一度被称(chēng)为(wèi)“机构投(tóu)资(zī)者(zhě)风向标”的(de)股票ETF市场，迎来重大(dà)变局，个人投资者(zhě)不仅在新发基金中占据主(zhǔ)流，存量(liàng)产品也(yě)超过(guò)了(le)机构投资者占比。

　　多位业内(nèi)人士对此表示，在基(jī)金行业ETF投教工作(zuò)成效显(xiǎn)著，ETF交易工具优(yōu)势被投(tóu)资者逐渐认知，以及投资热点轮动(dòng)加(jiā)快、主题(tí)和(hé)行(xíng)业ETF跟(gēn)踪(zōng)效(xiào)率较高等背景下，国(guó)内资本市场正在(zài)经历股(gǔ)民转基民(mín)，由(yóu)“投个股”到(dào)“投ETF”的转变。长期来看，个人在(zài)股票ETF占比抬(tái)升，有利于(yú)投资者分散风险，提(tí)高市场交易活跃度，长远可提高A股市场稳定性。

　　新发权益ETF个人占比(bǐ)84％

　　个人投资(zī)者成(chéng)为“主力(lì)军(jūn)”

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)13日，今年新成立的37只股(gǔ)票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上(shàng)市(shì)前一周(zhōu)披露的(de)个人投资(zī)者平均占比83.9％，个人(rén)投资者俨然(rán)成为新发权(quán)益ETF的主力(lì)军。

　　而从全(quán)市场数(shù)据看，2022年(nián)个人投资者比(bǐ)例为(wèi)50.85％，同比(bǐ)下降3.67个百分(fēn)点(diǎn)，但仍然在股(gǔ)票ETF市场占比(bǐ)超(chāo)过(guò)了机构资金(jīn)。

　　针对个人投资(zī)者(zhě)占比(bǐ)的变化，华(huá)泰柏瑞指数投资部总监(jiān)助理、基金经理李沐(mù)阳表示(shì)，2018年(nián)以前(qián)，权益类(lèi)ETF的规模主要集中(zhōng)在几(jǐ)大宽基ETF，一般都是机(jī)构投资者(zhě)做配置(zhì)去(qù)买ETF。2019年以后，行(xíng)业ETF如雨后春笋般出现(xiàn)，叠加(jiā)全(quán)行业指数相关业务同仁在ETF投教(jiào)工作上的共同努力，ETF作为(wèi)交易工(gōng)具的(de)优势，越(yuè)来越被普通个(gè)人投(tóu)资者认知，从而(ér)使个(gè)人股(gǔ)票占比的大幅提(tí)升。

　　具体到今年新发ETF个人占比较高的现象(xiàng)，国(guó)泰基(jī)金也分(fēn)析，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)A股市场(chǎng)持续回暖(nuǎn)，投(tóu)资者情绪比较积极，新发(fā)产品募资环境比较好，也越来越受(shòu)到个人(rén)投资(zī)者的青睐。此外(wài)，ETF投资者大部(bù)分(fēn)由股民转化而来，这些个人投资者也认识到ETF持有(yǒu)一篮子股票(piào)，胜率大(dà)概(gài)率更高(gāo)，相(xiāng)对于个股来说，也能更(gèng)好地分散风险。

　　基煜(yù)研(yán)究也补(bǔ)充道，个人投资者“买新不买旧”的理(lǐ)念扎根较深，更倾向于(yú)交易新上市的ETF，而机(jī)构投(tóu)资者对于(yú)时间成(chéng)本的把控(kòng)较(jiào)严格，在看准投资机会后，更倾向于去申购老(lǎo)产品。

　　近五年(nián)个人(rén)占比呈攀升(shēng)势头

　　个人(rén)增持宽基ETF，机构增持行(xíng)业或主题ETF

　　从(cóng)近五年数据看，个人在股(gǔ)票ETF占(zhàn)比也呈(chéng)现明(míng)显的震荡攀升势头。

　　在(zài)2018年，个人在股(gǔ)票ETF产品中平均占比(bǐ)为38％，2019年(nián)-2020年个人持有比例(lì)平均分别为36％、42％，2021年一度(dù)占比达到(dào)54.52％的高点，超过(guò)了机构资金，股票ETF作为“机(jī)构投资者风向标”成为过去式。

　　到2022年，个人(rén)占(zhàn)比又回落近5％，达(dá)到(dào)50.85％，但(dàn)仍然超过了机构占比。

　　分结构来看(kàn)，在宽基ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同比上升1.5个百分点；而个人投资者占比(bǐ)较高的(de)行业或主题ETF，同期则从(cóng)60.6％的(de)高点回(huí)落(luò)只55.23％，下降5.38个百(bǎi)分点。

