5月12日晚间(jiān)，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，国内千亿私(sī)募(mù)景林资产递交了截至2023年3月31日的第一季度持仓报(bào)告（13F）。

　　景林资产是国内管理(lǐ)超千(qiān)亿(yì)元人民(mín)币的对冲基(jī)金机构，亦(yì)是内地少有的进行(xíng)大手笔持有美股(gǔ)的买方机构(gòu)之一，景(jǐng)林(lín)的动向受到了市场广泛的关注。

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　　千亿私募景林资(zī)产持仓曝光(guāng)

　　报告期内，景林(lín)资产整体持仓规模小幅提升至(zhì)17.29亿(yì)美元，折(zhé)合(hé)人民(mín)币120.2亿(yì)元，相较于2022年四(sì)季度的(de)16.29亿美元规模(mó)，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年一季度(dù)末，景林资产在美股市场持有34家上市公司的股票。其中(zhōng)，前十大持仓(cāng)标的在总市(shì)值中的占比下降到77.89％，上(shàng)季度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林(lín)共(gòng)建(jiàn)仓(cāng)5只股票，分(fēn)别为(wèi)英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减(jiǎn)持(chí)方面，景(jǐng)林资产(chǎn)一季(jì)度前(qián)五大卖出标的包(bāo)括：京(jīng)东、满帮(bāng)、贝壳、雾芯科(kē)技(jì)、拼(pīn)多多(duō)。

　　景林资产美股持仓前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)分(fēn)别为：拼(pīn)多多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林美股(gǔ)头号重仓股依(yī)旧是拼多多，与上季(jì)度对比，景林资产减(jiǎn)仓了(le)133.85万股，较上季度持(chí)仓数量(liàng)下(xià)降24％。

　　此前(qián)，景林连(lián)续(xù)三(sān)个季度增持拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三(sān)季度增持123.39万股，四季度则增(zēng)持233.75万股，一(yī)次比一次(cì)猛(měng)。拼多多也不(bù)负众望，从股价表现看，拼多多去年(nián)二(èr)、三(sān)、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多(duō)的上涨(zhǎng)势头在今年2月初便戛然而止(zhǐ)了，景(jǐng)林资产在(zài)此前“越跌越买”的策略(lüè)奏效后，或许在股(gǔ)价“掉头”之际进行(xíng)了止盈操(cāo)作(zuò)。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟达，空降前十(shí)大重仓股第七(qī)位(wèi)，一口(kǒu)气买入32.53万股(gǔ)，一季度末持仓市值为0.9亿元(yuán)。截止至5月12日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来英伟达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

　　2赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么g>

　　积极布局(jú)教育股，与高毅“唱(chàng)反(fǎn)调(diào)”

　　一季度，景林资产(chǎn)在美(měi)股的操(cāo)作中，最为亮(liàng)眼的当(dāng)属重点加仓教育股(gǔ)。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至今(jīn)年一季度末，景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)持有新东(dōng)方(fāng)430万(wàn)股(gǔ)，环(huán)比去年底加仓368.8万股，期末持股市值超(chāo)1.6亿美(měi)元，一跃成为景林(lín)资(zī)产的第二大重仓(cāng)股。与此(cǐ)同时，景(jǐng)林(lín)资产一(yī)季度还建仓了好(hǎo)未来，期末持股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以(yǐ)来，上述两只教育个(gè)股(gǔ)股价均处(chù)于震荡态势(shì)，并无太多亮眼表现。

　　景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)认为，从全行业来看，不同年龄层的用户对“教育”的需求(qiú)依然旺盛，除了(le)应对考试，还(hái)包(bāo)括开(kāi)拓眼界、增长知识、潜力挖掘、提升综合能(néng)力等(děng)。双减政策推行之(zhī)后，目前行(xíng)业政策环(huá赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么n)境趋于稳定，但过(guò)程中很(hěn)多(duō)公司退出离开(kāi)，使(shǐ)得行业竞争(zhēng)格局趋缓，对于(yú)存(cún)量(liàng)公司有利。

　　“从行业龙头公(gōng)司本(běn)身来说，凭借(jiè)多年积累的口碑和公信(xìn)力，品牌的护城河依然很深。个(gè)别头(tóu)部(bù)企业在(zài)K9学科之外(wài)的(de)教育领域业务基础扎实，原有的留(liú)学等业(yè)务恢复增长(zhǎng)，同时素质(zhì)教育、直播电商(shāng)业务(wù)等(děng)新业务成为新的增长驱动力(lì)。且公司的利润和(hé)现金(jīn)流稳中转(zhuǎn)好，同时账上资金充足，当时的估值下有(yǒu)足够的安(ān)全(quán)边际。在过去(qù)几个季度的财(cái)报中，我们看到了相(xiāng)关的(de)积极信号。”景林资产(chǎn)表(biǎo)示。

