金融界5月22日消(xiāo)息 日本股市走出了泡沫经济崩溃以(yǐ)来的阴霾(mái)，再创新高(gāo)。

　　22日(rì)收盘，日(rì)本股市主要股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新(xīn)高，同(tóng)时也(yě)是自(zì)日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最(zuì)高(gāo)收盘价。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，日经(jīng)225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示日本可(kě)能正接(jiē)近(jìn)十年一遇的(de)牛市(shì)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆发(fā)，海外资(zī)金是不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投(tóu)资(zī)者对(duì)日本股票需(xū)求(qiú)稳健。根据日本交(jiāo)易所集(jí)团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最(zuì)大(dà)规模的外国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日(rì)本企(qǐ)业(yè)部(bù)门仍(réng)然(rán)是日本股票的(de)最大净买家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲(fēi)特(tè)成为(wèi)日本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤(yóu)其是股神巴菲特的出手，成(chéng)为日本(běn)股市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸(mào)易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别是(shì)伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱(líng)商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次购买并(bìng)扩大(dà)了(le)对日本(běn)五大商(shāng)社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前(qián)在日本持有的股票(piào)比在(zài)美国以外任何其(qí)他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五(wǔ)大商社，并暗示(shì)将进(jìn)一步投(tóu)资(zī)日本股票(piào)。现年(nián)92岁的他还在上个月罕见地(dì)访(fǎng)问日(rì)本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的(de)决定其实非常(cháng)简单(dān)，也非常容易(yì)理解，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司(sī)能(néng)够支(zhī)付(fù)不(bù)错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回购股(gǔ)票，我们(men)也(yě)能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同(tóng)时我(wǒ)们(men)还能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购(gòu)买了(le)，甚至这件事情一(yī)开始我都没(méi)有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本之行的部分(fēn)原(yuán)因是(shì)为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来(lái)双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老的(de)辣(là)。

　　除(chú)了巴(bā)菲特(tè)，还有(yǒu)其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在东京开设办事(shì)处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的(de)运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本股市(shì)的什么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报（国际会计(jì)准则(zé)）于5月9日(rì)全部(bù)出(chū)炉。日本5大(dà)商社(shè)的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日(rì)元，增至美国著名投资家沃伦(lún)·巴菲特开(kāi)始大量持(chí)股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的(de)合(hé)计(jì)净(jìng)利润在短短2年(nián)时(shí)间里增加(jiā)到了4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲(fēi)特宣布持(chí)有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓的美国苹果和(hé)美国可(kě)口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化

　　国泰君安国际宏观在(zài)研报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出在(zài)过去的三十(shí)年(nián)中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被(bèi)认为将会撤(chè)离(lí)世界舞(wǔ)台的中心。但其并没有完全(quán)失(shī)去竞(jìng)争优势(shì)，与此同时，在(zài)国际格局大变化(huà)的背景下，日本经(jīng)济的边际变化值得研究(jiū)并(bìng)重视(shì)。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格(gé)局中扮演(yǎn)了更加重要(yào)的角色，同(tóng)时日本在芯片等(děng)产业(yè)发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察(chá)日本的经济脉(mài)络(luò)，我们也会发(fā)现日本的设备投资开始进入加(jiā)速期，这背后有产业自身(shēn)发广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别展的原因，也(yě)暗(àn)合地缘变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对(duì)稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡(dàng)的(de)大(dà)背景下反而成为了(le)“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固(gù)然不可避免(miǎn)，但良好的医(yī)疗体系(xì)以(yǐ)及人工智能的发(fā)展(zhǎn)，也意味(wèi)着劳动力萎缩(suō)的风广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别(fēng)险在一定程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本(běn)监管层的(de)推(tuī)动

　　近年来(lái)，日本监管层持(chí)续(xù)推动(dòng)企业经营(yíng)能力的改善和价值(zhí)的(de)修复(fù)，其中敦促企业对投资(zī)者提高回(huí)报、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购成为改(gǎi)革重要(yào)抓(zhuā)手。尤其是(shì)在今年(nián)3月底，东京(jīng)证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所为了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本(běn)和(hé)股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提(tí)高企业(yè)价值和(hé)资(zī)本效率从而提升(shēng)股价后，日(rì)本股市开始掀(xiān)起一波回购(gòu)热潮。

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