金融界5月5日消(xiāo)息(xī) 央行、香港证券(quàn)及(jí)期货事务监察委(wěi)员(yuán)会、香港金(jīn)融管理局即将正(zhèng)式启动香港与内地利率互换市场互联互通合作。北向互换通下的交易(yì)将于2023年5月(yuè)15日启(qǐ)动。初期，全(quán)部(bù)境外投资者通过北向(xiàng)互换通开展利率(lǜ)互换交易在轧差后(hòu)的名义本金净额每(měi)日不超(chāo)过(guò)人民币200亿元，后续(xù)可根据(jù)市场情况(kuàng)适(shì)时调整额度(dù)。

　　全文如下(xià)：

　　中国人民银(yín)行、香(xiāng)港(gǎng)证券及期货事(shì)务监察委员会(huì)、香港(gǎng)金融(róng)管理局即将正式(shì)启动香港与内地利率互换市场互联(lián)互通合作

　　为促进(jìn)内(nèi)地与香(xiāng)港金融衍生(shēng)品市场的协同发展(zhǎn)，构建(jiàn)高水(shuǐ)平金(jīn)融开放(fàng)格局，2022年7月4日，中国人(rén)民银行（以下简称人民银行）、香港证券及期货事务监察委员会（以下简称香港证监(jiān)会）、香(xiāng)港金融管理局(jú)（以(yǐ)下简称(chēng)香港金(jīn)管局(jú)）发布联合公告，同意中国(guó)外(wài)汇(huì)交易中心(xīn)（全国银行间同(tóng)业(yè)拆借中心）（以下简称外(wài)汇(huì)交易中心）、银行间市(shì)场清算所(suǒ)股份有限公(gōng)司（以(yǐ)下简称上海清算所）和(hé)香(xiāng)港(gǎng)场外(wài)结算有限公司（以下简称场外结算公司(sī)）开展香(xiāng)港与内地利(lì)率(lǜ)互换市场互(hù)联互通(tōng)合作（以(yǐ)下简(jiǎn)称“互换通”），初期先行开(kāi)通“北向互换(huàn)通”，香港及其他国(guó)家和(hé)地(dì)区的境(jìng)外投资(zī)者可(kě)通过两地基础(chǔ)设施互联(lián)互通参(cān)与内地银行(xíng)间(jiān)金融衍生(shēng)品市(shì)场。自联合公告发布以来，“互换(huàn)通”的各(gè)项准(zhǔn)备(bèi)工作进(jìn)展顺利，“北向(xiàng)互换通”下的交易(yì)将于2023年5月15日启动。为便于“北向互换通(tōng)”的顺利推出(chū)，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及结算安排

　　（一(yī)）交易品种(zhǒng)：

　　“北向互(hù)换通”初(chū)期可交易品种为利(lì)率互换产品，报价、交易及结算币种为人民币(bì)。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的境(jìng)内投资者(zhě)（即互换(huàn)通报价(jià)商）需与(yǔ)外汇(huì)交易(yì)中(zhōng)心(xīn)签(qiān)署报(bào)价商协议，并为上海清算(suàn)所利率互换(huàn)集中清算业务的(de)清算(suàn)会员或该类会(huì)员的清(qīng)算客(kè)户。

　　2.参与“北(běi)向互(hù)换通”的境外(wài)投资者为符合(hé)人民银(yín)行要求并完成内地银行间(jiān)债券市场(chǎng)准入备案的境外(wài)机构投资者，并经(jīng)外(wài)汇交易中(zhōng)心开通“北向互换(huàn)通”交易权限。拟申请开通“北(běi)向互换通”交(jiāo)易权限的境外投资者(zhě)需同时申请成为场外结算公司(sī)的清算会员或该类会员的(de)清算客户(hù)。

　　（三）交易及结(jié)算：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇交(jiāo)易中心与人民(mín)银行认(rèn幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会)可的境(jìng)外电子(zi)交易平台互联提供交易服务。

　　2.清(qīng)算安排(pái)：上海清算(suàn)所和(hé)场外(wài)结(jié)算公司建立(lì)中央对手方清算机构互联互通(tōng)，共同(tóng)向境(jìng)内外投资者提供清算、结算服(fú)务。

　　（四(sì)）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境(jìng)外(wài)投(tóu)资者通过“北向互换(huàn)通”开(kāi)展利率互(hù)换交易在轧差后(hòu)的名义(yì)本金(jīn)净额每(měi)日(rì)不超过人民币200亿元，后续可(kě)根据市场情况适时调整额(é)度(dù)。

　　2.清算额度：上海(hǎi)清算所与场外结(jié)算公司针对(duì)双方清算所之(zhī)间的风险敞口建立“互换通”资源池。初期，上海清算所与场外(wài)结算公司之(zhī)间净头寸对应(yīng)的“互换通”资源池风险敞口设定上(shàng)限不超过人(rén)民币40亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适时(shí)调整额度。

　　二、人民银行、香港(gǎng)证监(jiān)会和香(xiāng)港金管局已就“互换通”涉及(jí)的跨境(jìng)监管合(hé)作(zuò)原(yuán)则和具体安(ān)排达成共(gòng)识，并签(qiān)署了《关于(yú)内地-香港债券(quàn)及衍生品市场相关事(shì)宜的谅(liàng)解备忘录》。备忘录(lù)健全了(le)两地监管机构在债券及衍(yǎn)生品市场方面的监管合作(zuò)安排和(hé)联络协商机制，共同维护“互换通”的正常运行、金融市场稳(wěn)定和公平交易秩序(xù)。

　　市场各(gè)方(fāng)应进一步做好(hǎo)准备工(gōng)作(zuò)，确保“北向互换(huàn)通”顺利启(qǐ)动(dòng)。有兴趣参与“北向互换(huàn)通(tōng)”的投资者可联系外汇交易中心、上海清算所、场外结算公司为参与做(zuò)准备。

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