　　值得一提的是，高(gāo)毅(yì)资产对于(yú)教育领域也颇为看(kàn)好，但(dàn)是标(biāo)的(de)选择似乎与景林资产存在分歧。

　　美国(guó)证券交(jiāo)易委员会公开(kāi)资料显示(shì)，截(jié)至今(jīn)年(nián)一(yī)季度末，高毅资(zī)产持有新(xīn)东方24.4万(wàn)股，相比于去(qù)年(nián)底(dǐ)减仓超10万股，减仓(cāng)比例(lì)接近(jìn)三成(chéng)。而一(yī)季度高毅(yì)资产大举(jǔ)买入近156万股好(hǎo)未来，相(xiāng)比于去年底增(zēng)持幅度达112％。

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　　但斌(bīn)深(shēn)夜难眠，炮轰市(shì)场投机之风

　　自五一节过后，传媒(méi)、游(yóu)戏板块成(chéng)为资金(jīn)炒作AI的重点(diǎn)方向，中特(tè)估支线也(yě)由(yóu)暗转明，晋(jìn)升市场第二大(dà)主线。

　　可(kě)好景不(bù)长，本周(zhōu)中特(tè)估仅热闹了一(yī)两(liǎng)天，随(suí)后便开始(shǐ)持(chí)续(xù)下跌，传媒、游戏板(bǎn)块更是大幅杀跌(diē)，高位(wèi)股接连跳水。

　　（本文内容为客观数(shù)据信(xìn)息(xī)罗列(liè)，不构成任(rèn)何投资建议(yì)）

　　此(cǐ)前(qián)连续24个交易(yì)日成(chéng)交额(é)超万亿(yì)元(yuán)阶(jiē)段(duàn)纪录，在本周(zhōu)遭遇(yù)终(zhōng)结。周三时(shí)，市场成交量尚且保持在1.2万亿水(shuǐ)平，周四便陡(dǒu)然跌破万亿，5月11日和5月(yuè)12日成交额连(lián)续两日萎缩，分别(bié)为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深两市陷入(rù)缩量(liàng)震荡阶段。

　　面对(duì)市场的(de)急剧降温(wēn)，市场观点认为，主要原因(yīn)是5月11日晚间发布的金融数据大幅低(dī)于预期。

　　据国(guó)盛证券(quàn)，4月新(xīn)增(zēng)信贷7188亿(yì)元，虽然同比多增734亿元，但是考虑到去年(nián)4月基数的异常，因而与往(wǎng)年相比，今年4月信贷则是明显跌落，而今年4月(yuè)信(xìn)贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再度(dù)成为(wèi)信贷回落的主要原因(yīn)。而企(qǐ)业中长期贷款继续保(bǎo)持(chí)同(tóng)比多(duō)增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动社融增速回落，4月(yuè)新赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么增社融1.22万亿(yì)，与2021年4月相比，今年4月同比少(shǎo)增6370亿(yì)元。

　　署名光大(dà)证券的点(diǎn)评称，4月下旬票据利率(lǜ)先下后(hòu)上，并不意味着贷(dài)款好转了，主要(yào)因为今年(nián)国股行NIM和营收压力很大，一直在压降票据等低(dī)效(xiào)资(zī)产，对(duì)分行收票额度控(kòng)制很严。4月(yuè)前两旬已经收了很多票，后(hòu)面改用其(qí)他(tā)贷款来(lái)冲。5月上旬(xún)票据已经(jīng)快(kuài)要接近零利率了(le)，信贷(dài)再度出(chū)现(xiàn)深(shēn)度负增长(zhǎng)，这(zhè)是4月信贷斜率过于陡峭化(huà)产生(shēng)的后(hòu)果(guǒ)，5月份的(de)贷款可能仍(réng)然不太乐观。

　　在这种背(bèi)景之(zhī)下(xià)，市场(chǎng)要想好起(qǐ)来，必然要让大家看到宽信用的(de)信号(hào)出现(xiàn)，而(ér)这(zhè)可能还需要一定的时间。

　　当前市(shì)场存量资金博(bó)弈的背(bèi)景(jǐng)不改，而两大主线人工智能和中特估，今年(nián)已然累(lèi)计不小的涨幅。中特估这边，本月(yuè)还有多(duō)只央(yāng)企(qǐ)ETF等待进场，而(ér)人工(gōng)智能(néng)这边(biān)，在未有(yǒu)增量资(zī)金(jīn)进场的情况之下，再(zài)想继续向上(shàng)，压(yā)力不小。

　　本周大跌之后，但斌更是罕见的在深夜(yè)抒发(fā)感(gǎn)想。大谈公(gōng)募基金(jīn)经理的难处，在业绩和投资信仰之(zhī)间无法(fǎ)两全(quán)。紧接着，炮(pào)轰当下市场投机之风大(dà)盛，认为当下市场(chǎng)交(jiāo)易机制应要(yào)有所(suǒ)改变。

　　相(xiāng)信，这不仅仅(jǐn)只(zhǐ)是但总一个人的(de)心(xīn)声。

　　今年以来，市场看着红红火(huǒ)火(huǒ)，但很多投资者都是“买在3000点(diǎn)，套在3400点”。公募基金经理更是(shì)有苦(kǔ)难言(yán)，市场上大热的人工智能，游资炒作的“星辰大(dà)海”，根本不符合他们的机构审美。直白点说，市场根本就是(shì)绕着公募(mù)持仓在涨。

　　大家都是有苦(kǔ)难(nán)言.......

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