金融界5月(yuè)5日消(xiāo)息 央行、香港(gǎng)证券及期货事务监察委员会、香(xiāng)港金融管理局即将正式启动香港(gǎng)与(yǔ)内地(dì)利率互换市场互(hù)联互通合(hé)作(zuò)。北向互换通下(xià)的(de)交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。初期，全部境外投资(zī)者通过北向互换通(tōng)开展利率互换(huàn)交(jiāo)易在(zài)轧差后的名义本金净额每日不超过人民币(bì)200亿元，后续可根(gēn)据市场情况(kuàng)适时(shí)调(diào)整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银(yín)行(xíng)、香港(gǎng)证(zhèng)券(quàn)及期货事(shì)务监察委员会、香港(gǎng)金融管理局即将(jiāng)正式启动香(xiāng)港与(yǔ)内地(dì)利率互换市场互联互通(tōng)合(hé)作

　　为促进(jìn)内地与香港金融(róng)衍(yǎn)生品市场的协同发展(zhǎn)，构(gòu)建(jiàn)高水平金融开放格局，2022年7月4日(rì)，中国人民银(yín)行（以下简称人民银行）、香港(gǎng)证(zhèng)券(quàn)及期货事务监察委(wěi)员会（以下简称香港证监会）、香(xiāng)港金融管理局(jú)（以下简称(chēng)香港(gǎng)金管局）发布联合公告(gào)，同(tóng)意中(姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼zhōng)国外汇交易中心（全(quán)国银(yín)行间同业拆借中心）（以下简称外汇交易中心）、银(yín)行间(jiān)市场清算所(suǒ)股份有(yǒu)限公司（以下简(jiǎn)称上海清算所）和香港场(chǎng)外结(jié)算有限(xiàn)公司（以下简称场(chǎng)外结算公(gōng)司）开展香港(gǎng)与内地利率互换(huàn)市场互(hù)联互通合作（以下简称(chēng)“互换通”），初期先行开通“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”，香港及(jí)其(qí)他国家和地区(qū)的(de)境外(wài)投资者(zhě)可通过(guò)两地基础设施互联互通参与内地银行间金融衍生品市场。自联(lián)合公(gōng)告发布以来，“互换通”的各(gè)项准备工作进展(zhǎn)顺(shùn)利，“北向互换通(tōng)”下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。为便于“北向互换通”的顺利推出，现就有关事宜说(shuō)明如下(xià)：

　　一、“北向(xiàng)互换通”的相关交易及结算安排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向互换(huàn)通”初期可(kě)交易品种(zhǒng)为利率互换产品，报价(jià)、交易及(jí)结算币种为(wèi)人民币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资者（即互换通报价商）需与外汇(huì)交易中心(xīn)签署报(bào)价商协(xié)议，并为上(shàng)海(hǎi)清算所利率互换集(jí)中(zhōng)清算(suàn)业务的清算会员(yuán)或该类会员的清(qīng)算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者(zhě)为(wèi)符合人民银行要求(qiú)并完成内地银行间债券市场准入备案(àn)的(de)境(jìng)外机(jī)构投资者，并经外汇交易中心开(kāi)通(tōng)“北(běi)向互换(huàn)通”交易(yì)权(quán)限。拟(nǐ)申请(qǐng)开通“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”交易权限(xiàn)的境外(wài)投资者需同时(shí)申请成为场(chǎng)外结算公司的清算会员或该类会员(yuán)的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易(yì)中(zhōng)心与人民银(yín)行认可的境外电子交易平台互联提供交易服务。

　　2.清算(suàn)安(ān)排：上海清(qīng)算所和场外结(jié)算公司建立中央对手方(fāng)清(qīng)算机构(gòu)互联互通，共同(tóng)向(xiàng)境内外投资者提(tí)供清算、结算(suàn)服务。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额(é)度(dù)：初期，全部境外投资者通(tōng)过“北向互换通”开(kāi)展利率互换交易在轧差后的名义本金净额每日不超(chāo)过人民币200亿元，后续可根据市场情况适(shì)时调整额(é)度。

　　2.清(qīng)算(suàn)额度：上海清算所与(yǔ)场(chǎng)外结算公司针对双方清算所(suǒ)之间的风(fēng)险敞口建立“互换(huàn)通(tōng)”资源池。初期(qī)，上海清算所与场外结算公司之间净头寸(cùn)对(duì)应的(de)“姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼互换通”资源池风险敞(chǎng)口设定(dìng)上限不超过人民(mín)币40亿元，后续(xù)可(kě)根(gēn)据市场(chǎng)情况(kuàng)适时调整(zhěng)额(é)度。

　　二(èr)、人(rén)民(mín)银行、香港(gǎng)证监会(huì)和香港(gǎng)金管(guǎn)局已就(jiù)“互(hù)换通”涉及的(de)跨(kuà)境(jìng)监(jiān)管合作原则和具体安(ān)排(pái)达(dá)成共识(shí)，并签署了《关于内(nèi)地-香港债券及(jí)衍生(shēng)品市(shì)场相关事宜(yí)的(de)谅解备(bèi)忘录》。备忘(wàng)录健全了两(liǎng)地(dì)监管(guǎn)机构在债券及(jí)衍生品市(shì)场(chǎng)方面的监管(guǎn)合作安排和(hé)联络协商机制，共同维护“互换通”的正常(cháng)运(yùn)行、金融市场稳定和公(gōng)平交(jiāo)易秩序(xù)。

　　三、外汇交易(yì)中心、上海清算所和场外结算公司应当依法(fǎ)履(lǚ)行“互换通(tōng)”下的各项(xiàng)职(zhí)责(zé)，组织(zhī)市场各方有(yǒu)序开展“北向互换通”业务。清(qīng)算(suàn)会(huì)员应(yīng)当遵守相关监管规定及业务规则，加强内部(bù)控(kòng)制，防范和控制(zhì)风险，做好投资者(zhě)教(jiào)育和服务，切(qiè)实(shí)维护投(tóu)资者合法权益。投资者应当充分(fēn)了解两地市场法律法(fǎ)规、业(yè)务规则和实(shí)践(jiàn)操作的差异，评估(gū)和(hé)控制风险，理性开(kāi)展相关投(tóu)资。

　　市场各(gè)方应进一步做好(hǎo)准备工作，确保“北向互换通”顺利(lì)启动。有兴趣参与“北向互换(huàn)通(tōng)”的投(tóu)资者可联系(xì)外汇交(jiāo)易中(zhōng)心、上海清(qīng)算所、场外结(jié)算公司为参与做(zuò)准备。

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