中国金融(róng)行业加(jiā)速对(duì)外开(kāi)放，外资券(quàn)商们的2022年过得如何(hé)？

　　近日(rì)，外资控股券(quàn)商2022年的“成(chéng)绩(jì)单(dān)”陆续公布：9家外资控股券商中(zhōng)，仅有4家在2022年取得(dé)盈利，另外(wài)5家(jiā)均出现亏损。

　　其中(zhōng)，在2019年获批成(chéng)立的(de)摩根大通(tōng)证券2022年业绩突飞猛进，当(dāng)年净利(lì)润(rùn)达到2.63亿(yì)元，领先各家“洋(yáng)券商”。相比之下，与摩根大通证(zhèng)券同期获批的野村东方国际证券2022年亏损达到(dào)2.25亿(yì)元，业绩分(fēn)化加剧(jù)。

　　另外，今年3月瑞信(xìn)、瑞银(yín)“官宣”合并，两家国际金融巨头均在国内拥有外资控股券商(shāng)牌照。其中(zhōng)，瑞信证券2022年亏损(sǔn)达2.55亿元，而(ér)瑞(ruì)银证券则(zé)大赚(zhuàn)2.24亿(yì)元。后续两家外资(zī)控股券商面临(lín)的“一参(cān)一(yī)控”问题如何解(jiě)决，仍(réng)是业内(nèi)关注重(zhòng)点(diǎn)。

　　过去几年里，“财富管(guǎn)理转型”成为行业热词。而(ér)透视各家外资券商在(zài)2022年(nián)的(de)“打(dǎ)法”来看，依托于各自股东资源禀赋、深入(rù)财富管理成(chéng)为其在中国展业的首要(yào)方向(xiàng)。

　　来看详情——

　　9家外资控(kòng)股券商半数亏损

　　对(duì)于国内(nèi)各(gè)家证(zhèng)券公司来说，除了面临行业“二八分(fēn)化”的激烈态势，来(lái)自(zì)“洋券商”们(men)的市(shì)场竞争(zhēng)也(yě)同样带(dài)来压力(lì)。

　　日前(qián)，中证协公布各家券商2022年年报/财务数据，9家外资控股券商纷纷晒出(chū)2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受制于市场行情、成(chéng)立时间(jiān)、牌照资质等(děng)问题，9家共有5家出现亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野村东方(fāng)国(guó)际(jì)证券(quàn)（-2.25亿元）、大(dà)和证(zhèng)券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰(fēng)前海(hǎi)证券（-5223.54万(wàn)元(yuán)）。

　　具(jù)体来看，瑞信证券2022年实(shí)现营业收入2.89亿元，同比下降41.91％；实现净(jìng)亏损2.55亿元，由盈转亏。野村东方(fāng)国际(jì)证券则延续(xù)自成立以来的亏损状态：2022年实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入(rù)1.1亿(yì)元，同比下降38.14％；净亏损(sǔn)2.25亿元，较上年同(tóng)期的8491万元亏(kuī)损幅(fú)度继(jì)续扩大(dà)。

　　在2022年因(yīn)获得外资股东增持(chí)而成(chéng)为外资控股(gǔ)券商(shāng)的汇(huì)丰前海证券，业绩较上年(nián)出现(xiàn)明显进步，但仍然录得亏(kuī)损：2022年实(shí)现营业收入5.04亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)54.78％；实现净亏润5223.54万(wàn)元，上年同期为(wèi)亏(kuī)损1.59亿元。

　　另(lìng)外，大和证券和(hé)星展证券均于(yú)2020年获得证监会批文(wén)，分别于2020年底、2021年初(chū)完成(chéng)工商登记，正式展业时(shí)间(jiān)不长(zhǎng)。星(xīng)展证券2022年实现营业收(shōu)入8633.25万元，同比增长76.71％；亏(kuī)损8274.58万元，较上年(nián)同期(qī)有所收窄。大和(hé)证券2022年(nián)实现营业收入4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元(yuán)，亏幅进一步(bù)扩(kuò)大。

　　就亏(kuī)损原(yuán)因而言，2022年受(shòu)市场影响，证券行业营业收入普遍下(xià)降，外资控股券商也难以(yǐ)幸(xìng)免。且新(xīn)公司建设(shè)成本、业务费用(yòng)、员工薪酬等(děng)支出过高，在展业初期容易导致亏损的产生。

