为了让自己的限售(shòu)股(gǔ)解(jiě)禁后(hòu)能获得好(hǎo)的(de)回报，上市公司董事长(zhǎng)雇人(rén)拉(lā)抬(tái)自家的股票(piào)价格，然(rán)后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露了一则行政(zhèng)处罚决(jué)定书，引(yǐn)发市场关注(zhù)。时(shí)为形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字(wèi)新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委(wěi)托(tuō)蒋维对(duì)新美星进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)公(gōng)司(sī)股价，以(yǐ)便(biàn)后续自(zì)己减持获利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制(zhì)35个证券(quàn)账户，利用资金优势、持股优势，连续集中交易(yì)新美(měi)星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监会对此(cǐ)操纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场(chǎng)行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还(hái)对何德平信息披露违(wéi)法违规，给予警(jǐng)告(gào)，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们一起来看(kàn)看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多(duō)人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定书(shū)披露的信(xìn)息，新美星董事(shì)长、法定(dìng)代(dài)表人、实际控制人(rén)何德平和他的(de)妻子黄秀芳当时(shí)向(xiàng)时(shí)任独墅湖文化传播有(yǒu)限公(gōng)司董事长蒋维(wéi)，提供保(bǎo)证(zhèng)金约(yuē)3200万元，这些钱部分来(lái)自他们所掌控的(de)上海(hǎi)海得泽广(guǎng)投资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称海得泽(zé)广）减(jiǎn)持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金的(de)目的是，委(wěi)托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星(xīng)”股价，以(yǐ)便何德(dé)平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得(dé)好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即开始利用(yòng)控制(zhì)的证券(quàn)账户并联(lián)合(hé)其他(tā)市场(chǎng)资金在二级市场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武共同(tóng)操纵“新(xīn)美星”；毛(máo)明土(tǔ)、李传武控(kòng)制(zhì)各(gè)自筹得的证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维(wéi)共同交易(yì)“新美星”；在(zài)此期间，主要由蒋维与毛明(míng)土联系，传递(dì)、沟(gōu)通各自(zì)操(cāo)盘情况，以(yǐ)利于(yú)两(liǎng)方交易决策，更(gèng)好地共同抬高“新美星(xīng)”股价(jià)。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武控制“俞某华”等(děng)35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综(zōng)指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业指数25.95个(gè)百分点(diǎn)。账户组累(lèi)计买入4583.44万(wàn)股，买入成交(jiāo)金(jīn)额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额(é)6.30亿元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此期(qī)间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，利用资金优势(shì)、持股优势(shì)，连续集中交易(yì)“新美星”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万元(yuán)

　　我们具体(tǐ)来看看(kàn)，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个(gè)证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账户组），是(shì)怎么拉高(gāo)“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，账户组连(lián)续集(jí)中交易“新(xīn)美星(xīng)”，申买量(liàng)占市场申买量比例(lì)超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖(mài)量占(zhàn)市场申卖(mài)量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总(zǒng)数(shù)占总股本比例(lì)自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续(xù)至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持(chí)流通股达到峰(fēng)值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具(jù)备资(zī)金优势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组(zǔ)持续大量(liàng)买入“新美星”，当日申买排名(míng)第一，竞价买入成交排(pái)名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期(qī)初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美(měi)星”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏(piān)离(lí)同期行业指数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星(xīng)”，期末(mò)持股(gǔ)量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有(yǒu)两(liǎng)段典型的(de)拉抬期间：2019年(nián)3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖(mài)一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不(bù)含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至3月(yuè)22日，以不(bù)低于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日(rì)期(qī)间，“新美(měi)星”股价(jià)累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三(sān)阶段(duàn)，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户(hù)组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理人提出多点申诉意见(jiàn)，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案(àn)证据不(bù)足以(yǐ)证明(míng)蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联合他人操(cāo)纵股价(jià)，一是“市(shì)值管(guǎn)理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维(wéi)系委托理(lǐ)财(cái)关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明(míng)土、李传武等人讨论交易新美星的情(qíng)况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋维(wéi)没(méi)有(yǒu)与毛明土(tǔ)、李传武就各自账户交(jiāo)易新美星的盈亏分配进(jìn)行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益(yì)与何德平、黄秀芳利益(yì)并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后部分用于偿还债务，部分用于非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应(yīng)对毛明土账户组、李传(chuán)武账户组交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不(bù)受蒋维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年(nián)11月(yuè)25日(rì)询问笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何(hé)德平(píng)对黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供(gōng)款项不知情、未(wèi)参(cān)与，且何德(dé)平与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫妻或(huò)一(yī)致行动人(rén)中一方(fāng)存在不当行(xíng)为，不应推定或认定(dìng)另(lìng)一方(fāng)承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传武，及他们(men)的代理人也就(jiù)是否合谋(móu)、部(bù)分(fēn)账户的控制关系、委(wěi)托理财关系等(děng)提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经(jīng)复核(hé)，对当(dāng)事人及其代理人(rén)的主要陈(chén)述(shù)意见不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个主体参与、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行(xíng)为。在案(àn)证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资(zī)金作为(wèi)保证(zhèng)金，委托其通(tōng)过二级市(shì)场交易(yì)影响(xiǎng)新美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德(dé)平知悉并参与了(le)本案(àn)行为；上述行(xíng)为的实质(zhì)是操纵股价(jià)，并(bìng)非合法理财。在案证据可以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共(gòng)同(tóng)影响“新美星(xīng)”股价(jià)的意图(tú)和(hé)目(mù)标(biāo)，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了(le)联合影响(xiǎng)股(gǔ)价的行动，属于共(gòng)同(tóng)操纵行为(wèi)。

