北交所(suǒ)开市至今一(yī)年半，公募基金投资北交所步伐(fá)不断推进，除了推(tuī)出北证50指数(shù)基金、北交所主题基金(jīn)、“专精(jīng)特新”主题基金外，存(cún)量产品也加大北交所(suǒ)布局力(lì)度，今年(nián)更有新基金密集公告可(kě)投北交所股(gǔ)票。

　　多(duō)家公募机(jī)构及人士表示，随着北(běi)证(zhèng)50指数推出，北交(jiāo)所活(huó)跃度抬升，部分公司表现良好，叠(dié)加较低的估值水平，公募基(jī)金等专业投资者(zhě)积(jī)极挖掘北(běi)交所投资机遇，投向北交所的意愿也在增(zēng)加。从长期投资(zī)的(de)角度看，北交所(suǒ)股票(piào)处(chù)于投资相(xiāng)对早期阶段，更具成长空间，符合(hé)“专精(jīng)特新”属性的(de)隐形(xíng)冠(guān)军和科技、制造等行业，长期投资价(jià)值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业(yè)机构挖掘北(běi)交(jiāo)所投资机会

　　据记者统计(jì)，截至5月13日，今(jīn)年以来累计有申万(wàn)菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心质(zhì)混合、中庚(gēng)港股通(tōng)价值18个月(yuè)等十多只次新(xīn)基金公告可投(tóu)资于(yú)北京证(zhèng)券交易(yì)所上市股票，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品(pǐn)外，还有华商、中庚、睿(ruì)远(yuǎn)、朱雀基金(jīn)等(děng)多家基金(jīn)公司也(yě)发布公告称，北交所上市股票是国内依法发行上市的股票，属于基金法规定的(de)“上市交易的股(gǔ)票”。在遵守基金合同(tóng)所规定的(de)投资目标(biāo)、投(tóu)资策略、投资范围(wéi)、资产配置比(bǐ)例、风险收益特征和相关风(fēng)险控(kòng)制指(zhǐ)标等(děng)前(qián)提下，公(gōng)司旗下基金可参与北交(jiāo)所股票(piào)的(de)投资(zī)。旗下新(xīn)增(zēng)基(jī)金(jīn)如果(guǒ)符(fú)合(hé)基金合同(tóng)的有关规(guī)定，亦(yì)可(kě)投资北交所上市(shì)股(gǔ)票(piào)。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研(yán)人(rén)士(shì)表示，公募新(xīn)基金之所以密集公告可(kě)投(tóu)北交(jiāo)所(suǒ)，一方面表明(míng)专业投(tóu)资机构敏锐地发现了北(běi)交所相关股票潜在的(de)投(tóu)资机会，开始加大布局力度；另一方面，北(běi)交(jiāo)所上市公司是除沪深两市(shì)以外国内最优质(zhì)公司的代表，许多标的当前估值水平偏低，具备投资价值(zhí)。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)基金也认(rèn)为(wèi)，一方面从持仓(cāng)数量和(hé)持股总量的角(jiǎo)度来看，公(gōng)募参与北交所意愿在持(chí)续增加。另一方面(miàn)，相较于(yú)上证、深(shēn)证(zhèng)，北交所上(shàng)市公司数量、总(zǒng)体规模(mó)较(jiào)小(xiǎo)，流动性较弱，去(qù)年11月北交所推出(ch香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗ū)北证50指(zhǐ)数以来，被(bèi)动资金的加(jiā)入使得(dé)整个板块的成交变得更(gèng)加香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗活跃，同时，部分公司的良好表(biǎo)现也使得越来越多投资者关注到北交(jiāo)所，自然也(yě)引来更多(duō)资金(jīn)的关注。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表(biǎo)示(shì)，公募基金的配置意愿，主要取决(jué)于北(běi)交所市场的赚钱效应(yīng)、可投标的稀缺性以及专精(jīng)特(tè)新领域的景(jǐng)气度(dù)。而(ér)近期(qī)北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场(chǎng)出(chū)现(xiàn)积极(jí)信号：2022年年报中，多只公募基金产品出(chū)现(xiàn)在(zài)北交所公司前(qián)十大股东名单中(zhōng)；北(běi)交所(suǒ)较大规香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗模公司去年业(yè)绩涨势(shì)良(liáng)好，今年一(yī)季(jì)度盈利表现继续向好；次(cì)新基(jī)金在北交所(suǒ)的持股集中度(dù)高。“预计随(suí)着后续市场流(liú)动(dòng)性的(de)改善和创新型中(zhōng)小企业的高速成长，北(běi)交(jiāo)所投资(zī)有望实现戴(dài)维斯双击(jī)。”

　　不过(guò)，受流通市值小(xiǎo)、流(liú)动性(xìng)等制约，初步“试水”北交所市场的公募基(jī)金，在(zài)投(tóu)资比例、策略上也存在(zài)差异，但未来会加大对北交所市场的(de)研(yán)究(jiū)和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交(jiāo)所的(de)战略定位和上市(shì)公司“小而(ér)美”的特(tè)征，预计(jì)次新基金投资将深入细分产(chǎn)业(yè)链的研究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性(xìng)强的(de)个(gè)股机会。同时，也可根(gēn)据(jù)主板上(shàng)一(yī)些成长(zhǎng)赛道(dào)的(de)公司估值水平，在北(běi)交所(suǒ)中(zhōng)进行映射，选择估值(zhí)水平显著偏低(dī)的公司进(jìn)行投资。在(zài)组合配置上，力求均(jūn)衡和风(fēng)险分散，降低中小(xiǎo)企业经营波动大的风险。此外，北交所(suǒ)相关(guān)基(jī)金也会(huì)积极参(cān)与转板、新(xīn)股发行等投资机会。