　　与国内大型(xíng)券商相(xiāng)比，外资控(kòng)股券商仍(réng)呈(chéng)现“本小利薄”的情况，自营(yíng)业务影响(xiǎng)有限(xiàn)，因此影响(xiǎng)2021年业(yè)绩的主(zhǔ)要还是经纪、投行等(děng)传统业务。

　　例如，瑞(ruì)信证券在2022年年报中(zhōng)表示(shì)，其当(dāng)年(nián)投行业务手续费及佣金净收入(rù)为6561.57万元(yuán)，同比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同(tóng)比下降46.44％。而营业支(zhī)出则(zé)有增无(wú)减，业(yè)务及管理费从上年的4.27亿元增长(zhǎng)到5.38亿元。“赚(zhuàn)少花多(duō)”，导致(zhì)业绩(jì)出现(xiàn)大额亏损。

　　摩根大通证券大赚2.6亿(yì)

　　当然(rán)，也(yě)有(yǒu)“外来的和尚”念好(hǎo)了中国市场这(zhè)本经。

　　具体来看，2022年共有4家外资控(kòng)股券(quàn)商实现盈(yíng)利，分别(bié)为摩(mó)根大通证券（2.63亿元）、瑞银证券(quàn)（2.24亿(yì)元）、高盛高华（8163.28万(wàn)元(yuán)）和摩(mó)根(gēn)士(shì)丹利证券（1931.48万元 ）。其中(zhōng)，摩根大通(tōng)证(zhèng)券和瑞银证券(quàn)均实现了(le)营收、净利润(rùn)的双增(zēng)长。

　　摩根(gēn)大通(tōng)证券2022年实(shí)现营业收(shōu)入8.84亿元(yuán)，同比增长39.44％；实(shí)现净利润2.63亿(yì)元(yuán)，同比增长264.94％，这一业绩水平在2022年(nián)的“券业小年(nián)”可算是相当亮眼(yǎn)。

　　从员工规(guī)模(mó)来看，截至2022年底，摩(mó)根(gēn)大通证券共有员工210人(rén)，数(shù)量(liàng)在行业内排(pái)名下(xià)游，但其业绩已跻身行业中游水平，而这只是(shì)摩根大(dà)通(tōng)证券展业的第三(sān)个完整会(huì)计年度。

　　公开(kāi)信息显示(shì)，摩根大通(tōng)证券于2019年3月获得证监会批复，成立合资证券公(gōng)司。彼(bǐ)时由摩根(gēn)大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股(gǔ)权，外高(gāo)桥集团(tuán)、珠海迈兰德等5家内(nèi)资股东持(chí)有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资股(gǔ)东所持股权，成(chéng)为摩根大通证券唯一股东(dōng)。

　　财务报表显(xiǎn)示(shì)，摩根大通证券(quàn)2022年经(jīng)纪业务大爆发(fā)，实现(xiàn)手续(xù)费净收入(rù)5.56亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)超300％。

　　摩根大(dà)通证券表(biǎo)示，其(qí)证券经纪(jì)业(yè)务(wù)团(tuán)队成立已逾三年(nián)，2022年业务(wù)开展和运作(zuò)取(qǔ)得进一(yī)步进(jìn)展，新(xīn)客(kè)户开(kāi)发稳步(bù)推进。摩(mó)根大通(tōng)证券充分利用全(quán)球化的平台(tái)优势，整合(hé)集团资源，持续关注(zhù)并开拓传统QFII投(tóu)资者以及新取得QFII牌照的(de)合格境(jìng)外机构(gòu)投资者，目标客群机构(gòu)投资(zī)者队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突(tū)发合并

　　“一参一(yī)控(kòng)”下或将取舍

　　除摩根大通证券(quàn)外，瑞银(yín)证券在(zài)2022年也取(qǔ)得了较好(hǎo)的业绩表现(xiàn)：当期实现营业收入11.79亿元，同比增长(zhǎng)11.81％；净利润2.24亿(yì)元，同比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞银证券是进入中国时(shí)间最早(zǎo)的一(yī)批合资券商之(zhī)一(yī)，早在2007年就已在国(guó)内展业。2022年3月，瑞(ruì)士银行受让两(liǎng)家内(nèi)资(zī)股东分别持有的14.01％、1.99％股权，持股比例提升(shēng)至67％。截至2022年年底，瑞银证券(quàn)共有正式员工383人。

