昨夜(yè)，美国银(yín)行股持续暴跌，内外盘商品期(qī)货全线下(xià)跌。

　　当地时间周二，美(měi)股三(sān)大指数集体低开，道指跌0.14％，纳指跌0.57％，标普500指数(shù)跌0.37％。

　　美国地区性银(yín)行(xíng)股又崩了，第一共和银行股价重挫，盘中(zhōng)一(yī)度跌近(jìn)30％，尾盘(pán)跌幅扩大至(zhì)50％，续刷历史新低。硅谷(gǔ)银行母公司(sī)（SIVBQ）跌20.0％，签名银行跌15.7％，北(běi)方信托（NTRS）跌超9.2％，西太平洋银行（PACW）跌超(chāo)8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱恩斯西(xī)部银行（WAL）跌约5.6％，齐昂银行（ZION）跌超5.4％。

　　由(yóu)于(yú)美国地区(qū)性银行股再次大跌，导致美国国(guó)债价格(gé)飙(biāo)升，短期市场(chǎng)利(lì)率大幅下(xià)跌，债券交易(yì)员不再(zài)完(wán)全押注美联储会再加息25个基点。6月的(de)美联储利率掉期合约(yuē)目前反(fǎn)映出，央行基准利率(lǜ)仅比当前有效(xiào)联邦基(jī)金利率高出20个基(jī)点，这暗示未(wèi)来两次(cì)FOMC会议中有(yǒu)一次加息的可能性约为80％。而本(běn)周早些(xiē)时(shí)候，交易员认(rèn)为美联储(chǔ)在5月份(fèn)加息(xī)几乎是(shì)肯定的，且(qiě)6月份有(yǒu)可能进一步加(jiā)息。除(chú)了(le)大(dà)幅降低加息的可能性外，掉期交易还(hái)显示(shì)，市场对利率见顶(dǐng)后(hòu)美联储(chǔ)降息的押(yā)注(zhù)有所增加，他们预计到(dào)年底联邦基(jī)金利率预计在4.3％左(zuǒ)右(yòu)。

　　商品方面，美股时段(duàn)，新加坡(pō)铁矿石指(zhǐ)数期货05合约跌破100美元/吨，日内跌(diē)幅近4％，为(wèi)去年12月以(yǐ)来首次(cì)。WTI原油日(rì)内(nèi)走(zǒu)低2％，报77.07美元/桶；布伦(lún)特原油跌1.96％，报80.80美元/桶(tǒng)。

　　内盘方面，截至(zhì)昨日23时收盘(pán)，国(guó)内期(qī)货(huò)主力合约几乎全线下跌。玻(bō)璃(lí)、焦(jiāo)煤、菜油、PTA、燃(rán)料(liào)油跌超2％，焦(jiāo)炭(tàn)、铁矿石(shí)跌近(jìn)2％。涨幅(fú)方面，菜粕(pò)涨(zhǎng)0.7％。

　　截至今晨收盘，WTI 5月原油期货(huò)收跌2.15％，报77.07美(měi)元(yuán)/桶。布伦特6月原油期货(huò)收跌2.37％，报80.77美(měi)元/桶。外盘有色金(jīn)属全线(xiàn)下跌。伦铜跌2.3％，伦(lún)铝跌近2％，伦锌(xīn)跌2.6％，伦铅(qiān)跌1.7％，伦镍跌(diē)5％，伦锡跌4％。

　　昨天深夜，白(bái)宫发布声明(míng)称，美国总(zǒng)统拜登将否决众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限方案。白宫称：众议院共和(hé)党人必须在(zài)没(méi)有任何要求和(hé)条件的情况下打消违约(yuē)的可能性，并解决债务上限(xiàn)问题。

　　上周，麦卡锡(xī)公布(bù)了一项将债务上限问题(tí)和削(xuē)减支出捆绑(bǎng)的计划，要(yào)将债(zhài)务上限上调1.5万(wàn)亿美元(yuán)，但同时还要削(xuē)减4.5万(wàn)亿美(měi)元的政府(fǔ)支出。

