投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于(yú)人(rén)工智(zhì)能主题(tí)的热炒，全球AI芯片当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲(jìn)表现，带(dài)动了(le)国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进(jìn)技术(shù)，英伟(wěi)达公司的(de)股价在近期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的市(shì)值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的(de)工作正在(zài)改(gǎi)变全(quán)球(qiú)大型行业，并将(jiāng)为社会带来(lái)深远的(de)影响。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动内(nèi)容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其(qí)后的(de)便(biàn)是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题(tí)ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局(jú)英伟达或(huò)相(xiāng)关概(gài)念股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通(tōng)达信推出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相关概念股一共(gòng)包含32家(jiā)A股上市公司，这(zhè)些公司与英(yīng)伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有英伟达公(gōng)司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且(qiě)基金(jīn)规模(mó)最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳(nà)斯达克100指数，前(qián)十大(dà)重仓股中包(bāo)括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第(dì)二大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积(jī)电、特(tè)斯(sī)拉(lā)、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人员郑昕昊(hào)告诉《国(guó)际(jì)金融报》记者，国内AI投资(zī)的(de)热(rè)潮与微软、英伟达等美股科技股年(nián)初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大(dà)了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规(guī)模(mó)最(zuì)大的一笔投资。作(zuò)为一站式(shì)解决方(fāng)案的提供商，英伟达(dá)公司(sī)是(shì)今年AI概念(niàn)热潮中的另(lìng)一大赢(yíng)家，该公司今年(nián)一季度的业绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　如何(hé)把握投(tóu)资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的投资者而言，英(yīng)伟达(dá)和微软在内的众(zhòng)多美(měi)股科技股公司是(shì)其(qí)关注的焦点。

　　“从目前(qián)的(de)产业(yè)发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科(kē)技革命最新的突(tū)破口(kǒu)。能够(gòu)率先建立(lì)起良好(hǎo)商业模式(shì)的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成为(wèi)未来最有潜力(lì)的(de)大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达已具备这些特(tè)质，他们(men)的(de)中长当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思期(qī)基本面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但(dàn)实(shí)际投资(zī)中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证，半导体行业一季(jì)度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全(quán)球半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业(yè)整体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺(quē)乏(fá)基本面支(zhī)撑的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以来(lái)半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也(yě)很难说行业已经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的(de)驱动力(lì)主要来源于(yú)AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达的股价(jià)表现以及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而(ér)从未(wèi)来的一段时间来看(kàn)，AI产业(yè)发展仍然是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持和半导(dǎo)体设备业绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得(dé)期待，但投资需要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必死(sǐ)、均值回归(guī)的规律(lǜ)永不(bù)变色，所以投资与产业发展之间存在(zài)着较大差异。在(zài)操(cāo)作(zuò)中，不宜(yí)在股(gǔ)价高涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时买入，而是需(xū)要(yào)在相对(duì)低位(wèi)或调整一定程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，投(tóu)资(zī)者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。在具(jù)体投资(zī)的时候要选择掌握核心(xīn)技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业景气能(néng)够(gòu)反(fǎn)映在(zài)未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的(de)价格买入，否(fǒu)则很可能会(huì)赚(zhuàn)了(le)景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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