　　中信建投基金上(shàng)述投(tóu)研人士也称，我们高(gāo)度重视北交所投资机会，目前有(yǒu)一只北(běi)交(jiāo)所主题基金，未来(lái)一方面(miàn)会根据(jù)市场(chǎng)情况，择机发行更多(duō)以北(běi)交所股票为主要投(tóu)资范(fàn)围(wéi)的(de)基金产品(pǐn)，另一方面(miàn)，不排除将存量基金产品的投资范围扩大至北交所股票，同时会增加研究团队(duì)拓展(zhǎn)对北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总市(shì)值(zhí)达43.2亿元

　　持有数(shù)量达历(lì)史最高

　　从(cóng)公募持仓(cāng)北交所股(gǔ)票总市值情况看(kàn)，截至2022年(nián)底(dǐ)，全(quán)市(shì)场(chǎng)公募基金持(chí)有北交(jiāo)所个(gè)股数量82只，达(dá)到历(lì)史最(zuì)高水平；持股总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市以来(lái)，公(gōng)募投(tóu)资(zī)北交(jiāo)所(suǒ)总市值总体(tǐ)呈现(xiàn)震(zhèn)荡攀升的(de)态势(shì)。

　　“北(běi)交(jiāo)所开板初(chū)期上市公(gōng)司中，与新能(néng)源行业相关的(de)个股市值占比较高，而去年下半(bàn)年新能(néng)源行业整体回调(diào)幅度较大，带动(dòng)投资北交所市值有(yǒu)所回(huí)落。”景顺长(zhǎng)城基(jī)金相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　而从今年(nián)年(nián)初看，北(běi)证50指数一度出现快速上涨势头，2月份以来(lái)震荡下行，目前(qián)年内收跌(diē)-0.23％。不过(guò)，从长期(qī)投资的角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，北交所的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基(jī)金表示，北交所(suǒ)当下呈现的(de)特征类似于一级半(bàn)的市场(chǎng)，即投资阶(jiē)段相比一级市场(chǎng)（股权投资）更(gèng)加成熟，但对比上证、深证的大(dà)多数公司而言又相对早(zǎo)期，可投(tóu)资标的规模也(yě)相对(duì)更小(xiǎo)；但从长(zhǎng)期投(tóu)资的角(jiǎo)度(dù)来说，这(zhè)也意(yì)味着(zhe)更大的(de)成长(zhǎng)空间(jiān)和(hé)收益率预(yù)期(qī)，故我们(men)认为北交所具备良好的长期(qī)投资价值。

　　具体落实在(zài)投资(zī)层面(miàn)，景顺长城基金表示，我们对于(yú)具体行业(yè)没有明确的(de)偏好，但是(shì)整(zhěng)体还是比较看好(hǎo)细分行业的、符合“专(zhuān)精特新”属性的(de)隐形冠军(jūn)：这些公司虽然普遍(biàn)规模较小、受到的关注度(dù)可(kě)能不高，但(dàn)在(zài)其所属行业中拥(yōng)有较强的竞争力，在研发投入的(de)强度上(shàng)、成(chéng)长性指(zhǐ)标上，也不弱于(yú)创业板、科创板(bǎn)的上市公司，而且由于市(shì)值(zhí)较小，可能反而拥有更大的成长(zhǎng)空间(jiān)。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表示，从中长期视角看(kàn)，随着北交所(suǒ)交易制度的不(bù)断(duàn)完善、已(yǐ)上市企业(yè)的(de)投资(zī)价(jià)值不断明确，以及场内流动性不断提升，势必会吸引更(gèng)多优(yōu)秀的(de)企业、活跃的资金流入。北证50指数(shù)估值有向上修复的空(kōng)间，当前配置的性价比较高，胜(shèng)率和赔率(lǜ)都非(fēi)常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前(qián)的北交所整体估(gū)值水平，叠加(jiā)2023年下半年打开的(de)降息窗口(kǒu)，鑫元基金(jīn)将重点关注成长赛道，尤其是具有专精特新特性的成长股。在行业的稀缺性方(fāng)面，投资者可重点关注具有高成(chéng)长性、国产化逻辑强的优质产业链。更多(duō)的阿尔法收益可能聚(jù)焦在科技和制造两大赛道(dào)，包括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴(yùn)藏较多左侧投资(zī)机(jī)会。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北交所有一大批优秀(xiù)的创新型中小企业，借(jiè)国家政策(cè)支持的东风和企业(yè)自身的(de)努力，我们(men)相信会有相当(dāng)体量(liàng)的(de)企业(yè)成长成为大型企业，这个成长的过(guò)程会给(gěi)投资者带(dài)来(lái)丰厚(hòu)回报，因此我们(men)认(rèn)为北(běi)交(jiāo)所具备长期投(tóu)资价值。“具(jù)体(tǐ)细分而言(yán)，我们(men)更加(jiā)看好(hǎo)电(diàn)力设备、机械设备(bèi)、医药(yào)生(shēng)物等三个领域(yù)。”

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