美东时间周三，美联(lián)储发布(bù)的最新(xīn)会(huì)议纪(jì)要显示(shì)，美联储(chǔ)官(guān)员在本月(yuè)的会议上一(yī)致同意加息25个基点，但在(zài)是否有(yǒu)必要进(jìn)一步加息的(de)问题上(shàng)存在明显分歧，更(gèng)多官员暗示(shì)他们(men)准(zhǔn)备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者指出，如(rú)果(guǒ)经济发展(zhǎn)与他们目前(qián)的预期一致(zhì)，那么在这次会议(yì)之(zhī)后可能(néng)没有必要进一步收紧政策(cè)。”他们(men)预期美国经济(jì)增长将放缓(huǎn)，这将消除进一步收(shōu)紧(jǐn)货币政策(cè)的必要性(xìng)。

　　其他(tā)部分(fēn)与会者认为“在未(wèi)来的会议上(shàng)可(kě)能有必要进一步收(shōu)紧政策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进(jìn)程可(kě)能会继续(xù)缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美联储2％的目标，目前的(de)通胀水平仍然太高(gāo)了。与会者指出，物价压(yā)力可能比(bǐ)预期更持久，因为消费者支出强于预期(qī)，劳动力(lì)市(shì)场吃(chī)紧，特别是如果银行压力对(duì)经(jīng)济活(huó)动的影响被(bèi)证明是温和(hé)的。

　　然(rán)而，也有(yǒu)委员们指出(chū)，信贷(dài)条(tiáo)件进一步收紧可能会减缓(huǎn)家庭支出(chū)，减(jiǎn)少企业投资和(hé)招聘，所有这(zhè)些都(dōu)将支(zhī)持正在进(jìn)行的产品和劳动(dòng)力(lì)市场供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压(yā)力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两(liǎng)周(zhōu)，一些美(měi)联储官员表示，通胀(zhàng)和经济活(huó)动的(de)放缓(huǎn)程度还(hái)不足(zú)以(yǐ)证明结束加息是合理(lǐ)的。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔在内的其他人(rén)暗示，他们可能(néng)更倾向于不加(jiā)息，以评估过去加息的影响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续第十次加(jiā)息后，本轮(lún)紧缩周(zhōu)期已累计500个基(jī)点，为上世纪80年代以来最激进的政策路(lù)径之(zhī)一。

　　对于未来的政策走(zǒu)向，由于全球经济前景(jǐng)的(de)不确定(dìng)性(xìng)和近期银行(xíng)业的压力，官员们透露(lù)未来的(de)决策将转向更加依赖数据的(de)方式。但麻烦在于(yú)，变数(shù)太多(duō)了，无数变量将决定加息周(zhōu)期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对(duì)未来(lái)收(shōu)紧政策的程度表示不确定(dìng)，在这次利率决(jué)议之后，美(měi)联储官员最(zuì)关注的还(hái)是掌握政(zhèng)策(cè)的主动权，因此保留加息的(de)选择是有必要的(de)，接下来(lái)该央行大概(gài)率不(bù)会给出一个明(míng)晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至关(guān)重要的(de)是(shì)不要传达(dá)降息的可能性，或者已经(jīng)排除了进(jìn)一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事(shì)沃勒表示，该行在6月会议上决定(dìng)继续调高利率或是维持(chí)利率不变都是有(yǒu)可(kě)能的。“即使6月(yuè)维持(chí)利(lì)率不(bù)变，美联储仍(réng)有可能需要在今年晚些时候(hòu)加息。直到有明确(què)证据表明通(tōng)胀正在(zài)降温之前，美(měi)联储(chǔ)都不(bù)应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的(de)加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最后一次(cì)，美联储(chǔ)极有可能(néng)在(zài)年底前(qián)降息25个基点。这(zhè)种预期(qī)是(shì)基(jī)于这样一种假设，即经济增长将(jiāng)放缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而(ér)通(山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思tōng)胀率将(jiāng)降至接近美联储(c山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思hǔ)2％的目标。

　　分析师(shī)表示(shì)，在是否进一步加息问题(tí)上的分歧，以及官员们采取的是依赖数据的做(zuò)法——这(zhè)并不(bù)意味着他们不会(huì)再次加息，但这肯定会支持这样的观(guān)点，即他们(men)现(xiàn)在(zài)对进一步收紧政(zhèng)策要谨慎(shèn)得多(duō)。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲(chōng)击市场的银行业危机，美联储官员们(men)对(duì)此专门进行了讨论(lùn)。纪要指(zhǐ)出，已准备好使用(yòng)他们(men)的工具，以确保金融体系有足够的(de)流动性(xìng)来满足其(qí)需求。