　　财务报表(biǎo)显示，瑞银证券2022年投(tóu)行业务(wù)进(jìn)步明(míng)显，当期实现手续费净(jìng)收入1.95亿元，同比(bǐ)增长418％。瑞银证券表示，其(qí)在2022年完成了创业板(bǎn)注册(cè)制改革后的(de)IPO保荐(jiàn)项目，积极筹备并(bìng)参与了沪(hù)深交易所互联互通全球存(cún)托凭证业(yè)务等。

　　值得(dé)关注的是，今年3月(yuè)，百年大行瑞士信贷被竞争对手瑞银收购。瑞信集团(tuán)和瑞银(yín)集(jí)团(tuán)股份公司（UBS Group）于(yú)2023年3月19日(rì)正式宣布达成合并协议，瑞士联邦(bāng)财政部、瑞士国家(jiā)银(yín)行（SNB）和瑞士金融市(shì)场(chǎng)监督(dū)管理局（FINMA）介入了此(cǐ)项(xiàng)交易。

　　上(shàng)月瑞银发(fā)布一季报时(shí)表示，对(duì)瑞信的(de)收购(gòu)交易预(yù)计在6月(yuè)底前完成。不言(yán)而(ér)喻的是，集(jí)团层面的合并对两家外资控股(gǔ)券商在中(zhōng)国展(zhǎn)业情况，也(yě)将造成一定影响。

　　基于此，审(shěn)计(jì)所(suǒ)普华(huá)永(yǒng)道(dào)对瑞(ruì)信证券出(chū)具了(le)带强调事(shì)项段的无(wú)保留意(yì)见审计报告：2023年(nián)3月19日，瑞信集团与瑞银集团股(gǔ)份(fèn)公司之间达(dá)成(ch雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗éng)协议和合并计(jì)划(huà)，截止报(bào)告(gào)日，上述协议和合并计划的完(wán)成日尚(shàng)不(bù)明确。瑞信证券(quàn)作为瑞信(xìn)集团股(gǔ)份(fèn)有限公司(sī)下属控股子公(gōng)司(sī)，未(wèi)来的(de)运营和财务业绩受到(dào)上述合(hé)并可(kě)能产生的影响亦不明确，该(gāi)事项表明(míng)存在可能导致(zhì)对公司持续经营能(néng)力产生重大疑(yí)虑的(de)重大(dà)不确定性(xìng)。

　　瑞信证券前身(shēn)为成立于2008年的瑞信(xìn)方(fāng)正证券，系证监会(huì)修订(dìng)《外商参股证券(quàn)公司设立规则》后首(shǒu)家获(huò)批的合资证券公司(sī)。2020年4月，证监(jiān)会核准瑞信(xìn)向(xiàng)瑞信方正(zhèng)证券增资2.89亿元获(huò)得控(kòng)股权(quán)（51％），2021年6月瑞信方(fāng)正更名为瑞信(xìn)证(zhèng)券(quàn)（中国）。

　　2022年9月(yuè)，方正证券公(gōng)告(gào)称，拟以11.4亿元的(de)对价(jià)转让(ràng)瑞(ruì)信证(zhèng)券49％股权。在该笔交(jiāo)易完成后，瑞信将全资持有瑞信证券。但突如其来的(de)瑞信、瑞银(yín)合(hé)并，使得瑞银证券和瑞(ruì)信证券将受同一股东控制。

　　根据(jù)《证券公(gōng)司股权管理规(guī)定》，证券公司股东以(yǐ)及(jí)股东的控股股东、实际(jì)控制人参股证券公司(sī)的数量不得超(chāo)过(guò)2家(jiā)，其中控制(zhì)证券(quàn)公司(sī)的数量不得超过(guò)1家。在面(miàn)临(lín)“一参一控”的(de)限制下，瑞银证券和瑞信证券的牌照或(huò)将面临“一去(qù)一留(liú)”的局面。

　　深入(rù)财(cái)富管理破(pò)局

　　过去几(jǐ)年里(lǐ)，“财富(fù)管理转(zhuǎn)型”成为行业(yè)热词。而透视各家(jiā)外资券商在2022年的“打法”不(bù)难发现，依托(tuō)于(yú)各自资源禀(bǐng)赋(fù)深入财(cái)富管理成为(wèi)其在中国(guó)展(zhǎn)业的首(shǒu)要方向。

