股(gǔ)加到(dào)28.53万股(gǔ)，金山办公(gōng)的仓(cāng)位从0.09万股加到15万股。

　　从上述(shù)调仓换股中也(yě)能看出葛兰的人(rén)工智能(néng)投资方向——从AI上(shàng)游的芯片、到算力以及终端的(de)应用、办(bàn)公(gōng)等(děng)。

　　窥一斑而知全豹，葛兰的操作只是公募基金经(jīng)理加(jiā)仓AI的一个缩影。从各(gè)位知名基金经理调仓动向可以(yǐ)看出，大家都纷纷(fēn)“搬(bān)家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶(dǐng)梁柱”的周蔚(wèi)文也(yě)在一季报中也提到(dào)，随着ChatGPT的(de)横空(kōng)出世(shì)，海外(wài)大模型以(yǐ)及相(xiāng)关人工(gōng)智(zhì)能的产业趋势受到市场关(guān)注，并(bìng)很快扩(kuò)散到国内产(chǎn)业界，市场聚(jù)焦(jiāo)于(yú)上游算力(lì)、传输和下游运用(yòng)，在经济复(fù)苏相(xiāng)对温和(hé)的情景下，计算机(jī)、通讯、传媒(méi)、电子行业受到各方(fāng)资金的追捧，涨(zhǎng)幅遥遥领(lǐng)先。

　　从十大重(zhòng)仓股来看，万(wàn)达电影(yǐng)新入他所(suǒ)管(guǎn)理的(de)中(zhōng)欧(ōu)新趋(qū)势(shì)十(shí)大重(zhòng)仓股，中欧洞见一年持有则加仓了(le)立讯精密、腾(téng)讯(xùn)控股等个股(gǔ)；中(zhōng)欧明(míng)睿新常态(tài)则加(jiā)仓深信服等。

　　再如谢治宇，海康威视、澜起科技(jì)、中(zhōng)际(jì)旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份等AI热(rè)股均为新晋兴全合(hé)润重仓(cāng)股。

　　他也(yě)表示，随着(zhe)ChatGPT取得(dé)了(le)突破性(xìng)的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子板块带动的人工(gōng)智能(néng)、中字头的“中特估”、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。

　　值得注(zhù)意的是，此前招商证(zhèng)券研报称(chēng)，从历史上来看，30％是主动偏股公募(mù)基金大类行业配置比例一个很(hěn)重要的临界(jiè)值(zhí)，往往预示(shì)着某个板块进入过热阶段。截至2023年一季度末，主动(dòng)偏(piān)股公募基金对TMT配比明显提(tí)升至20.26％，但与临界值尚存安全距离(lí)。从这点看，基(jī)金(jīn)经理对于TMT来(lái)说仍称不上(shàng)“抱(bào)团”，仍有基金经理并未上车。

　　有人(rén)守(shǒu)候成(chéng)了(le)景

　　在“追风”的(de)另一面，仍有一部分仍(réng)坚守(shǒu)新能源，也有一部分(fēn)试图(tú)低位捡(jiǎn)拾(shí)新能源筹码(mǎ)。

　　如(rú)曾经的(de)公募状元刘格菘。据了解，广发基金(jīn)成长团队对新(xīn)能源(yuán)的(de)钟爱业(yè)内闻(wén)名，最(zuì)新披露(lù)的一季报(bào)中也证实了他(tā)们的“坚守初心”。

　　当年的冠军基金广发双(shuāng)擎升(shēng)级，从其(qí)十大重仓股来看，前五大重仓(cāng)股的占比均超过了(le)8.5％，分(fēn)别(bié)是晶澳科技(jì)、阳光电(diàn)源(yuán)、亿纬锂(lǐ)能、隆(lóng)基(jī)绿能，圣邦股份，均属于新(xīn)能源概(gài)念股。除此(cǐ)之外，他还仍加(jiā)仓了天合(hé)光能、荣盛石化等个股，且新晋晶科能(néng)源(yuán)为(wèi)十大重仓股。

