北(běi)交所开(kāi)市至今一年半(bàn)，公募基金投资北交所步(bù)伐(fá)不(bù)断推进，除了推出北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金、北交所主题基金(jīn)、“专精特新”主题(tí)基金(jīn)外，存量产品也(yě)加大北(běi)交所布局力度(dù)，今年(nián)更有(yǒu)新(xīn)基金密集公告可(kě)投北交所股票(piào)。

　　多家公募机构及人士表示，随(suí)着北证50指数推出，北(běi)交所活跃度抬升，部分公(gōng)司表现良(liáng)好，叠加(jiā)较低的估值水平，公(gōng)募基金等专业投资者积极挖掘(jué)北交所(suǒ)投资(zī)机(jī)遇，投(tóu)向北交所的意愿也在(zài)增加。从(cóng)长期投资(zī)的角度看，北交所股票处于(yú)投资相对早(zǎo)期阶段，更(gèng)具成长空间(jiān)，符(fú)合“专精(jīng)特新(xīn)”属性(xìng)的隐形冠军(jūn)和(hé)科(kē)技(jì)、制造等(děng)行业(yè)，长(zhǎng)期投资(zī)价值受(shòu)到公募资金(jīn)的青睐(lài)。

　　新(xīn)基金公告可投北交所

　　专业(yè)机构挖(wā)掘(jué)北交所(suǒ)投资机会(huì)

　　据记者统计，截(jié)至5月13日，今年以来累计有申万菱(líng)信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长驱动、银华心质混合、中庚港(gǎng)股通价(jià)值18个月等十多只次新(xīn)基金公告可(kě)投资于北京证券(quàn)交易所上市股票(piào)，并(bìng)揭(jiē)示了相关风险(xiǎn)。

　　除(chú)了基金产品(pǐn)外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也(yě)发布公告称(chēng)，北交(jiāo)所(suǒ)上市股票是国内依法(fǎ)发行上市的股(gǔ)票，属于基(jī)金法规定的(de)“上市交易(yì)的股票”。在遵守基金合同所规定的投资目标、投资策略、投(tóu)资范围、资产配置比(bǐ)例、风(fēng)险收益特征(zhēng)和相关风险(xiǎn)控制指(zhǐ)标等前提下，公(gōng)司旗(qí)下基金(jīn)可参与北交所股票的投资。旗下新增基金如(rú)果符合基金合同的(de)有关规定，亦可投(tóu)资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建投(tóu)基(jī)金相(xiāng)关投研人士(shì)表示，公募新基金之所(suǒ)以密集公告可投北交所(suǒ)，一方面表明专(zhuān)业(yè)投资机构敏锐地发现(xiàn)了北交(jiāo)所相关(guān)股(gǔ)票潜在的投资(zī)机会，开始加大布(bù)局(jú)力度(dù)；另一方面，北交所(suǒ)上市公司是除沪深两市以外国(guó)内最优质(zhì)公(gōng)司的(de)代表(biǎo)，许(xǔ)多标的当前估值水平偏低，具备投资价(jià)值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也(yě)认为，一(yī)方面从(cóng)持仓数量(liàng)和持股(gǔ)总(zǒng)量的(de)角度来(lái)看，公募参(cān)与北交(jiāo)所意愿在持(chí)续增加。另(lìng)一(yī)方面(miàn)，相(xiāng)较于(yú)上证、深(shēn)证(zhèng)，北交所上市公司数量、总体(tǐ)规模(mó)较小(xiǎo)，流动性较弱，去(qù)年11月北交所推出北证50指数以来，被动资金(jīn)的加入使得整(zhěng)个板(bǎn)块的成(chéng)交(jiāo)变(biàn)得更加活(huó)跃，同时，部(bù)分公司(sī)的良好表(biǎo)现也(yě)使(shǐ)得越来越多投资者关注到北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也(yě)表示，公募基(jī)金的配置意愿，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可投标的串子是什么意思网络，足球串子是什么意思稀缺性以及专(zhuān)精(jīng)特新领域的景气度。而近(jìn)期(qī)北交所(suǒ)市场出现积(jī)极信号：2022年年报(bào)中(zhōng)，多只公募基金产品出现在北交所公司前十大(dà)股东(dōng)名单(dān)中；北交所较大规(guī)模公司去年(nián)业绩涨势良(liáng)好，今年一季(jì)度盈利表现继续向好；次新(xīn)基金在北交(jiāo)所的持股集中度高。“预(yù)计随着后续市场流动性的改善(shàn)和创新型中小企业的(de)高速(sù)成长，北交所投资有望(wàng)实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受(shòu)流(liú)通市值小、流动性等制(zhì)约，初步(bù)“试水”北交所市场的公募基(jī)金，在投资(zī)比例、策略上也(yě)存在差(chà)异，但(dàn)未来会(huì)加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交所(suǒ)的(de)战略定位和(hé)上市公(gōng)司(sī)“小而美”的(de)特征，预计次新基金投资(zī)将(jiāng)深入(rù)细分产业链的研究，挖(wā)掘市场前景大(dà)、竞争壁垒高、业绩(jì)确定(dìng)性(xìng)强(qiáng)的(de)个股机(jī)会。同时，也可根(gēn)据主(zhǔ)板上一些成(chéng)长赛道的公司估值水平，在北交所中进行映(yìng)射，选择估值(zhí)水平显著(zhù)偏低的公司进行(xíng)投资。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降低中小企业(yè)经营(yíng)波动大的风险。此(cǐ)外，北交所相关基金(jīn)也会(huì)积极参与转板、新股发行等(děng)投资(zī)机(jī)会(huì)。