　　但由于国内ETF整体仍在(zài)扩张态势中，个(gè)人投资者在行业或主题ETF产品中占比下降，但绝对(duì)份额也(yě)是在(zài)增(zēng)长(zhǎng)的(de)，这一数据更代(dài)表了机构投资者(zhě)对行业或(huò)主(zhǔ)题ETF的认可度也(yě)在不断抬升(shēng)。

　　“我个人认为(wèi)是ETF投教(jiào)工作在发挥作用。”李沐阳(yáng)表示，在下沉调七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰研的过程中，我们发(fā)现大(dà)部(bù)分(fēn)投资(zī)者(zhě)都会(huì)将较为低(dī)风(fēng)险的宽基ETF，比如沪深(shēn)300ETF等产品作为尝试。潜移默化中，宽基ETF扮演了资产组合配置(zhì)中的(de)一(yī)个(gè)重要的(de)台阶。

　　国泰基金也补充道，由于(yú)近年来行业轮动加快，而宽基ETF可(kě)以帮助投资(zī)者把握比较均衡的投资机(jī)会(huì)，受(shòu)到资金关注。早在(zài)2018年(nián)和2022年(nián)，市场震荡下行，投(tóu)资者的风险(xiǎn)偏好(hǎo)有所降(jiàng)低，宽(kuān)基ETF会比较(jiào)受欢迎；而(ér)在市场上行(xíng)时(shí)，行业和主题异彩(cǎi)纷(fēn)呈，机会又多上涨空(kōng)间又(yòu)大(dà)，风险(xiǎn)偏好也(yě)随之上升，所(suǒ)以行业和主题ETF占比则(zé)会提(tí)升(shēng)。

　　基煜(yù)研究(jiū)也表示，近五年市(shì)场成交(jiāo)热情的提升带来了A股(gǔ)市(shì)场的大幅发展，个人投资(zī)者入市(shì)规模激增，而在经历(lì)了多种(zhǒng)行情风格的(de)锤炼后，尤其是操(cāo)作难度较高(gāo)的2022年之(zhī)后，投(tóu)资(zī)者(zhě)们对于跑赢基准的难度(dù)有了更清晰的认知，而ETF能够有效的跟上基准的步伐；另一方面，近几(jǐ)年投资热点(diǎn)轮动较快，新的投资(zī)领(lǐng)域带来了大(dà)量的学(xué)习成本，而ETF的投资门槛较低，运作透明度较高，因而(ér)逐(zhú)步获得个(gè)人投资者的认可。

　　具体(tǐ)来看，基煜(yù)研究分析，一是随着A股市场(chǎng)愈发成熟、有(yǒu)效性提升，个人投资者对于β收(shōu)益的认(rèn)知将越来(lái)越(yuè)深入，近几(jǐ)年可以看到更多(duō)投资(zī)者会基于大势选择(zé)宽基投资工(gōng)具；另一方面，2019年至2021年，市场的投资主线较(jiào)为清(qīng)晰，如消(xiāo)费(fèi)、新能源、医药(yào)等，因此行业主题基金ETF更容易受到追(zhuī)捧(pěng)。

　　提(tí)升交易活跃度

　　长远可提高A股(gǔ)市(shì)场的稳(wěn)定(dìng)性(xìng)

　　随着个人(rén)占比的(de)抬(tái)升，股票ETF市场的(de)交投活跃度也呈现明显的提升(shēng)。

　　Wind数据显示，2022年股票ETF市场总成交额(é)12.67万亿元，同(tóng)比增长43％；年平(píng)均换手率(lǜ)也(yě)从7.3％增(zēng)至8.64％，增长(zhǎng)18％。

　　多位业内人士表示，长(zhǎng)期来看，股(gǔ)票(piào)ETF市场个人占(zhàn)比超过机构(gòu)，有利于股(gǔ)民转为基民，为投资者(zhě)分散风险，提升交易活跃度，长远可提高A股(gǔ)市场的稳定性。

　　国泰基(jī)金表示，ETF的个人投(tóu)资者大都由股民转化而来，个人投(tóu)资(zī)者发(fā)现ETF快捷、透明、成本低廉且相比个股(gǔ)可以更好地平滑风险，也能够获得交易的参与(yǔ)感，于是更(gèng)多选择通过ETF来参与市场。相比个股来说，ETF的风险更分散波动(dòng)也更小，因(yīn)此个人(rén)投资者选择ETF而(ér)非股票，长(zhǎng)远(yuǎn)来看(kàn)可提高A股市场的(de)稳定性。

　　“个人(rén)投资者在(zài)ETF投资上可(kě)能交易频(pín)率(lǜ)更高(gāo)，也更容易(yì)受到市场消(xiāo)息的影响(xiǎng)，这对(duì)于我们基金管理人的持续运营和投资者陪伴都提出了更高的要求。”国泰基(jī)金相(xiāng)关人士称。

　　“更高的个人占(zhàn)比(bǐ)可能会带来更(gèng)活跃的交易，并(bìng)带来更有吸(xī)引力的(de)市场。”李沐阳也(yě)称。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