本周铁矿石期货(huò)价格大幅下挫，截至(zhì)21日下午收盘，大商(shāng)所(suǒ)铁矿石期(qī)货主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨(dūn)。截至下午5点，新加坡铁(tiě)矿石指(zhǐ)数(shù)期货(huò)跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨(dūn)。

　　期(qī)货日报记者注意到，本(běn)周后(hòu)几个交易日，铁矿石(shí)期(qī)货一直处于下跌的态势，本(běn)周(zhōu)进口铁(tiě)矿石价(jià)格(gé)指数呈现振(zhèn)荡运行态(tài)势(shì)。

　　兰格(gé)钢铁网(wǎng)监测(cè)数据(jù)显示(shì)，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数(shù)110美元/吨，较上周同期下跌4美(měi)元/吨(dūn)；62％澳(ào)块指(zhǐ)数(shù)126美(měi)元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期下(xià)跌(diē)4美元/吨。

　像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的　对此，方正中(zhōng)期(qī)期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石本周加速下行，直接原因(yīn)源(yuán)于成(chéng)材(cái)表需(xū)继(jì)续走弱，二季(jì)度以来成材消费(fèi)持续低迷，市(shì)场对“旺季不旺”担忧进(jìn)一步(bù)发(fā)酵。成(chéng)材价(jià)格下降使得钢厂利(lì)润被进一步压缩，本(běn)周铁(tiě)水产量出现(xiàn)见(jiàn)顶回(huí)落，下(xià)游(yóu)需求走弱开始对(duì)炉料端(duān)价格形成负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大(dà)至历(lì)史(shǐ)同期最(zuì)高水平，铁矿石现(xiàn)货(huò)价格受(shòu)高铁水产量的(de)刚性(xìng)支撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而远月合约开(kāi)始计价(jià)终端需求走(zǒu)弱(ruò)和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观(guān)预(yù)期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需求复苏不畅，成(chéng)本中枢下移(yí)，叠加(jiā)外围(wéi)风险冲击，黑(hēi)色系期货(huò)整(zhěng)体走弱(ruò)，品(pǐn)种间形成负反馈局面。从终端(duān)需求看，尽管(guǎn)地产销售明显好转，但传导(dǎo)至投(tóu)资端尚需(xū)时间(jiān)，一季度房屋新(xīn)开(kāi)工同(tóng)比仍下滑(huá)19.2％。这也(yě)导致钢材(cái)需求复苏乏(fá)力，旺季(jì)期间(jiān)螺纹(wén)钢(gāng)表需基本和去年同期持(chí)平(píng)，整体较为疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意(yì)愿增强，对原料需求构成压力。”国投安信期货高级分析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)期(qī)货铁矿石分析师马亮(liàng)认(rèn)为，近期市场(chǎng)对于国(guó)内钢厂(chǎng)减产担(dān)忧(yōu)的不断加重导(dǎo)致铁矿石出现连续下跌。

　　基本(běn)面(miàn)方面，外矿短期到港压力(lì)不大，疏港依旧(jiù)维持高位，铁(tiě)矿(kuàng)石库(kù)存总量矛盾不明显。港口库存(cún)本周止(zhǐ)跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方(fāng)，钢厂(chǎng)厂(chǎng)内库存明显(xiǎn)低于(yú)历史平均水(shuǐ)平，低库存(cún)有望成为常态，对补库(kù)不应有(yǒu)过高期待。海(hǎi)外主流铁矿石二季度将(jiāng)逐步进入发运旺季，力(lì)拓一季度铁矿(kuàng)石发运创同期纪录，淡水河谷一(yī)季(jì)度产量也同比增加，到(dào)港(gǎng)压力将增(zēng)加。“国产矿(kuàng)产量近期持续(xù)回升，铁矿(kuàng)石供应将(jiāng)逐步转向(xiàng)宽松(sōng)。而(ér)铁水继续(xù)提产空间有限，开始(shǐ)面临(lín)减产压力，铁矿石供(gōng)需将逐步转(zhuǎn)向宽松，下半年这(zhè)一趋势将更为清晰，远月合约的估(gū)值有(yǒu)中长期的下调压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则(zé)认(rèn)为(wèi)，受澳洲(zhōu)飓风等(děng)因素影响，目前铁矿石发(fā)运依(yī)然偏(piān)低，港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)维(wéi)持(chí)下(xià)降态势，不过由(yóu)于(yú)终端需求疲弱，政策(cè)调控力(lì)度(dù)增大(dà)，价格逐(zhú)渐承压下行。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢(gāng)厂的数据(jù)显示，247家钢厂(chǎng)日均铁水(shuǐ)产量245.88万(wàn)吨，环比(bǐ)下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全国45个港(gǎng)口进口(kǒu)铁矿库存为(wèi)13034.54万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)增123.03万吨(dūn)；日(rì)均疏(shū)港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁矿石库(kù)存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当(dāng)前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁(tiě)水(shuǐ)产量止增(zēng)转降(jiàng)，拐点出现，铁矿石(shí)需求端支撑减(jiǎn)弱；港口库存止(zhǐ)降转增(zēng)，钢厂低库(kù)存按需补库(kù)为(wèi)主。澳(ào)巴极端天气导致4月底5月初港口到货将有(yǒu)缩量。”中辉(huī)期(qī)货铁矿石(shí)研究员李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁(tiě)矿石供需总体将转向宽松，价格中枢(shū)将面临下(xià)移。2309合约当前整体(tǐ)估值(zhí)水平(píng)偏(piān)高，旺季后(hòu)面临回调压力，维持逢高沽空的(de)策略。

　　对(duì)于后市，兰格钢(gāng)铁研究(jiū)中心王国清认为，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相对(duì)谨(jǐn)慎(shèn)，多以按需补库为主，整体交投氛围较为冷清(qīng)。五一假期将至，下周补库需求或有增加(jiā)。综合来看，预计下周进(jìn)口铁(tiě)矿(kuàng)石价格(gé)指数将继续振(zhèn)荡运行。

　　“随(suí)着(zhe)钢厂减产检修范围扩大(dà)，高需求对铁(tiě)矿(kuàng)石的支撑转弱，近期(qī)供(gōng)应(yīng)端表现缩(suō)量，五(wǔ)一节前钢厂低(dī)库存补库对价格或形成支(zhī)撑。可(kě)逢高布局空(kōng)单(dān)。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为，目前终(zhōng)端(duān)需求尚未有太大起(qǐ)色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依(yī)然承压。持(chí)续调(diào)整后压力得到(dào)基本(běn)释放，下行节奏将会放缓，波(bō)动有所加剧。拉像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的长时间周期看，今年大基调是经济复苏(sū)，尽管节(jié)奏上较为(wèi)波(bō)折，供需(xū)边际(jì)上仍有(yǒu)改(gǎi)善(shàn)，整体(tǐ)矛盾并不是太突出，价格波动幅度较前两年(nián)将有明显下降。这(zhè)也意味着(zhe)，以内需为主的(de)黑(hēi)色系下方仍有支(zhī)撑(chēng)，当(dāng)前位置不宜过分悲(bēi)观。预计市(shì)场整体(tǐ)以(yǐ)区(qū)间(jiān)振荡(dàng)为主，节(jié)奏(zòu)上或先抑(yì)后(hòu)扬，后期关键(jiàn)仍是需求复苏(sū)力(lì)度。

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