　　同在(zài)周二，美国财政(zhèng)部长耶伦警告称，如(rú)果美国(guó)国(guó)会不提(tí)高政(zhèng)府的债(zhài)务(wù)上限，由此产生(shēng)的债务违约将(jiāng)在美国引发(fā)一场(chǎng)“经济灾(zāi)难”，使未来几年的(de)利率上升。

　　耶伦当天表(biǎo)示(shì)，债务违约将导致失业率上升，同时使(shǐ)美国家庭(tíng)在抵(dǐ)押贷款、汽车贷款和信用卡上的(de)支出(chū)增(zēng)加。耶伦称，提高或暂(zàn)停31.4万亿(yì)美元的债务上限是国会的一项“基本责任(rèn)”，如果违(wéi)约将(jiāng)产生一(yī)场经济和金融灾难，使借贷成本永(yǒng)久(jiǔ)提(tí)高，增加未来(lái)的投(tóu)资成本。如果不提高债务上限，美(měi)国(guó)企业将面临信贷(dài)市场(chǎng)的恶(è)化，政府(fǔ)将可(kě)能无法向(xiàng)军人(rén)家庭和(hé)依(yī)赖社(shè)会保障的(de)老(lǎo)年人发(fā)放款(kuǎn)项。

　　拜登正式宣布竞选连任美(měi)国总统

　　北京时(shí)间4月25日傍晚，美国总统拜登正(zhèng)式宣布，他将参加2024年的(de)连(lián)任(rèn)竞选。法新(xīn)社(shè)称，拜登将“以创纪录的80岁(suì)高龄”投(tóu)入到一场新的激烈(liè)竞选中。

　　拜(bài)登在推(tuī)特(tè)上写道：“每(měi)一代人(rén)都要经(jīng)历为(wèi)了民(mín)主挺身而出(chū)的时刻，为了(le)他们的基(jī)本自由挺身而(ér)出。我(wǒ)相信(xìn)这是我们的时(shí)刻(kè)。这就是我竞(jìng)选连任美国(guó)总(zǒng)统的原(yuán)因。加(jiā)入我们，让我(wǒ)们(men)完成这(zhè)项任务。”拜登还附上了一段视频(pín)。

　　法(fǎ)新(xīn)社分(fēn)析称，目前(qián)拜登在民主党内部没有真正(zhèng)的挑(tiāo)战者，但他的年龄可能受(shòu)到(dào)“持续而激烈(liè)”的审视。拜(bài)登已经80岁，到第二任(rèn)期结束时，这(zhè)位资深民主党人将年满86岁。

　　美国全国广播公(gōng)司（NBC）上周末(mò)发(fā)布的一项民调显示，70％的美国人包(bāo)括51％的民(mín)主党人，认为(wèi)拜登不应该参选。不支持他参选的人中(zhōng)，69％的人认为(wèi)年龄是(shì)一个主(zhǔ)要或(huò)次要原因。

　　国(guó)内期交所公(gōng)布(bù)劳动(dòng)节期(qī)间风(fēng)控(kòng)工(gōng)作安排

　　昨日(rì)，国内各(gè)家期货交易(yì)所公布劳动节期间(jiān)有关工作安(ān)排，调整相关期货合约(yuē)涨跌(diē)停板幅(fú)度和交易保证金水(shuǐ)平。