　　在3月份的(de)会议上，美联(lián)储经济学家曾指出，银行业压力(lì)导致的(de)信贷收缩(suō)可能会使经(jīng)济(jì)陷入衰退(tuì)。现(xiàn)在，美联储重申了这一观点(diǎn)，不过，如果信(xìn)贷(dài)条(tiáo)件(jiàn)缓解，也(yě)将给(gěi)经济带来(lái)动力(lì)。

　　纪(jì)要指出，中小银行(xíng)的存(cún)款外流在3月(yuè)底(dǐ)和4月基本停止。尽管(guǎn)地区性银行的股价在此(cǐ)期间进一(yī)步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下(xià)跌似(shì)乎主要反映了对盈利能力(lì)下降的预(yù)期，而(ér)不是(shì)对偿付能力的担忧。市场参与者仍对银行业(yè)压力(lì)再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示：“5月份美(měi)联储会议纪要(yào)中最突出的主题是，围绕地区性银(yín)行业危机带来的信贷紧缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎态(tài)度，因为存在太多(duō)的不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受(shòu)到全(quán)球高度关注的债务(wù)上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多(duō)与会(huì)者(zhě)提到，必须(xū)及时(shí)提高债务上限，以避(bì)免金融体系(xì)和(hé)整体经济出现(xiàn)严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一(yī)些与会者指出了(le)美国国(guó)债市场有序(xù)运作的重(zhòng)要性，或强调了有关(guān)当局继续解决与市场韧性相关问(wèn)题的重(zhòng)要(yào)性。一些与(yǔ)会者(zhě)强调，美联储(chǔ)应随(suí)时(shí)准(zhǔn)备(bèi)使用(yòng)其流动性(xìng)工具，以及微观审慎(shèn)和宏观(guān)审慎监管和监督工具，以减轻(qīng)未来(lái)的金(jīn)融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫和国会(huì)谈判代表(biǎo)继续举行(xíng)债务上(shàng)限(xiàn)谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没有(yǒu)取得(dé)任(rèn)何进展。美国财政(zhèng)部(bù)长耶(yé)伦重申她的部门最早可能(néng)在6月1日耗尽用来支付联邦账(zhàng)单(dān)的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是否(fǒu)会在未来几(jǐ)周(zhōu)内耗(hào)尽资金的不确定性而言，美联储会议(yì)纪(jì)要只是次要的。很难想象，在(zài)这(zhè)样的背景下(xià)美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派(pài)立场，因此(cǐ)该行现在可能松了一(yī)口气，因为他们有空间(jiān)从现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市(shì)场情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理(lǐ)论上(shàng)美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下跌的(de)状态(tài)。

　　截至收(shōu)盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃(líng)声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡(xī)接受采(cǎi)访时表示，谈判(pàn)的情(qíng)况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共(gòng)和党这边(biān)要求白宫接(jiē)受10年的开(kāi)支限(xiàn)制，双方(fāng)正在为这件事进行讨论。在被问及是否有可(kě)能在未(wèi)来24-48小时(shí)内(nèi)达(dá)成协议时，麦(mài)卡锡表示，达成协(xié)议其实可以非常快，但民主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三发布的数据，截至5月(yuè)23日的账上现金为765亿美元，较之前(qián)一天(tiān)上升82亿(yì)美元。

　　按(àn)照这样(yàng)的(de)“剧本”，美(měi)股原本将在国会扯皮的(de)过程(chéng)中进入“垃圾时(shí)间”，但周三盘后的英(yīng)伟达突然爆(bào)发，令市(shì)场重(zhòng)新看(kàn)到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预(yù)期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美(měi)元。其中(zhōng)受惠于云计算平(píng)台和大(dà)型科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收。更(gèng)令市场震惊的是，英伟达(dá)对二(èr)季度的营收指引为110亿美(měi)元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)发稿，英(yīng)伟(wěi)达股价(jià)在盘(pán)后涨超(chāo)20％，有望引发全球资本市(shì)场的连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股表(biǎo)现(xiàn)

　　周三标(biāo)普500指数11个板(bǎn)块依然只有能(néng)源板(bǎn)块(kuài)收(shōu)涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨有(yǒu)跌，其中苹(píng)果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股(gǔ)多数(shù)走(zǒu)弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙(lóng)指数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿(ā)里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌(diē)5.05％

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