金融界5月12日(rì)消息 国内期货市场收(shōu)盘，商品期货(huò)多数下跌(diē)，沪银大(dà)跌超(chāo)5％，沪锡、液化(huà)石油(yóu)气跌超4％，SC原(yuán)油(yóu)、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一(yī)涨(zhǎng)超3％，豆(dòu)二、豆粕涨近2％。

　　光(guāng)大期货：白(bái)银深跌(diē)，贵(guì)金属做多逻辑变了？

　　白银(yín)跟随(suí)大(dà)宗商品跌势，价格深跌5％以(yǐ)上。根据昨夜公布的(de)数据，美国4月生产者价格(gé)指(zhǐ)数PPI同比上涨2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低(dī)于预期，反映出生产物资通胀压力进一步趋缓。结(云南有哪几个市 云南是几线城市jié)合此前发布的美(měi)国(guó)4月CPI数据，6月美(měi)联储大概率暂(zàn)停加息。

　　背后(hòu)逻(luó)辑(jí)来看，一方面(miàn)，此前(qián)加息结束乃至降(jiàng)息已然成为一(yī)种共识，因此本周在美(měi)联储越来越多官员为(wèi)鹰(yīng)派站台(tái)的情况下，预计从加息结束(shù)到降息周期开(kāi)启，仍(réng)有近一个季度(dù)的时间，在此期间(jiān)将(jiāng)面(miàn)临(lín)经济和政策(cè)的不(bù)确定性(xìng)，贵金(jīn)属部分回吐云南有哪几个市 云南是几线城市前期超涨的幅(fú)度(dù)。另一方面(miàn)，上周初请失业金(jīn)人数升至2021年以来的最高水平，劳动(dòng)力市场正(zhèng)在降温。同(tóng)时云南有哪几个市 云南是几线城市(shí)国内社融超预期下(xià)滑，白银(yín)因工业属(shǔ)性偏强大(dà)幅下跌，在情绪修(xiū)复(fù)之前难言(yán)企(qǐ)稳，后(hòu)续还需关(guān)注海外衰(shuāi)退预期的发酵情况(kuàng)。

　　方正中期期货：经济衰退预期(qī)与有色(sè)金(jīn)属(shǔ)走势拖累(lèi) 白银如期大幅(fú)调整

　　前期强调从宏(hóng)观经济(jì)衰退预期(qī)角度出发，有色金属(shǔ)将会(huì)走弱，白(bái)银连(lián)续上涨(zhǎng)后会面临调(diào)整行(xíng)情(qíng)，当前(qián)逐步兑现(xiàn)；宏观(guān)经济(jì)衰退预期(qī)将会继续(xù)影响(xiǎng)有色(sè)金属与(yǔ)贵金属行情。

　　尽管美国经济数据疲软增加美联储(chǔ)政策(cè)转向宽松(sōng)预期以(yǐ)及经济(jì)风险依然利好贵金属，但是美元指数大幅(fú)上(shàng)升使得贵金(jīn)属承压回落，而(ér)铜铝等(děng)有色金属大幅(fú)下行，拖累(lèi)工业属性较强的(de)白银走势，白银表现(xiàn)弱于黄金。

　　经济衰退预期与有色金属大幅回(huí)落等因(yīn)素综合(hé)影响下，白银(yín)高(gāo)位回落，下方仍有(yǒu)一定的空间，首先关注24美元/盎司整(zhěng)数关口（5400元(yuán)/千克(kè)）支撑(chēng)；若有效跌破该位置将会测试(shì)23美元/盎司(sī)（5250元/千克）关键支撑；上方(fāng)关注(zhù)继续26美(měi)元(yuán)/盎(àng)司（5800元/千克(kè)）阻力(lì)位。当前偏(piān)弱行情仍未走完，建议(yì)继(jì)续等白(bái)银行情(qíng)企稳再低(dī)位(wèi)做多。美欧银行业(yè)危机(jī)引发避险(xiǎn)需求(qiú)，美(měi)联储政(zhèng)策收紧预期迅速转向，美(měi)元美(měi)债走(zǒu)势偏弱，贵(guì)金属持续(xù)走强，当(dāng)前继续(xù)关注调整行情；后续政(zhèng)策宽松转(zhuǎn)向、经济下行风险、银(yín)行(xíng)业风险与债务上限风险、央行购金持(chí)续等宏观(guān)因(yīn)素下，黄(huáng)金将(jiāng)会不断刷新历史新高，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)逢低做多(duō)配置(zhì)依然(rán)是核心(xīn)建(jiàn)议。

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