　　上期所通(tōng)知称，自4月27日起(qǐ)第一个未出现单边市的交易日收盘结算(suàn)时，铜(tóng)、铝(lǚ)、锌、铅期(qī)货(huò)合约的(de)交易保(bǎo)证(zhèng)金比例调整(zhěng)为11％，涨跌(diē)停(tíng)板幅度调(diào)整为9％；不锈钢、纸浆(jiāng)期货合约的(de)交易保证金比例调整为12％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为(wèi)10％；白银期货合约的(de)交(jiāo)易保(bǎo)证金比(bǐ)例调整(zhěng)为13％，涨跌停板幅(fú)度调整为11％；镍、石油(yóu)沥青期货合约的交易保证金比(bǐ)例调整(zhěng)为14％，涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度调整为(wèi)12％；锡期货合(hé)约的交易保证金比例调整为16％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为14％。5月4日交易后，自第一个未出现(xiàn)单边市的交易日收(shōu)盘结算时，黄(huáng)金期货合约的交易保证金(jīn)比例调整为9％，涨跌停板幅度调(diào)整(zhěng)为7％；其他(tā)品种期货合约的(de)交易保证金比(bǐ)例和涨跌停(tíng)板幅度恢复至原有水平。

　　上期能源方面(miàn)，自4月27日起第(dì)一(yī)个未出现单边市的(de)交易日收盘结算时(shí)，国(guó)际铜期货合(hé)约的(de)交易保(bǎo)证金比例调整(zhěng)为11％，涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度调整为9％；低硫燃料油(yóu)期货合约(yuē)的(de)交易保证(zhèng)金比(bǐ)例调整(zhěng)为14％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为12％。5月4日交(jiāo)易后，自第一个未出(chū)现单边(biān)市的交易日(rì)收盘结算时，所有(yǒu)品种期(qī)货合约的交易保证金比(bǐ)例和涨跌停板(bǎn)幅度恢(huī)复至(zhì)原有(yǒu)水平(píng)。

　　郑商所方面，自4月27日结(jié)算(suàn)时起，菜粕(pò)、菜油、玻璃、纯碱期货(huò)合(hé)约(yuē)的交易保证金(jīn)标准(zhǔn)调整(zhěng)为(wèi)10％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为9％，其中纯碱2305合约(yuē)的交易(yì)保(bǎo)证金标准仍为12％；白糖、棉(mián)花、棉(mián)纱、花生、PTA、甲醇、尿素(sù)、短纤期(qī)货合约(yuē)的交易保证金(jīn)标准调整为(wèi)9％，涨跌停板(bǎn)幅度(dù)调整为8％，其中(zhōng)PTA2305合约的(de)交易(yì)保(bǎo)证金(jīn)标准仍(réng)为(wèi)13％。5月4日(rì)恢复交易后，自品种(zhǒng)持仓量(liàng)最大的合约(yuē)未出(chū)现涨跌(diē)停板单边市(shì)的(de)第一个交易日结算时起，上述品种(zhǒng)期(qī)货合(hé)约(yuē)的交易保证金标准和涨跌停板幅度恢(huī)复至调整前水平。

　　大商所通知称(chēng)，自4月27日结算(suàn)时起，豆(dòu)粕、豆油、聚乙烯、聚丙(bǐng)烯和(hé)聚氯乙(yǐ)烯期货合约涨跌停板幅度调整为7％，交易(yì)保证金水平(píng)调整为8％；棕(zōng)榈(lǘ)油、乙(yǐ)二醇(chún)、苯(běn)乙烯和液化石油(yóu)气(qì)期(qī)货合约(yuē)涨跌停板(bǎn)幅度调整为8％，交(jiāo)易保证金水(shuǐ)平调(diào)整为9％；其他期(qī)货合约涨跌停板幅度和(hé)交易保证(zhèng)金水平(píng)维(wéi)持不变。5月(yuè)4日恢复交(jiāo)易后，在各期货持仓量最(zuì)大(dà)的合约未出现涨(zhǎng)跌停板单(dān)边(biān)无连续报价的第(dì)一个交(jiāo)易日结(jié)算时起，黄大(dà)豆1号(hào)、黄大豆2号、玉米和鸡蛋期货合(hé)约涨跌(diē)停板幅度调(diào)整为6％，套期保值交(jiāo)易保证金水平调整为(wèi)7％，投机交易(yì)保证金水(shuǐ)平(píng)调(diào)整为8％；豆粕(pò)、豆油、棕(zōng)榈油、聚乙烯、聚丙烯(xī)、聚氯乙烯、乙二(èr)醇、苯乙烯和液化石油气期货合约涨跌停板幅度和(hé)交(jiāo)易(yì)保证金(jīn)水平恢复至节(jié)前(qián)标准；其他期货合约涨跌停板幅度和交易保证(zhèng)金水平维持不变(biàn)。

