美国历史上首次债务(wù)违约(yuē)风(fēng)险正在逼近。

　　当地时间(jiān)5月1日，美国财长耶伦就(jiù)美国债务违(wéi)约发出警告，如果国(guó)会无(wú)法解(jiě)决债务上限(xiàn)问题，美(měi)国可能最早在(zài)6月1日发(fā)生债务违约(yuē)。

　　美国最早将于6月1日出现(xiàn)债务违约

　　美国财政(zhèng)部长耶伦5月(yuè)1日警(jǐng)告称(chēng)，如果国会无法解决债务(wù)上限(xiàn)问题，美(měi)国可能最(zuì)早于6月1日出现债务(wù)违约，这将是美国历史(shǐ)上的首次债(zhài)务违约。耶伦敦促(cù)国会“尽(jǐn)快(kuài)采取行动”，以解决31.4万亿美元的(de)法(fǎ)定借(jiè)款上限问题。

　　当天，耶伦致信民主(zhǔ)、共和(hé)两党(dǎng)的(de)国会参众两(liǎng)院领(lǐng)导(dǎo)人，告知联邦政(zhèng)府举债额度(dù)比预期(qī)消(xiāo)耗(hào)更快，国(guó)会应(yīng)尽早(zǎo)采取行(xíng)动，维护(hù)美国“信用”和各方对美国的“信心(xīn)”。

　　她再次(cì)提(tí)醒国会议员(yuán)处理债(zhài)务上(shàng)限的重要性。“我们(men)从过去的债务上限僵局(jú)中了解到，等到最后一刻才暂停或提高(gāo)债务上限可(kě)能会对(duì)企业和消费者信心造成严重损害，加重(zhòng)纳税人的(de)短期借贷成本，并(bìng)对美(měi)国(guó)的信用评(pí山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗ng)级(jí)产生负面影响，”耶(yé)伦在信中说(shuō)。

　　耶伦在信中表示(shì)，之所以在一个月之后财(cái)政(zhèng)部就可能耗(hào)尽现金(jīn)，其中重要的一个原因(yīn)是最(zuì)近税(shuì)收收入放缓。她表示，财政部正在暂(zàn)停发行州(zhōu)和地方政府系(xì)列证券，以(yǐ)避免突破(pò)债务上限。

　　此前，国会(huì)预算办公室预测，非(fēi)常(cháng)措施可能会在7月至9月(yuè)间用尽，尽管它也(yě)承认(rèn)其(qí)预(yù)期存(cún)在不确定性。

　　5月1日(rì)，美(měi)国会预算办公室发(fā)布的最新报告显示，美(měi)国在6月初耗尽资(zī)金(jīn)的风(fēng)险较之前更(gèng)高。该机构主(zhǔ)任(rèn)菲利普·斯瓦(wǎ)格尔(ěr)说：“由于截至(zhì)4月底的税收收入低于国会预算办公室2月份的预期，我们现在(zài)估计(jì)，财政部在6月初用尽资金的(de)风险要大得(dé)多(duō)。”

　　报道(dào)称，在早些时候的一份报告中，国(guó)会预算办(bàn)公室预测(cè)，非常(cháng)措施可能(néng)会在7月(yuè)至9月间(jiān)用尽，尽管它也承认其预(yù)期存在不(bù)确定性(xìng)。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，耶伦发(fā)出警告后(hòu)，美国总统拜登已邀请(qǐng)美国(guó)国会的(de)四(sì)位(wèi)领导人于5月9日在白宫就(jiù)债务上限问题举行(xíng)会议，商讨解决(jué)方案。

　　耶伦警告：将引发“经济灾难(nán)”

　　据路透社报道，美(měi)国财政部长耶伦日前曾警告(gào)称，如果美国国会未能提高(gāo)政府(fǔ)的债(zhài)务(wù)上限，由(yóu)此产生违(wéi)约，将(jiāng)引发一(yī)场“经济灾(zāi)难(nán)”，并在未来几(jǐ)年推高利率。

　　据(jù)报道，耶伦在一场企业高管活动中(zhōng)发表讲话说(shuō)，美国债务违约(yuē)将导(dǎo)致失(shī)业(yè)，同时(shí)使(shǐ)得家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的(de)支出增加。

　　耶伦表示(shì)，，债务违约将导(dǎo)致失业率上升，同(tóng)时(shí)使美国(guó)家庭在抵(dǐ)押贷款、汽(qì)车贷款和信用卡上(shàng)的支(zhī)出增加。增加或暂停31.4万(wàn)亿美元(yuán)的借款(kuǎn)上限是国(guó)会的“基(jī)本责任(rèn)”。她警告说，如果债务违约(yuē)将引发(fā)一场经济和金融灾(zāi)难，“违约(yuē)将(jiāng)提高(gāo)永续借款的成本(běn)。极大(dà)增(zēng)加(jiā)未来(lái)的投资成(chéng)本(běn)。”

　　耶伦还称，如果不提高债务(wù)上限，美国企业(yè)将面临不(bù)断恶化的信(xìn)贷市场，政府可能无法向依(yī)赖社会(huì)保障的(de)相关家庭(tíng)和老(lǎo)年人发放(fàng)款项。

　　耶伦指出，众议院(yuàn)共(gòng)和党人和(hé)白(bái)宫之间围绕债(zhài)务上限的对峙“有可能威胁我们在过去两年所(suǒ)取得的所有(yǒu)进展”。

