今年以来(lái)基金代销机(jī)构被基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金(jīn)公(gōng)司发布与基金(jīn)代销机构解(jiě)约的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有(yǒu)多家(jiā)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销售机构(gòu)之间的合作本就是(shì)双向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格(gé)筛(shāi)选代(dài)销机构也是降本(běn)增效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布(bù)公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相关销(xiāo)售业(yè)务。值得注意的是，今年(nián)以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金(jīn)销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司协(xié)商(shān9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少g)一致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销售(shòu)公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不(bù)再办理本(běn)公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业务，直(zhí)至(zhì)所(suǒ)有客(kè)户赎回(huí)全部份额(é)。而在今年(nián)4月，西(xī)部利(lì)得(dé)基(jī)金、上(shàng)银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的基金销售(shòu)合(hé)作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构(gòu)的(de)合作关(guān)系，但也有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金新增与民商(shāng)基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报(bào)记者(zhě)统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计(jì)17家独立基金(jīn)销售机构的(de)代销合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了(le)合计6家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少(de)合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布(bù)终止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的(de)基金公司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而(ér)基(jī)金(jīn)公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎(hū)每(měi)月都会(huì)和(hé)基金代销机构解(jiě)除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解除5家合(hé)作关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的(de)基(jī)金销售机构多为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于(yú)代销机构的选择(zé)标准也(yě)在提(tí)高(gāo)。在(zài)高(gāo)质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金代销机(jī)构(gòu)，也是实(shí)现降本增效的一大(dà)举措。

　　一(yī)家基金公司(9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少sī)内部(bù)人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机(jī)构的(de)合(hé)作，无(wú)非是以下(xià)三种情况：一是基(jī)金销量一(yī)直得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就(jiù)这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人(rén)员也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速(sù)了对(duì)尾部销售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机(jī)构，没有太(tài)大意义，只是(shì)徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与代销机构的合作(zuò)，通常是基金代(dài)销机(jī)构销售能力(lì)较弱，且(qiě)又受到监管的(de)处(chù)罚，就会很果断地解除(chú)合(hé)作关系。“基金公(gōng)司与基(jī)金代销机构的合作是市场化(huà)的(de)，要考虑维(wéi)护成(chéng)本(běn)与合(hé)作的潜力，基(jī)金公司(sī)会依(yī)据(jù)自(zì)身的发展状况有(yǒu)选择的与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一(yī)套完(wán)整的基金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规(guī)模、机构成立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与哪些(xiē)公司(sī)合(hé)作(zuò)等都是(shì)考核(hé)的要素，其中，要求(qiú)其公募基(jī)金销售保有规模排(pái)名(míng)排(pái)名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年(nián)要付(fù)出系(xì)统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合(hé)作，头部代(dài)销机构也(yě)会对基金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据(jù)某(mǒu)基(jī)金研究人(rén)士称，目前基金代销的(de)机(jī)构主要分(fēn)为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三(sān)方(fāng)销售渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成显著(zhù)护(hù)城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权(quán)益(yì)类产品服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的(de)基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头(tóu)部互(hù)联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会(huì)最(zuì)新公布的公(gōng)募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显示，一季(jì)度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构(gòu)竞争优势更(gèng)为(wèi)突出。截至(zhì)今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基(jī)金销售(shòu)有限公司，其非货币市场公(gōng)募基(jī)金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上(shàng)榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在全市场473家(jiā)基金(jīn)代销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金销售机构的(de)代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代销数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家代销不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不(bù)少(shǎo)中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机构在行业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会网站(zhàn)显示(shì)，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会提交(jiāo)了注销公(gōng)募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证的申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券(quàn)投资基(jī)金法(fǎ)》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国证券监(jiān)督(dū)管理(lǐ)委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资(zī)基(jī)金销售业(yè)务许可证的(de)公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一(yī)家主动注销基金销售牌(pái)照的保险代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年(nián)来，有不(bù)少基(jī)金(jīn)代销机构由于(yú)经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河(hé)南(nán)安存(cún)基金、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于(yú)违规(guī)等(děng)原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监局发(fā)布消息，宣(xuān)布注销上海久富财(cái)富基金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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