总市(shì)值超6万亿(yì)的(de)科创板市(shì)场，增添风险管(guǎn)理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证(zhèng)监会官网消息，为(wèi)健全(quán)多层次资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工(gōng)具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一(yī)天(tiān)，上交所也发(fā)布消息，将在中国证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关工(gōng)作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作的启(qǐ)动，将为科创板市(shì)场的科技创新投资带(dài)来风险管理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和风险管理需(xū)求。而相关合(hé)约标的纳(nà)入(rù)ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流(liú)动性和交投活跃(yuè)度产生积(jī)极(jí)影响(xiǎng)，同(tóng)时为科创板市场投(tóu)资带(dài)来(lái)中(zhōng)长(zhǎng)期资金，增强市(shì)场的关注度和吸引力。

　　科(kē)创板新增风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)

　　科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显(xiǎn)示，为健全多层次资本(běn)市(shì)场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证(zhèng)监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只基于(yú)科创50指数的(de)场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成(chéng)良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻(chè)落实(shí)党的二十(shí)大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的(de)重大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻(chè)落实(shí)党中央、国(guó)务(wù)院关于推(tuī)进(jìn)上海国际(jì)金(jīn)融(róng)中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平改革开放决(jué)策(cè)部(bù)署(shǔ)的(de)重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期(qī)资金(jīn)配置(zhì)科(kē)创板，激发科创(chuàng)板创新活(huó)力，满足多元化的(de)交易和风险管理需(xū)求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好科创板改革先行(xíng)先(xiān)试的示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发(fā)布(bù)消息，上交所将在中国(guó)证监(jiān)会(huì)指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市，是上(shàng)交所贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创(chuàng)新体系”、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放、支持创(chuàng)新驱动发展战略的重(zhòng)要举措，对促进科创板企业进一步发挥科(kē)创能效、支持科(kē)创板建设具有积极(jí)意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步推进(jìn)，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，目(mù)前(qián)科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市(shì)场(chǎng)需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研(yán)发，将(jiāng)其作为完善科创(chuàng)板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功能发(fā)挥、持(chí)续(xù)发挥科创板改革先行(xíng)先试(shì)示范引领作用的(de)重要举(jǔ)措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满(mǎn)足(zú)科创板投(tóu)资(zī)者风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改革(gé)试(shì)验田作用，对(duì)于促进科创板(bǎn)和股票期权市(shì)场长期(qī)持(chí)续健康发展(zhǎn)意义重大(dà)。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积极(jí)关注(zhù)ETF期权(quán)市(shì)场的稳(wěn)健运行(xíng)和风险防控工作，多(duō)举措确保新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持(chí)续完善制(zhì)度规则体系(xì)，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根(gēn)据市场运行情况(kuàng)改进优(yōu)化(huà)，确保科(kē)创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示，上(shàng)交所高度重视(shì)ETF期(qī)权市场风险防(fáng)控(kòng)工(gōng)作，基于我国ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)发展特(tè)点，实施(shī)了投(tóu)资者适(shì)白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么当性管理制(zhì)度(dù)、保证(zhèng)金制(zhì)度、持(chí)仓限(xiàn)额制度(dù)等一系(xì)列风控(kòng)安排，保障了(le)期权市场平稳(wěn)运行(xíng)。

　　针(zhēn)对(duì)科创50ETF期权(quán)，作为(wèi)宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，上交所将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设置对科创(chuàng)白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权(quán)已有实践。后(hòu)续(xù)，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风险(xiǎn)防(fáng)控和市场监管措(cuò)施(shī)的基础上，进一步做好(hǎo)风(fēng)险研判(pàn)，全面加(jiā)强市场(chǎng)监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下(xià)一步，将在(zài)中国证监会的(de)指导下(xià)，会同市场各方扎实做好各(gè)项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权(quán)作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市(shì)场多空(kōng)平衡(héng)机制等方面发挥(huī)了(le)重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期(qī)权试(shì)点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了(le)引入增(zēng)量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了基础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票市场的基础性风险管理(lǐ)工(gōng)具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交(jiāo)所就(jiù)上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上(shàng)市(shì)中证(zhèng)500ETF期权(quán)，同期深交所上市(shì)创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期(qī)权启动上市，国(guó)内(nèi)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将(jiāng)增至8只，投资者的风险(xiǎn)管理工具将更加(jiā)丰富(fù)和多元化。

　　一位(wèi)公募投(tóu)资人士对此(cǐ)表示，目前我国(guó)已经推出了不同类型的期权品种，不同品种(zhǒng)对应市(shì)场不(bù)同的市值的公司和投资风格(gé)，科(kē)创(chuàng)50ETF期权的推出，将对(duì)科创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投资有(yǒu)了风险管理(lǐ)工(gōng)具，这将有利于(yú)投资(zī)者做好风(fēng)险管理，满足不同投资者(zhě)的投资交易(yì)白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前(qián)ETF期权的(de)合约标的都是(shì)ETF市场的龙(lóng)头产品，目前(qián)包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元(yuán)，目前管(guǎn)理规模仅次于华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规模第(dì)二名。另外(wài)，易方达、工(gōng)银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模分(fēn)别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪产品(pǐn)中，规模也(yě)位居前列。

　　“根(gēn)据以(yǐ)往ETF期权(quán)的合约标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标的的(de)可能性较(jiào)大，管理规模和产(chǎn)品流动性(xìng)都具(jù)备突出优势(shì)。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而(ér)根据(jù)业内人士分(fēn)析，相(xiāng)关合约标的(de)纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理表(biǎo)示(shì)，相关的(de)ETF期权上市后，投资者(zhě)可以借助相应的(de)风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具进(jìn)行方向(xiàng)性投资、波动率(lǜ)投资等，在投资层面的配(pèi)套策(cè)略也会丰富起来。充分发挥(huī)上述(shù)作用，可以提升ETF期(qī)权产品交易(yì)需求，流(liú)动性进一步提高(gāo)，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看，有了(le)风险管理工具，有利于吸引中长资资金，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这也会让相应的(de)龙头ETF产品的规(guī)模和流动性进(jìn)一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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