　　美国众议(yì)院通(tōng)过债务上限法案

　　白宫：拜登将否决(jué)

　　美国民主共(gòng)和两党围绕债务(wù)上限的党争(zhēng)不断加剧，引发(fā)全(quán)球(qiú)对于美债违(wéi)约可能引发金融动荡的担忧。

　　当地时(shí)间4月26日，美国国会(huì)众议院投票(piào)通过债务上限法案。这(zhè)项法案(àn)提议提高美国31.4万亿美(měi)元的债务上(shàng)限，以(yǐ)换取大(dà)幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦(bāng)政府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均(jūn)增(zēng)长需(xū)控(kòng)制在(zài)1％。

　　所(suǒ)谓债务上限是美(měi)国国会(huì)为(wèi)联邦政府设定(dìng)的为(wèi)履行(xíng)已产生的支付义务而(ér)举(jǔ)债的最高额度，触及这条“红线”意味(wèi)着美国(guó)财政(zhèng)部借款授(shòu)权用尽。

　　不过随后白宫发布声明称，美国总统(tǒng)拜登将否决众议(yì)院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出(chū)的债务上限(xiàn)方案。白宫称众议院共和党(dǎng)人必(bì)须在没有任何要求和(hé)条件(jiàn)的情况下打消违约的可(kě)能性，并解决债(zhài)务上限问题。

　　据美国《国会山报》报道，美(měi)国参议院多数党领(lǐng)袖舒默驳斥了共和党的债务(wù)上限(xiàn)法(fǎ)案，称其为“美国违约法案”。白宫称该法案(àn)是“为(wèi)获取(qǔ)极端让(ràng)步而进(jìn)行的鲁莽尝试”，并(bìng)表示如果该法案到达拜登的办公桌，他(tā)将(jiāng)予以否(fǒu)决。

　　美国国债违约风(fēng)险逼近

　　由于美(měi)国债务上(shàng)限的(de)法案谈判陷入(rù)僵(jiāng)局，再次提升市场担忧。美银的(de)美国利(lì)率(lǜ)策略师(shī)认为，自上周以来，美(měi)国利率反弹，美债(zhài)收益率(lǜ)曲线牛市趋陡，造成这(zhè)样状况(kuàng)的催(cuī)化剂是对美国(guó)银(yín)行体系的担忧再度(dù)抬头。市场定价美联(lián)储下(xià)周最后一次加息(xī)，这(zhè)与我行(xíng)的美(měi)国(guó)经济(jì)团队的预期一(yī)致。进(jìn)一步加息是(shì)有可能(néng)的，但考虑(lǜ)到银行体(tǐ)系(xì)的漏(lòu)洞，加息面临着更大的障碍。预计美国债(zhài)务上限“Xday”在8月1日，美(měi)债(zhài)“Xday”在6月第二周。

　　摩根(gēn)大通预计(jì)，美国(guó)债务上限(xiàn)问(wèn)题最(zuì)早将在(zài)下个月(yuè)显现出(chū)来(lái)。该(gāi)行认为(wèi)，美国(guó)国债(zhài)出现技术性违约的风险(xiǎn)“不小(xiǎo)”。摩根大通在报(bào)告中(zhōng)表示，预计有关美国债务上限和联邦拨款法案的(de)辩论(lùn)都(dōu)将“危险地逼(bī)近(jìn)”最后期限。该行的美(měi)国利率(lǜ)策略团队预计，美国财(cái)政部可能在8月山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗中旬之前耗尽(jǐn)可用资(zī)源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提高美国债务上限对未来的僵局没有帮助；在共和党和民主党(dǎng)领(lǐng)导人提(tí)出最(zuì)新(xīn)财政提(tí)案后，解决美国债务上限僵局的方(fāng)法仍未明晰。

　　此前高(gāo)盛也警(jǐng)告(gào)称，美(měi)国触(chù)及关键的债务(wù)上限最(zuì)后期限的(de)时间可能会早(zǎo)于市场普遍(biàn)预(yù)期。高(gāo)盛首(shǒu)席经济学家兼全球投资(zī)研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表示，虽然(rán)初步统计数据透露的信息(xī)有限，但是4月(yuè)份迄今为止(zhǐ)的“疲(pí)弱”税收表明，在6月上(shàng)半月达(dá)到美国(guó)债务上限的(de)可能性大幅增加了。

　　中(zhōng)信证券研(yán)究表示，美国已在今年(nián)1月触(chù)及(jí)债(zhài)务(wù)上(shàng)限，财政部可通过特(tè)别措施和TGA余额两大途(tú)径缓解燃眉之急(jí)。近日市场(chǎng)对美国债务(wù)上限问题的担忧情绪再次升温，这主要是由(yóu)税收(shōu)同(tóng)比减少(shǎo)与(yǔ)国会两党(dǎng)僵持这两个因素催(cuī)化。尽(jǐn)管如此，从立法流程、党派意向、后备方案等三(sān)个角(jiǎo)度看，我们认为美(měi)债在(zài)今年6月违约的风险仍然(rán)较小。债务(wù)上限问题(tí)可(kě)能导致货币市场与债券市(shì)场(chǎng)加大(dà)波动，但总体(tǐ)而言预计其(qí)直接影响有限。

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