金(jīn)融界5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生升级(jí)版本(běn)——“金特(tè)估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重(zhòng)磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估”概(gài)念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示，由上(shàng)海(hǎi)证券(quàn)交易所主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪市金(jīn)融(róng)业(yè)专(zhuān)题座谈会”将(jiāng)在本周三召(zhào)开。此次会(huì)议讨论的重要内(nèi)容为(wèi)“在(zài)服务中国式现代化(huà)中促进金融业估值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包括银(yín)行(xíng)、保险、基金和(hé)券商人士。

压在玻璃窗边c，在窗户边crc="http://img.jrjimg.cn/2023/05/15/e366b86dc25416ce35c05272ce4617ab.png" alt="“中特估”升(shēng)级版来了！“金特估”概(gài)念(niàn)出(chū)炉(lú)，万亿险企大涨9%，后市如何走？机构吵翻天，中信证券：顶(dǐng)峰已过(guò)">

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认为这(zhè)是“中(zhōng)特估”概念的(de)升级版本(běn)，资金疯抢金融股，大金(jīn)融(róng)板块开启加(jiā)速键，券商、保险、银行(xíng)股(gǔ)等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超过(guò)8%，华林(lín)证券(quàn)、哈投股份(fèn)等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国人寿(shòu)一度冲击涨停板(bǎn)，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行午后集(jí)体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发(fā)威下(xià)，上证(zhèng)综指午后迅速翻红，深成指和创业板一(yī)路(lù)高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点，创业(yè)板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相同 中信(xìn)证券：主题交易顶峰(fēng)已过(guò)

　　对于中特估的后续(xù)走势，机(jī)构之间的看法并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分高分红国企标的近期显著盘整是对短期交易扩散过快过多，股息(xī)支(zhī)付能力相对较弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而并非(fēi)意味着整体高分红(hóng)国(guó)企投资主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光大证(zhèng)券(quàn)也(yě)指出(chū)，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和(hé)性(xìng)价(jià)比仍(réng)相对较高(gāo)，未来随着(zhe)经济的(de)逐步复苏，“中特估”主题行情或(huò)仍具有较强的持续性(xìng)。从估值和交易拥(yōng)挤度来看(kàn)，当(dāng)前(qián)“中特估(gū)”主(zhǔ)题(tí)的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券(quàn)则看法相对偏(piān)空。中(zhōng)信证(zhèng)券研(yán)报(bào)表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在(zài)4月中旬以来(lái)先(xiān)后步(bù)入(rù)了热度很高、波动很大但(dàn)是区间回报(bào)不明显的阶段(duàn)，表现出典型的板块(kuài)内部博弈和消(xiāo)耗(hào)特(tè)征。

　　4月(yuè)以来(lái)，公募基金新发(fā)继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发(fā)规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿(yì)元，未见好转。配置型外资在4月(yuè压在玻璃窗边c，在窗户边c)净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首(shǒu)次单月净流(liú)出，5月截至12日(rì)恢复净流入(rù)75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平均水平仍有较大差(chà)距。在缺乏持续(xù)增(zēng)量机构(gòu)资金(jīn)的情况下，A股存(cún)量博弈(yì)特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信证券研报(bào)表(biǎo)示，疫后经(jīng)济全面(miàn)系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋转需(xū)要时间和耐心，主题交易是(shì)过高的经(jīng)济预期下修(xiū)过程(chéng)中的阶段性产(chǎn)物(wù)，过度博弈降(jiàng)低了(le)市场定价(jià)的有(yǒu)效性，但也(yě)提高了业绩驱动策略的潜在回报，主(zhǔ)题(tí)交易的顶峰已过，重(zhòng)回低位业(yè)绩(jì)驱(qū)动板(bǎn)块(kuài)。

　　基金经理：中特估(gū)我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比(bǐ)，有买方更加激进。据券商中国报道，有基金经理直言，中特估龙(lóng)头在(zài)连续(xù)涨停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多(duō)中特估(gū)的(de)龙头(tóu)股在当前位置对他而言没有配置的吸引力(lì)，尽管从估值的角度而言许压在玻璃窗边c，在窗户边c多市(shì)场参与者可以给出许多(duō)个继续买(mǎi)入(rù)中特估的理(lǐ)由，但(dàn)当一只中(zhōng)特(tè)估龙头(tóu)股在两三个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意(yì)味(wèi)着资金(jīn)已迫(pò)不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的直观判断(duàn)，这代(dài)表着资金参与(yǔ)方(fāng)的短(duǎn)期泡沫化，过高(gāo)的(de)交易拥挤度意味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在(zài)资金面，“中(zhōng)特估”有(yǒu)好消息(xī)传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发(fā)售了短短(duǎn)7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公告称(chēng)，该基金(jīn)累(lèi)计(jì)有(yǒu)效认(rèn)购申请份额总(zǒng)额超过20亿份发行上限，基金管理人将启(qǐ)动比例(lì)配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国(guó)新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东(dōng)回报ETF、招商中证国新央企股东(dōng)回报ETF和汇(huì)添富中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF于今日开售(shòu)，每只产(chǎn)品的(de)首募规模上(shàng)限均为20亿元人民(mín)币(bì)。

　　事实(shí)上，不(bù)止新发基金(jīn)，今年以来，场(chǎng)内(nèi)多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国(guó)泰央(yāng)企(qǐ)共(gòng)赢(yíng)ETF年内资金净流(liú)入超(chāo)过12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南(nán)方中国国企ETF年内资(zī)金净流入也(yě)逼(bī)近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年(nián)全(quán)市场规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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