　　例如(rú)，野村(cūn)东方国际证券表示(shì)，2022年其财富管理业务在原有“大宗(zōng)交易”、“市值(zhí)托管(guǎn)”、“SMA（单一资(zī)产管理账户）”等业(yè)务持续(xù)推(tuī)进(jìn)的基础(chǔ)上(shàng)，新增(zēng)了特色投资咨询服务（如ESG行业咨询）、上(shàng)市公司大宗减(jiǎn)持服务、集团(tuán)间(jiān)跨境业务联动等多种(zhǒng)业务模式，通(tōng)过服务(wù)手段的增加及优化(huà)，为客户提供多维(wéi)度、一站式的综(zōng)合(hé)性金(jīn)融解决方案。

　　后(hòu)续，野村东方国际(jì)证券财富管理业务将定位于“中国高端(duān)财(cái)富(fù)人(rén)群”，从(cóng)产品配(pèi)置、人(rén)员(yuán)建(jiàn)设、中(zhōng)后台支(zhī)持(chí)以(yǐ)及集(jí)团跨(kuà)境合作四个(gè)方(fāng)面入手，打造以产品为(wèi)中(zhōng)心(xīn)的(de)业(yè)务核心(xīn)竞争力(lì)，持(chí)续为中国投资者提供具有野村集团特色的高质量财富管理服务(wù)。

　　在完成高盛集团全资持股(gǔ)备案后，高(gāo)盛高(gāo)华(huá)在2021年底(dǐ)与(yǔ)北京高华签(qiān)订《业务转让协议》，受让北京高华的所有业(yè)务(wù)。2022年5月(yuè)，高盛高华获证(zhèng)监会(huì)核发新增证券经纪、证券(quàn)投资(zī)咨询、证券自营及代销金(jīn)融(róng)产品业(yè)务的业务许可。2023年2月，高盛高(gāo)华(huá)与北京高华完成业务(wù)迁移工(gōng)作。

　　高盛高华(huá)表示，其将(jiāng)持续以资产配置为核心进行(xíng)新产品和服务的研发(fā)工作，进一步(bù)赋能(néng)部门为在岸客户(hù)提供财(cái)富管理综合解决方案，丰富客户(hù)产品种(zhǒng)类选择，开展境内(nèi)私(sī)人(rén)财(cái)富管理平台未来战(zhàn)略规划，并进一步拓展境内产(chǎn)品平台。

　　与此同时，高(gāo)盛高华将持续推进私(sī)募股(gǔ)权基金管理人（PEWFOE）的设立工作，持续代销第三方(fāng)金(jīn)融产品并推进跨(kuà)境投资新产品(pǐn)的研(yán)发，为客户(hù)提供直接对接境外资本市场的机(jī)会。

　　另外，依托于外资(zī)股东打(dǎ)造(zào)私(sī)人财富管(guǎn)理(lǐ)业务(wù)，这在具备外(wài)资银行(xíng)股东(dōng)背景(jǐng)的券(quàn)商中(zhōng)较(jiào)为多见。例如，汇丰(fēng)前海证券表示(shì)，其于(yú)2022年4月(yuè)正(zhèng)式成(chéng)立(lì)私人财富管理部，负(fù)责公司高净值个人客户综合财富管理业(yè)务的运作。私人财富(fù)管理部以汇丰前(qián)海(hǎi)证券为平台，依托汇丰环球(qiú)私人(rén)银(yín)行，致力(lì)为高(gāo)净(jìng)值和超(chāo)高净值(zhí)客户及其家族提(tí)供专业、多(duō)元及定(dìng)制化的(de)资产配(pèi)置服务，为客户实现(xiàn)其投资(zī)目(mù)标。

　　瑞银证(zhèng)券则另辟蹊径，推出家族信托资讯业务，与4家国内头部信(xìn)托公司达(dá)成战略(lüè)合作。同时，瑞银证券在2022年重启(qǐ)深(shēn)圳(zhèn)分(fēn)公司财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)业务，依托国家(jiā)对粤港澳大湾区的新政(zhèng)举措，致力于发(fā)展财富管理大湾区业(yè)务。

　　瑞(ruì)银证券表示，其财富管理(lǐ)部秉持着为客户进行全方位资产配置和满足(zú)客户全生(shēng)命周(zhōu)期财富管理的(de)理念，进(jìn)一步完(wán)善投(tóu)资解(jiě)决方案和财富规(guī)划方面的业务，一方面积极扩充现有架上策略，精选(xuǎn)上架(jià)多支产品为(wèi)客户在同一(yī)策略下提供差异化选择及(jí)多(duō)元化(huà)的(de)投资(zī)方案。