　　中信建投基金上述(shù)投研(yán)人士(shì)也称，我(wǒ)们(men)高度重(zhòng)视北交所投(tóu)资机会，目(mù)前(qián)有(yǒu)一只北交所主题基金(jīn)，未来一方面(miàn)会根据市场情况，择机发行更(gèng)多以北交(jiāo)所股票(piào)为主要投资范围的基金(jīn)产品，另一方(fāng)面，不排除(chú)将存(cún)量基(jī)金产品的投资范围扩大至北(běi)交所股(gǔ)票，同时会(huì)增加研究(jiū)团(tuán)队拓展对北交所股票的(de)研究(jiū)深度和广度(dù)。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持(chí)有数(shù)量达历(lì)史最高(gāo)

　　从公募持仓北交所(suǒ)股票总市值情况看，截至2022年底，全市场(chǎng)公募基金持有北交所个股数量82只(zhǐ)，达到历史最高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元(yuán)，半年(nián)下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市(shì)以(yǐ)来，公募投资(zī)北交所(suǒ)总市值总体呈现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开板初期上市(shì)公司中，与新能源行业相关(guān)的个股市值占比较高，而去年下半年新(xīn)能源行(xíng)业整体回调幅度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基(jī)金相关负(fù)责(zé)人称。

　　而从今年(nián)年初看，北证50指(zhǐ)数一度出现快速(sù)上涨(zhǎng)势(shì)头(tóu)，2月份以来震(zhèn)荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不(bù)过(guò)，从长期投(tóu)资的角度看，北交所的投(tóu)资(zī)价(jià)值(zhí)仍然受(shòu)到公募(mù)资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北(běi)交所当下(xià)呈现的特征类(lèi)似(shì)于一级半的市(shì)场，即投资(zī)阶段相比一(yī)级市场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的大(dà)多(duō)数公司而言又相(xiāng)对早期，可(kě)投(tóu)资标的(de)规模也相对更小；但从长期投资的角度来说，这也意味着(zhe)更大的成长空间和收益率(lǜ)预(yù)期(qī)，故(gù)我们(men)认为北交(jiāo)所具备(bèi)良好的长期投资价值(zhí)。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金(jīn)表示，我(wǒ)们(men)对于具(jù)体(tǐ)行业没有明(míng)确的偏(piān)好(hǎo)，但是(shì)整体还是比较看好细分行业的、符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军(jūn)：这(zhè)些公司虽(suī)然普遍规(guī)模(mó)较小(xiǎo)、受到(dào)的(de)关注(zhù)度可能不高，但在其所属行业(yè)中拥有较强(qiáng)的竞争力，在研发(fā)投(tóu)入的强(qiáng)度上、成(chéng)长(zhǎng)性指(zhǐ)标上，也不(bù)弱于创业板、科创板的上市公司(sī)，而(ér)且由于市值较小，可能(néng)反而拥有更大的成长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从(cóng)中长(zhǎng)期视(shì)角(jiǎo)看(kàn)，随着北交所(suǒ)交易(yì)制(zhì)度的不(bù)断(duàn)完善、已上市企业的投资价值不断(duàn)明确，以串子是什么意思网络，足球串子是什么意思及场内流动性不断(duàn)提升，势必会(huì)吸引更多优秀的企业(yè)、活跃(yuè)的资金(jīn)流入。北证50指(zhǐ)数估值有(yǒu)向上(shàng)修复的空(kōng)间，当前配置的性价比(bǐ)较(jiào)高，胜率和赔(péi)率都(dōu)非常具备吸引力。

　　结合(hé)当前的北交所整体(tǐ)估值水(shuǐ)平，叠加(jiā)2023年下半年打开的降息窗(chuāng)口，鑫元基金将(jiāng)重点关注成长赛道，尤其(qí)是具(jù)有(yǒu)专精特新(xīn)特(tè)性的成长(zhǎng)股。在行业的(de)稀缺性方(fāng)面，投资者可重(zhòng)点关注(zhù)具有高成长性、国(guó)产化(huà)逻(luó)辑强(qiáng)的优质产业链。更(gèng)多(duō)的(de)阿尔法(fǎ)收益可能聚(jù)焦在科(kē)技和制造两大赛道(dào)，包括汽车、半(bàn)导体、碳中和(hé)、军(jūn)工(gōng)蕴藏(cáng)较多左侧投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相关投研人(rén)士也(yě)称，北交所有(yǒu)一(yī)大批优秀的(de)创新型(xíng)中小企业，借国家(jiā)政策(cè)支持的东风和企(qǐ)业自身(shēn)的努力(lì)，我们相信会(huì)有相当体量的企业(yè)成长成(chéng)为大型企(qǐ)业，这个成长(zhǎng)的(de)过程(chéng)会给投资者带(dài)来丰厚(hòu)回报，因此我们认(rèn)为北交所具备长期投(tóu)资价值。“具体细分而言，我们更加看好电力设备、机械设(shè)备、医药生物等三个领域。”

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