　　中金(jīn)所(suǒ)公告称(chēng)，自(zì)4月27日(rì)结算时起，沪(hù)深300、上(shàng)证50、中证500股指(zhǐ)期货各合(hé)约的交易(yì)保证(zhèng)金标(biāo)准分(fēn)别调整(zhěng)为13％、13％、15％。5月4日交易(yì)后，自相(xiāng)关品种(zhǒng)持(chí)仓量最(zuì)大的合约(yuē)未出现单边市的(de)第一(yī)个交易日结算时起，沪深300、上证50、中证500、中证(zhèng)1000股指期货各合约(yuē)的交易(yì)保(bǎo)证金标准调整为12％。沪深(shēn)300、上(shàng)证50、中证1000股指期权各(gè)合(hé)约的保证(zhèng)金调整系数根据相(xiāng)应股指期货(huò)的交易保证金标准进(jìn)行调整(zhěng)。

　　广期所公告称，自4月27日结算时起，工业硅期货合约涨跌停板幅度和(hé)交易(yì)保证金(jīn)标准调整为9％和11％。5月(yuè)4日恢复交易后(hòu)，在工(gōng)业(yè)硅品种持仓量最(zuì)大(dà)的合约未出(chū)现(xiàn)涨跌停板单边无连续报价的第(dì)一个交易日(rì)结算时起(qǐ)，工业硅期货合(hé)约涨跌(diē)停板幅度和交易保证金(jīn)标准调(diào)整为7％和9％。

　　供(gōng)强需弱，生猪期(qī)价(jià)大跌

　　昨日，生(shēng)猪期(qī)现货价格走势背离(lí)，期(qī)货主力LH2307合约收(shōu)盘至16345元(yuán)/吨，日内跌(diē)4.11％。现货价格继(jì)续上涨，截至4月25日，全国(guó)均价15.24元/公斤，环比上(shàng)涨(zhǎng)0.3元/公(gōng)斤。

　　齐盛(shèng)期货分(fēn)析(xī)师孙一鸣表(biǎo)示(shì)，近期生猪现货(huò)偏(piān)强的主要原(yuán)因有四点：一是短期(qī)二(èr)次育肥造成(chéng)货源有所收紧；二是(shì)来自(zì)政策面的支撑；三是近期降雨(yǔ)导致调运不便；四是“五一”假期需求(qiú)支撑。不(bù)过，盘面主要以预期(qī)为主(zhǔ)，昨日盘(pán)面下(xià)跌(diē)的主要逻辑(jí)依旧在(zài)于(yú)产(chǎn)业基本面(miàn)偏弱(ruò)的事实(shí)。

　　“4月(yuè)中旬，多地(dì)猪价‘破(pò)7’，猪价阶段性触底(dǐ)。中小养户(hù)惜(xī)售推涨(zhǎng)情绪较浓，且(qiě)南北(běi)部分区域二(èr)次育肥采购量增加，政策消(xiāo)息稳(wěn)市信号相(xiāng)对强烈，期(qī)现货价格(gé)同时上涨。然而，生猪期货2307、2309合约虽有(yǒu)乐观预期，但已注(zhù)入升水，反弹(dàn)至养殖成(chéng)本附近明显(xiǎn)承(chéng)压。同时，套保资(zī)金(jīn)介入。因此周二期货盘面减仓(cāng)大跌。”华联(lián)期货生猪(zhū)分析师蒋(jiǎng)琴(qín)说(shuō)。