　　外资券(quàn)商队伍不(bù)断扩大

　　随(suí)着中国(guó)资本市场对外开放的(de)力度不断(duàn)加大，各外(wài)资金融机构加速了在(zài)境内设立控股券商的进(jìn)程。

　　今年1月，渣(zhā)打证券获批准设(shè)立，公司注(zhù)册地为北京市，注册资本为人民币10.5亿元，业务范围(wéi)包(bāo)括证券(quàn)经(jīng)纪、证券(quàn)自营、证券承销、证券资产管理（限于(yú)从事(shì)资产证券化业务）。

　　值得关注(zhù)的是，渣打证券是首家新设的(de)外(wài)商(shāng)独资(zī)证券公司。就监(jiān)管批(pī)复信息来看，渣打证券由渣打银行(xíng)（香港(gǎng)）有(yǒu)限公(gōng)司全资设(shè)立，出资额10.5亿元人民币。

　　算上渣打(dǎ)证券在(zài)内，目前国内的外资控股券商数量已达到10家。其中，摩根大通证券(quàn)（中国）、高盛高华证(zhèng)券、渣打证券均为(wèi)外商独(dú)资券商。从(cóng)数量(liàng)上(shàng)来看(kàn)，外资控(kòng)股券商已(yǐ)成为(wèi)市(shì)场上(shàng)不容(róng)忽视(shì)的“新势力”。

　　此外，目前还(hái)有数家外资券商的设立申请静(jìng)待审(shěn)批。截至5月5日，花(huā)旗证(zhèng)券(quàn)、法巴证券、日兴(xīng)证券(quàn)、青岛意才(cái)证券等多家(jiā)外资券商的设立申(shēn)请(qǐng)仍(réng)处(chù)于证监会审批阶(jiē)段。其(qí)中，法(fǎ)巴证券和青岛意(yì)才(cái)证券已获第一次(cì)意见反馈。

　　今(jīn)年3月底，证监会主席易(yì)会满等先后(hòu)在京会(huì)见(jiàn)美国桥水基金、法(fǎ)国东(dōng)方汇理(lǐ)、日(rì)本大和证(zhèng)券、英国(guó)汇丰(fēng)、加拿大宏利金融、新(xīn)加坡(pō)淡(dàn)马(mǎ)锡(xī)、德国安联(lián)保险(xiǎn)、意大(dà)利(lì)联合(hé)圣保罗银行、美国景顺和高盛等国际金融机构负责人。

　　来访的国际金融机构负责人普遍表示，此次来华亲身感受(shòu)到中国(guó)经(jīng)济的强大韧性、潜力和活(huó)力，坚定看好中国经济和中国资本(běn)市场发展前(qián)景。近年来(lái)中国资本市(shì)场对外开放稳步推进，为国(guó)际金融机构(gòu)和全球投资者带来了实实在在的机遇。各(gè)金融机构高度重视中(zhōng)国市场(chǎng)，将继续与中国深(shēn)化合作，积(jī)极拓展在(zài)华业务和投资，期待实现互利共赢。

　　面(miàn)对来自外(wài)资券商的市场竞争，国内券商也纷纷感受到了挑战和机遇。例如，华西证(zhèng)券即在2022年年报中表示，外资机构(gòu)来(lái)华展业便利度不断提升，经营(yíng)范围和监(jiān)管要(yào)求实现国民待(dài)遇，外资券商、资产管理机(jī)构(gòu)等(děng)加速(sù)布局，全力抢滩中(zhōng)国证券市场，对本土(tǔ)证券公(gōng)司既带来(lái)了国际金融机(jī)构全面参与中国资(zī)本市(shì)场竞(jìng)争所(suǒ)形成的冲击，也带(dài)来了通过与国际金融机构直接合作促(cù)进业务发(fā)展、提升管理水(shuǐ)平(píng)的机遇。

　　西部证券也表示，当前(qián)证券行业(yè)集(jí)中度稳中(zhōng)有升，头部券商(shāng)竞争优势更(gèng)趋明显，业(yè)务多元化发(fā)展趋雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗(qū)势初步形(xíng)成，金(jīn)融科(kē)技对行业发展理(lǐ)念的变(biàn)革和重塑不断深(shēn)化(huà)，外资券商市场冲击将(jiāng)逐渐显现，证券行业(yè)竞争新格(gé)局正加速演变。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