近(jìn)期市场风向变动，北向(xiàng)资(zī)金调(diào)仓换股，外资基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头(tóu)施罗德(dé)旗下三只旗舰(jiàn)基金同时(shí)大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁(níng)王(wáng)股价(jià)震荡(dàng)上行(xíng)，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有距离，但部分资(zī)金开始行动。透露什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗(qí)下(xià)三(sān)大基金同时行动(dòng)

　　施罗(luó)德旗下“施(shī)罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD黄山山体主要由什么岩石构成）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中国(guó)平(píng)安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行(xíng)、紫金矿业、宁德时(shí)代(dài)、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒(méi)、海(hǎi)尔生物(wù)。4月，基金加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有偶，施(shī)罗(luó)德旗舰基(jī)金“施罗德国(guó)际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国(guó)际(jì)精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持(chí)阿里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德(dé)对中国新能源车(chē)产业(yè)链(liàn)的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一是电动(dòng)车(chē)供应链；二是技术(shù)自主(zhǔ)可控；三是医疗(liáo)健康基础设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的(de)影响日益显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得(dé)越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会(huì)。中国在(zài)电(diàn)动汽车价(jià)值链的供应方面是全球的领导者，同时中国对成(chéng)品车辆的需求方(fāng)面也占据重要(yào)地位。可能很多人(rén)不知(zhī)道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中(zhōng)国(guó)也是全球电动车基础设施最完善(shàn)的国家(jiā)之一。以充电(diàn)桩为例，中国(guó)平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来(lái)源(yuán)：施罗(luó)德官网。

　　在电(diàn)动汽车(chē)供应链中，有(yǒu)许多(duō)公司正在在各自的领域中建立主导地位，以(yǐ)某智(zhì)能(néng)组(zǔ)件为例(lì)，它是电动(dòng)汽车(chē)中(zhōng)用于电池(chí)和(hé)电机温控的关键组件的生产商。该公司在空调黄山山体主要由什么岩石构成阀行业全球(qiú)市场(chǎng)占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等(děng)全球(qiú)电动汽车(chē)专家以(yǐ)及福特(tè)、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽(qì)车在全球范(fàn)围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该(gāi)公司的(de)增长潜力是可(kě)预见的(de)。

　　事实上，施(shī)罗德也(yě)并非孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头(tóu)安(ān)联投(tóu)资旗舰基金(jīn)安联神州A股基(jī)金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元，截(jié)至3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代(dài)、中国中免、东方财(cái)富(fù)、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十(shí)大(dà)重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅(fú)度(dù)最大的就是宁德时(shí)代，加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动力电池企业实(shí)现装(zhuāng)车配(pèi)套，较(jiào)去年同期增(zēng)加(jiā)2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力(lì)电(diàn)池装车量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来(lái)看，根据中(zhōng)国汽(qì)车(chē)动力电池产业创新(xīn)联盟(méng)数据显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领跑，比(bǐ)亚(yà)迪(dí)、中(zhōng)创新航(háng)、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时(shí)代于2023年一季度(dù)实现营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润(rùn)增速创历史新(xīn)高。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数(shù)据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北(běi)向资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净(jìng)流入(rù)榜首。北向资金(jīn)净流入较多(duō)的其(qí)它个(gè)股还包括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅(máo)台、工商银(yín)行、北方华(huá)创、兴业银(yín)行、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、建设银(yín)行(xíng)、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石化。北向资金(jīn)净流出较(jiào)多(duō)的个股(gǔ)包括格(gé)力电器、中国(guó)建筑、东(dōng)方财富、中国(guó)中免、阳(yáng)光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有(yǒu)宁德时代(dài)时，写道：宁德(dé)时代所处的位(wèi)置(zhì)是令人羡慕的。它背后(hòu)有(yǒu)两大(dà)增(zēng)长机遇一是电动(dòng)车(chē)二(èr)是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份额是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的(de)企(qǐ)业发展与政府的脱碳(tàn)计划是一致的(de)。CATL的领导(dǎo)者也(yě)非常有远见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有的投资者，他(tā)们的判断也可能(néng)是(shì)错的(de)。例如，若(ruò)未(wèi)来新的电池技术(shù)出现，宁(níng)德时代(dài)的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁(níng)德(dé)时代(dài)若不能保持利润(rùn)率。宁德时代(dài)和电动车(chē)厂商(shāng)的关系若不(bù)能维系。这些因素(sù)都(dōu)会影响柏基对(duì)于宁(níng)德时代的判(pàn)断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在(zài)加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代。4月另一(yī)欧洲巨头安(ān)本投资旗(qí)舰(jiàn)中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的(de)前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者(zhě)食(shí)品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元(yuán)人民(mín)币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、金(jīn)山软件(jiàn)、中国(guó)平(píng)安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票(piào)基金-中(zhōng)国(guó)机(jī)遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、石(shí)药集团、AIA、平(píng)安银(yín)行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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