近日，广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证国(guó)新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF同时公告(gào)，基金将(jiāng)于5月(yuè)15日至(zhì)19日(rì)正式发售，募(mù)集规模上限均为20亿(yì)元(yuán)，合计(jì)募集上限为60亿元(yuán)。目前，作为时下热(rè)门主线(xiàn)的中(zhōng)特估行情持续(xù)发(fā)酵(jiào)，市场(chǎng)也预期此次(cì)央企(qǐ)主题的ETF发售或(huò)将从情(qíng)绪面和资金面助推(tuī)中特估。

　　国企年内(nèi)涨(zhǎng)幅居前，领涨板块方向一览

　　复(fù)盘(pán)今年以来行情，中特估行情带(dài)动央国企上市公司价值重(zhòng)估，同时，其也催化多个相关板块(kuài)和个股迎来(lái)上涨(zhǎng)行情(qíng)。截至5月12日收盘(pán)，不计算年内上(shàng)市新(xīn)股，A股整体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而(ér)国有(yǒu)企(qǐ)业个股平均上(shàng)涨近9.61％（中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅(fú)近5.45％），非国有(yǒu)企(qǐ)业(yè)个(gè)股平(píng)均涨(zhǎng)幅则(zé)近4.83％（中位数(shù)涨(zhǎng)幅近1.27％），其中(zhōng)，外资及(jí)合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块(kuài)（申万一级）来看(kàn)，年(nián)内涨幅居前的国企股中，传(chuán)媒(méi)、计算机、通信、家(jiā)用(yòng)电器、建筑装饰板块个股均值涨幅相对(duì)居前(qián)，而基础化工、食品饮料、商贸(mào)零(líng)售、轻(qīng)工制造、美容护理板(bǎn)块个股则表现(xiàn)不(bù)佳。若分细(xì)分板块（申(shēn)万二(èr)级）统计，平均涨幅居前的方向为出版、影视院线、计算机设(shè)备、养殖业(yè)、数(shù)字媒体板块(kuài)，而旅游零售、酒店(diàn)餐饮(yǐn)、橡胶、能源金属、电池板块个股平均跌幅居前(qián)。

注：分板块统计国企股年内涨跌幅均值

　　行情内部(bù)轮动分化，关注(zhù)景(jǐng)气低估方向

　　随着中特(tè)估行情(qíng)发酵(jiào)月余，部分高位人气(qì)股(gǔ)近期也有(yǒu)所调整(zhěng)，仅以本周(zhōu)（5月8日至12日）行(xíng)情统计，上海(hǎi)电影、新华(huá)文轩(xuān)、中铝国际等多股回调近20％克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思。从资(zī)金面来看，作为(wèi)市场(chǎng)“聪明钱”的北向(xiàng)资金近(jìn)两日（5月11日至12日）也一别此前连续6日加仓(cāng)而(ér)减持，不过，具体个股方(fāng)面，仍有不少个股获逆市加仓，其(qí)中，中国(guó)中铁、中国石(shí)化、片仔癀、中国石油、设计总院(yuàn)本周累计加仓均在3亿(yì)元以上(shàng)。

　　山西证券近日研(yán)报指出，现有的“中特估(gū)”概念引发的估值修复(fù)仍在演绎。短期行情在热点题材(cái)上体(tǐ)现(xiàn)出较高的赚钱(qián)效应。长期在国企改(gǎi)革的深度价(jià)值挖掘(jué)方面仍有较(jiào)大(dà)增长空间(jiān)。结(jié)合政策(cè)方向(xiàng)来看，未来的投资机(jī)会主(zhǔ)要(yào)围绕以下方向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关(guān)注央(yāng)企战略性重组和专(zhuān)业化(huà)整合(hé)，以及(jí)存在优质资(zī)产注(zhù)入(rù)上市平台或重(zhòng)组预(yù)期的板块和标(b克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思iāo)的，如军工、交运等。

　　2）基本面(miàn)改善型：此前基本面较弱，但因行业景气、周期上(shàng)行等原(yuán)因(yīn)，近期有所改(gǎi)善，并有望持续向好，如建(jiàn)筑和船(chuán)舶制造等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此前估值(zhí)明显偏低，但是受益业(yè)务预期与(yǔ)估值(zhí)逻辑变化(huà)，催生重(zhòng)估行情，如公共事业领(lǐng)域与(yǔ)三(sān)大通信运(yùn)营商等。重点关注(zhù)行(xíng)业：船舶、建筑(zhù)、军工(gōng)、公共(gòng)事业、交运和通信。

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