　　从供应端来(lái)看(kàn)，截至(zhì)3月末，全国能繁母猪存(cún)栏(lán)相当于正常保有量的(de)105％，一季度猪肉(ròu)产量1590万吨，同比增长1.9％。孙(sūn)一鸣分析称，能繁母猪存栏以及生猪存栏(lán)依(yī)旧处(chù)于高位，意(yì)味着今(jīn)年一季(jì)度去产能不及预期，供应(yīng)偏宽松(sōng)是事实(shí)。从目前(qián)的存栏以及屠宰企业(yè)库存来看，今年下半年市(shì)场不会出现生猪货(huò)源紧张或猪肉紧(jǐn)张的(de)状态，供应(yīng)宽松大概率延长至今年下半年。

　　格林(lín)大(dà)华期货生猪分析师张晓(xiǎo)君介绍，从月(yuè)度初(chū)生仔猪来(lái)看，农业部(bù)监测数据(jù)显示，去年(nián)9月到今年(nián)2月(yuè)全国新生仔猪数量各月环比增幅逐(zhú)月增加，至少对应到今年7月生(shēng)猪出栏供给相对充足。从出栏体重来看(kàn)，当前(qián)生(shēng)猪出栏均重(zhòng)仍接近123公斤，同比去年增加约3％，预计二育猪源仍将(jiāng)支(zhī)撑出栏体重。

　　值得一提的是，目前生猪养殖逐步向规(guī)模化、集团化方向(xiàng)发展，而且规模化占比(bǐ)得到明显提升。蒋(jiǎng)琴表(biǎo)示，今年(nián)猪(zhū)场(chǎng)中(zhōng)大(dà)猪存栏量明显高(gāo)于去年同期，产能较为充裕(yù)。同时，2023年(nián)中央一号文件将“稳(wěn)定(dìng)生猪基础产(chǎn)能”目标细化为“强化以能繁母猪(zhū)为主的(de)生猪产能调控”，将全(quán)国能繁母(mǔ)猪数量稳定在4100万头的正常保有量，可见国(guó)家稳猪价的(de)决心。

　　“此外，从冻品(pǐn)库(kù)存来看，随(suí)着屠宰场持续(xù)入冻，冻品(pǐn)库存持续攀升。卓创资(zī)讯数据显(xiǎn)示，截(jié)至4月(yuè)20日，全国冻(dòng)品库容率为31.9％，明显高于(yú)去年最(zuì)高点28.24％。当前(qián)冻鲜(xiān)价差倒(dào)挂，冻品销售不畅，待(dài)冻鲜价差(chà)恢复，冻品(pǐn)持续出库，目(mù)前冻品的高库(kù)存水平(píng)将抑制猪价上(shàng)涨空间。”张晓君说。

　　“虽然今(jīn)年(nián)生猪消费总结为持续向好发展(zhǎn)态势，政策引(yǐn)导及市场预期向好，加上居民收入增加、消费(fèi)意愿(yuàn)增强等(děng)利(lì)好因素，都是猪(zhū)肉(ròu)消费的助(zhù)力。但是，实际需(xū)求却一(yī)直不温不(bù)火(huǒ)。目前看(kàn)，今年生(shēng)猪(zhū)的(de)需求大概率将(jiāng)回归到正常年份(fèn)水平(píng)。”蒋琴说。

　　孙一(yī)鸣也(yě)表示，此(cǐ)次需求好转主要在(zài)于冻品入库以及二育支撑(chēng)，终端(duān)需求无实(shí)质性好转(zhuǎn)。目前“五(wǔ)一”备货基(jī)本收尾，从走(zǒu)量看(kàn)并未(wèi)出现明显提(tí)升，随着二季度气温(wēn)升(shēng)高，需求逐步降(jiàng)低，预计需求(qiú)再次回(huí)归至低迷(mí)状(zhuàng)态(tài)。4月底到5月(yuè)预计集团企业出(chū)栏计划或(huò)继(jì)续增加，市场整体处(chù)于供(gōng)大于求状(zhuàng)态，现货价格“五一”后或继续回落为(wèi)主，盘面升水状态(tài)下短期缺乏上涨支撑。