　　刘格菘在一季报(bào)表达了仍对新能源保持信心，“我们对(duì)本产品重点持仓的(de)光伏、储(chǔ)能、新(xīn)能源车方向保持相对乐观，投资中相信(xìn)基本(běn)面优秀和增量价值积累的公司。经过(guò)调整，行业估值水平已(yǐ)在历史(shǐ)低位，产业链(liàn)的变(biàn)化(huà)在市场定价中(zhōng)未被充分认知和体现。”

　　再如傅(fù)鹏博，其(qí)管理(lǐ)的睿远成长价值混合(hé)前(qián)十大重仓(cāng)股分别(bié)为中(zhōng)国移动、宁德时(shí)代、三安(ān)光电、通威股份(fèn)、万华化学、广汇能源(yuán)、东方雨虹(hóng)、立讯精密、三诺生(shēng)物、新宙邦。对比(bǐ)去年年底该基金增持了宁德时代、通威股份(fèn)、万华化学、广(guǎng)汇能源(yuán)、东(dōng)方雨虹。值得关注的是(shì)，加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)最多的是(shì)光伏(fú)龙头通威股份，为60％。

　　李晓星所管的(de)银华(huá)心怡混合也加仓了新能源，如晶科能(néng)源(yuán)、锦(jǐn)浪科技、东(dōng)方(fāng)电缆等。他表示(shì)，“我们(men)曾经提到了新能源板块的一些风险点，这些(xiē)风险(xiǎn)点在(zài)经过大半年的消化(huà)后(hòu)，在(zài)这个估值(zhí)分位(wèi)以及股(gǔ)价位置下，我们认为新能(néng)源板块的风险因素(sù)已经充分释放，目前这个时(shí)间段，新能源非常具有吸(xī)引力。在一季度我们对(duì)于电动(dòng)车、光伏、储能、海风的一些标(biāo)的(de)，都增加(jiā)了(le)一些仓位(wèi)。”

　　对于人工(gōng)智能，他认为(wèi)，“太阳底(dǐ)下(xià)没有新鲜事，过(guò)度(dù)的热情在某个阶段(duàn)总会(huì)消退(tuì)。”

　　实际上，许多基金经(jīng)理在AI的“大风”之下，并没有选择“押注”TMT。

　　万家(jiā)基金(jīn)经(jīng)理章(zhāng)恒在(zài)接受财(cái)联(lián)社记者(zhě)采访(fǎng)时提到，他(tā)曾重点关注过TMT板块，但并不喜欢去(qù)追逐(zhú)风口，他选择会在全市场做行业轮动，在操作上绝对不是(shì)去捕捉每个时期的“最(zuì)靓的仔”。“对于(yú)自己看好的行(xíng)业，你重仓押(yā)进去，不确定性来的时候(hòu)，无论是基金经理个(gè)人还是投(tóu)资者(zhě)，其古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口实都是无法承受的。所以，任何一个(gè)行业(yè)，即(jí)使(shǐ)你再看(kàn)好，也要控制持有比例(lì)，分散风险(xiǎn)。”他表示。

　　交(jiāo)银施罗德基金的王(wáng)崇一季(jì)报表示(shì)暂(zàn)时无(wú)法预测其兑(duì)现节奏(zòu)和时间，短期内也很难在A股(gǔ)找到明显的受益标的(de)，就没(méi)有(yǒu)参与(yǔ)。不过他(tā)也认为这些(xiē)股票的估(gū)值(zhí)体系还在(zài)合理接受范围内。

　　极致行情(qíng)下，AI还(hái)能(néng)“爱”吗(ma)？

　　上述分析(xī)可知，今年(nián)一季度仍(réng)有不少基金(jīn)经理重仓“押注”AI。在这种(zhǒng)极致行情下，AI板块的未来走势将如(rú)何？

　　一部分市场人士仍看好AI。