财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概(gài)率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司人士向财联(lián)社记者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上市公司(sī)年报一(yī)季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩(jì)支(zhī)撑(chēng)的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个(gè)交易日(rì)以来(lái)，市场成(chéng)交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观3千克是多少斤 1千克是一斤吗望的情绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入(rù)的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气(qì)板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革(gé)命进程(chéng)中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三(sān)国(guó)对(duì)立(lì)”格局(jú)，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期(qī)引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着(zhe)海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益(yì)市场整(zhěng)体行情(qíng)预计(jì)将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将(jiāng)更(gèng)加(jiā)趋(qū)向(xiàng)均(jūn)衡(héng)，中短期(qī)内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源、医(yī)药及中特(tè)估(gū)等(děng)板块(kuài)均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来(lái)看(kàn)，先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的(de)核(hé)心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不(bù)知挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金(jīn)融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来(lái)了基(jī)本面(miàn)预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出(chū)现了连续大(dà)涨。而低估值高(gāo)股息(xī)为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了(le)连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易(yì)日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化(huà)学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被(bèi)强者打得(dé)头(tóu)破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻(fān)倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫(màn)游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源(yuán)板块没有能(néng)延续周一的(de)强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过(guò)40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中(zhōng)特(tè)估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空(kōng)间(jiān)，新能源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势(shì)和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募基金交(jiāo)流的(de)纪(jì)要在(zài)市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩处于相对(duì)真空期(qī)，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的(de)整体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市(shì)场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的(de)阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的(de)投资机(jī)会，但是短期游(yóu)戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也(yě)是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的(de)风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需要高度(dù)重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的是节奏的变(biàn)化(huà)，不(bù)是(shì)趋势(shì)和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务(wù)业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复(fù)的基(jī)础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态(tài)势(shì)。当前(qián)市场对(duì)央行(xíng)后续(xù)采取降息操作(zuò)仍(réng)有(yǒu)一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算(suàn)是正常的(de)行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济(jì)复(fù)苏的(de)大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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