金融界5月5日消息 央行、香港证券及期货事务监(jiān)察委员会、香港(gǎng)金(jīn)融(róng)管理局即将正式启动香(xiāng)港与内地利率(lǜ)互换市场互联互(hù)通合作。北向互换通下(xià)的交易将(jiāng)于(yú)2023年(nián)5月15日启动。初期，全部(bù)境外(wài)投资者(zhě)通过北向互换通开展利率互换(huàn)交易(yì)在轧差后的(de)名义本金净额每日不(bù)超过(guò)人(rén)民币(bì)200亿元，后续可根(gēn)据市场情况适时调整额度(dù)。

　　全文如下：

　　中国人民银(yín)行、香(xiāng)港证券及期货(huò)事务监(jiān)察(chá)委员会、香港金融(róng)管理局即将正式启动香(xiāng)港与内地利率互换市场互联互通(tōng)合作(zuò)

　　为促进内地与香港金融衍生品市场的协同发展，构建高水平金融开(kāi)放格局，2022年(nián)7月4日，中国人民银行(xíng)（以下简(jiǎn)称(chēng)人民银行）、香港(gǎng)证(zhèng)券(quàn)及(jí)期货事务(wù)监(jiān)察委员(yuán)会（以下(xià)简称香港证监会）、香港金融管理(lǐ)局（以(yǐ)下简称香港(gǎng)金管局）发布联合公(gōng)告，同(tóng)意中(zhōng)国外汇交易(yì)中(zhōng)心（全国银行间(jiān)同业拆(chāi)借中心(xīn)）（以下简称外汇(huì)交易中心）、银行(xíng)间市场清(qīng)算所股份有(yǒu)限公司（以下简(jiǎn)称上海清算所）和香港场外结算(each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数suàn)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)（以下简称(chēng)场外(wài)结算公司）开展香港(gǎng)与内(nèi)地利率互换市场互(hù)联互通合作(zuò)（以下简称“互换通(tōng)”），初(chū)期先行开(kāi)通“北向互换(huàn)通”，香港及其他国家和地区的境外投资(zī)者可通过两地基础(chǔ)设施互联互通参与内地银行(xíng)间金融(róng)衍生品市场。自联合公(gōng)告发布以来，“互换通”的各项准备工作进(jìn)展顺(shùn)利，“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日启动。为便于“北向互(hù)换通”的(de)顺利推(tuī)出，现就(jiù)有关(guān)事(shì)宜(yí)说明如下：

　　一、“北向互换通(tōng)”的相(xiāng)关(guān)交易(yì)及(jí)结算(suàn)安排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向互换通”初期可交易(yì)品(pǐn)种为利率互(hù)换(huàn)产品，报价、交易及结(jié)算币种为人民(mín)币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与(yǔ)“北向互换通”的境(jìng)内(nèi)投资者(zhě)（即互换通报价商）需与外汇交易中心签署(shǔ)报(bào)价商协(xié)议，并为上海清算所利率互(hù)换(huàn)集中清算业务的(de)清算(suàn)会(huì)员或该(gāi)类(lèi)会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境(jìng)外投资者(zhě)为符合人民银行要求并完成(chéng)内地银行间(jiān)债券市(shì)场准入备案的境外机构投资者(zhě)，并(bìng)经(jīng)外(wài)汇交(jiāo)易中(zhōng)心开通“北向互换通”交易权限。拟申(shēn)请(qǐng)开通“北向互(hù)换通”交易权限的境(jìng)外投each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数(tóu)资(zī)者需同时申请(qǐng)成为场外结(jié)算公司的清(qīng)算会员或(huò)该类会员的清算客户。

　　（三）交易及结(jié)算(suàn)：

　　1.交易(yì)安排：外(wài)汇交易中(zhōng)心(xīn)与人民银(yín)行认可的境(jìng)外电子交易平(píng)台(tái)互联提供交易服务。

　　2.清算(suàn)安排：上海清算(suàn)所和(hé)场(chǎng)外(wài)结算公司建立中央对手方清(qīng)算机构互联互通，共同向境(jìng)内外投资(zī)者提供清算(suàn)、结(jié)算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部(bù)境(jìng)外投资者通过“北向(xiàng)互换通”开展利率(lǜ)互换交易在(zài)轧差后的名(míng)义(yì)本金净额每日不超(chāo)过人民(mín)币200亿(yì)元(yuán)，后(hòu)续可(kě)根(gēn)据(jù)市场(chǎng)情况适时调(diào)整额度(dù)。

　　2.清算(suàn)额(é)度：上(shàng)海清算所与场外结算公司针(zhēn)对双方(fāng)清算(suàn)所之间(jiān)的风险敞口建立“互换通”资(zī)源池(chí)。初期，上海清算所与场外结算公司(sī)之间净头寸(cùn)对应的“互换通”资源池风险敞口设定上限不超过人(rén)民(mín)币40亿元，后续可根据市(shì)场情况适时(shí)调(diào)整额度(dù)。

　　二、人民银行(xíng)、香港证监会和(hé)香港(gǎng)金管局已就(jiù)“互(hù)换(huàn)通”涉及的跨境监管合(hé)作原(yuán)则和具体安排(pái)达成共识，并签署了《关于内地-香港(gǎng)债券及衍生品市(shì)场(chǎng)相关事宜的谅解备忘(wàng)录》。备忘录健全了两地监(jiān)管机构在债(zhài)券及衍生品(pǐn)市场方(fāng)面的监管合作(zuò)安排和联络协商机制，共同维护“互(hù)换通”的正(zhèng)常运(yùn)行、金融市场(chǎng)稳(wěn)定(dìng)和公平交(jiāo)易秩序(xù)。

each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数　　三、外汇交易中(zhōng)心、上海清算所和场外结算公司应当依法履行“互换通”下的各(gè)项职责，组(zǔ)织市场各方有序开展“北向互换通”业(yè)务。清算会员应当遵守相关监管规定(dìng)及业务(wù)规则，加强内部(bù)控制，防(fáng)范(fàn)和控制风(fēng)险，做好投资者教育和服(fú)务，切实维护投资者合法权益。投资者应当(dāng)充分(fēn)了解两地市场法(fǎ)律(lǜ)法规、业务规则和实践操作(zuò)的差异(yì)，评(píng)估(gū)和控(kòng)制风险(xiǎn)，理(lǐ)性开展相关(guān)投资。

　　市场各方应(yīng)进一步做好准备工作，确保“北向互换通”顺利启动。有兴趣参与“北向互(hù)换通”的投资(zī)者可联系外汇交(jiāo)易(yì)中心、上(shàng)海清(qīng)算所(suǒ)、场外结(jié)算公司为参与做准备。

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