　　在张晓君(jūn)看来(lái)，生猪整体供给相对充足，限(xiàn)制猪价大幅上(shàng)涨。短期来(lái)看(kàn)，“五一”小(xiǎo)长假前，终端备货(huò)启动(dòng)，集团(tuán)场缩(suō)量挺价，支撑猪价短线反弹。然而，假期(qī)效应过(guò)后，市场(chǎng)情绪逐渐褪(tuì)去(qù)，猪价将重(zhòng)回供需基(jī)本面(miàn)。当前距“五一”小长(zhǎng)假仅(jǐn)剩3个交易(yì)日，期货盘面(miàn)资金已(yǐ)经提(tí)前反映了市场情绪。建议投资(zī)者控制仓位，防范假期风险。

　　蒋琴认为，综合来看，猪价颓势不改，大(dà)概率仍将保持低(dī)位盘整运行状态。不过，市场预期二(èr)季(jì)度二次育肥缓慢入场，行情或好(hǎo)于(yú)一季度。按照官方能繁存栏数据推算(suàn)，今年(nián)3到10月，生(shēng)猪(zhū)理论出栏量处(chù)于(yú)逐步增加的阶段，并于(yú)10月份达到理论出栏峰值(zhí)，11月生猪理论出(chū)栏量大概率环比下降。而11月份正值猪肉消费旺季，供减(jiǎn)需增预期下，相对支撑当期(qī)生猪价(jià)格(gé)，故目前盘面11月(yuè)价(jià)格相对坚挺。不过在国家良好调控之下，能(néng)繁母猪产(chǎn)能并未过度去化，生猪存(cún)出栏量(liàng)保持稳定，猪价不具(jù)备(bèi)持续大(dà)幅(fú)上(shàng)涨的基础条件。在国(guó)家(jiā)政策端稳定(dìng)猪价意愿(yuàn)强烈的(de)背景下，期价上行压力恐(kǒng)加大，追涨(zhǎng)风险积聚，操作上，建议养殖端锚定成本(běn)，择(zé)机卖出套保锁(suǒ)定利润为主。

　　棕榈油(yóu)长期(qī)需(xū)求不容乐观

　　昨日，马来西亚BMD毛棕榈(lǘ)油期货(huò)盘中大幅下跌，连续第(dì)三(sān)个交易日下滑，并(bìng)触及(jí)约一个月低点。

　　“近期棕榈油(yóu)行(xíng)情变化多集中在需求端(duān)的扰动(dòng)，一(yī)方面，印度洗船(chuán)事件为盘面(miàn)带来了压力；另(lìng)一方面(miàn)，市(shì)场对于第二波新(xīn)冠疫情可能(néng)到来从(cóng)而(ér)降低国内(nèi)需求的担忧则进(jìn)一(yī)步加速了盘面下(xià)滑(huá)。”国(guó)联期货农产品事业部分析师(shī)姜颖告诉期(qī)货(huò)日报记者，根据(jù)新加坡、日本等海(hǎi)外经(jīng)验，第二(èr)波疫情的波及范围预计很大概率将小(xiǎo)于(yú)第一波，短(duǎn)期(qī)情绪(xù)释放后，棕榈(lǘ)油将回归基本面。从相关因素的梳理来看，目前处于短多长空的局面。