　　关于(yú)违(wéi)法期间和责任承担，证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示(shì)，由于2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制(zhì)的(de)账户交易“新美星”客观上为后(hòu)续的合谋操纵起到一(yī)定(dìng)程(chéng)度锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土(tǔ)知(zhī)道蒋维和上(shàng)市(shì)公司的合作，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿(yuàn)意买(mǎi)入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此(cǐ)基础上，在认(rèn)定及处罚时将合谋(móu)各方视为(wèi)一个(gè)整体(tǐ)，不区(qū)别对待(dài)各方账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传(chuán)武上述(shù)行(xíng)为(wèi)违反(fǎn)了(le)2005年《证券法》第七十七条第一项规定(dìng)，构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第二百零三条(tiáo)所述的操纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券市场行为，对何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露(lù)违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息披露违法的相关情况(kuàng)，行(xíng)政处罚决定(dìng)书披露，在新美(měi)星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代何(hé)德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公(gōng)司80万股股份，占新美星上市时(shí)总股(gǔ)本的1％。上(shàng)市后(hòu)，该部(bù)分(fēn)股票继(jì)续(xù)由(yóu)海得(dé)泽广代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持(chí)“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出(chū)：第一，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代(dài)持，涉案股份系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持(chí)决(jué)策由海得泽广和(hé)兰某形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字作出，海得(dé)泽广将减持所得(dé)汇入黄秀(xiù)芳指定账户(hù)的原因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款(kuǎn)本(běn)息。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大性，不对投资者决策(cè)产生(shēng)重大(dà)影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便认(rèn)定(dìng)代持(chí)成立(lì)，何德平对借款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知(zhī)情，没有主观过错，不应(yīng)受到(dào)处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰(lán)某(mǒu)等询(xún)问笔录、海得(dé)泽广交易流(liú)水、资金流水及相关银(yín)行账户流水，结合何德平、黄秀芳的(de)配(pèi)偶(ǒu)关系(xì)，代持资金(jīn)和减持所(suǒ)得系家(jiā)庭共同财(cái)产，可(kě)以(yǐ)认定海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳持形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字有新(xīn)美星股票。当事人所提相(xiāng)关理由不具有事实和(hé)法律依据(jù)，不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，何德平作(zuò)为上市公司实际控制(zhì)人，未(wèi)如(rú)实告知上市公司上述持股情况(kuàng)，导致新美星在(zài)相关公告中均未披(pī)露相关情况(kuàng)，导致新(xīn)美星违反2005年(nián)《证券法》第六十三条规(guī)定，何德平(píng)的行(xíng)为构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十(shí)三条第三款(kuǎn)规定的(de)情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就(jiù)信(xìn)息披露违法行为，对(duì)何德平(píng)给予警告(gào)，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款。

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