　　“3月份(fèn)马来西亚(yà)出口大增(zēng)，库存超(chāo)预期下降至167万吨，不(bù)过，4月份马来(lái)西亚出口骤降，斋月节备货结(jié)束、主要进口(kǒu)国植物油供应充足，印度3月棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存仍有59万吨，植物(wù)油(yóu)库存则继续增高至345万(wàn)吨(dūn)，充(chōng)足的库存和(hé)竞(jìng)争(zhēng)油脂的(de)影(yǐng)响(xiǎng)或将冲击(jī)印(yìn)度(dù)对棕榈油(yóu)进口。”徽商期货油脂(zhī)油料分(fēn)析师(shī)郭文伟表示，检验机构AmSpec数据显示，马来西亚4月(yuè)1—25日棕(zōng)榈(lǘ)油出口量为92.7万吨，环比下降18.4％。然而(ér)棕榈油已经(jīng)步入季(jì)节性增(zēng)产(chǎn)周期，据SPPOMA数(shù)据显示(shì)，4月1—15日马来西亚棕榈油产量环比增加22.5％，产(chǎn)需结构呈宽松趋势。不过，4月份(fèn)处在复产初期，且今(jīn)年4月份工(gōng)作(zuò)日较(jiào)少，产(chǎn)量预计(jì)在150万吨以下，4月底马来西亚棕榈油库存(cún)预计(jì)开始(shǐ)小幅度累库，且随着复产(chǎn)利多(duō)增强和出口前景不佳持续，后(hòu)期马(mǎ)棕继续面临累(lèi)库压(yā)力(lì)，棕榈油行情或(huò)维持承(chéng)压回(huí)调走势。

　　需求(qiú)方面(miàn)，孙啸称，印度(dù)SEA数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份印(yìn)度食(shí)用油进(jìn)口(kǒu)113.56万吨，处于(yú)季节性中性位置，其中棕榈油进口量(liàng)高达(dá)72.8万吨，占比突出。但是其国(guó)内食用油峰值库存问题仍未解决。截至3月末，其食用(yòng)油总库(kù)存依旧在344.7万吨，未见回落(luò)。根据目前(qián)已经走负的国际豆棕差，预(yù)计4—6月国际棕(zōng)榈油进口需求大(dà)概率出(chū)现萎缩。

　　此外，国内(nèi)方面，郭文伟表示(shì)，国内(nèi)棕榈油近月进口严重(zhòng)倒(dào)挂，远月有所修复，近月进口偏低(dī)，远月(yuè)买船有所(suǒ)增对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思加(jiā)。海(hǎi)关(guān)数据显示，3月进(jìn)口39万吨，国内棕榈油(yóu)4—6月(yuè)进口量预估分(fēn)别在35万、45万、40万(wàn)吨。目前国内(nèi)棕榈(lǘ)油(yóu)港(gǎng)口库存仍处在历史同期高点，截(jié)至4月25日，库(kù)存为85万(wàn)吨，连续4周下降，随着(zhe)气(qì)温升(shēng)高及棕榈油(yóu)消(xiāo)费进一步好转，需求有(yǒu)望回升(shēng)，国内棕榈(lǘ)油继续呈现去(qù)库(kù)走势(shì)。

　　展望后市，孙啸认为，短期连盘棕(zōng)榈油仍将随油脂整(zhěng)体弱(ruò)势运(yùn)行，有下(xià)破(pò)可(kě)能(néng)。5月(yuè)份东南亚天(tiān)气值得关注，目前(qián)已有少雨迹象，泰国最为明(míng)显，印(yìn)尼次(cì)之。如果(guǒ)出(chū)现持续干燥(zào)天气，产区增产节(jié)奏将被(bèi)打破，届时，棕榈(lǘ)油有望(wàng)相对抗跌。

　　不(bù)过，在姜颖看(kàn)来，短期棕榈油尚存利多因(yīn)素支撑。国(guó)内贸(mào)易商进口利润(rùn)深度亏损，5月船期(qī)频现洗(xǐ)船，进口到港数量将明显减(jiǎn)少。在此基础上，随着天气升(shēng)温，棕榈油消费季节性回暖。第二轮疫(yì)情虽可能有影响，但无法改变消费(fèi)逐(zhú)步(bù)恢复的大(dà)势，国内库存(cún)短(duǎn)期内(nèi)仍可(kě)能加速去化。长期(qī)市场(chǎng)对(duì)于未来供应充裕(yù)的预期基本一致。天气情况有所好转，马(mǎ)来西亚与印尼步入增(zēng)产周期，供应增加而出口需(xū)求较差，未来产地存在累库(kù)预期。与(yǔ)此同时，国际豆粽FOB价差处于历(lì)史(shǐ)极低负值，棕榈油价格丧失竞(jìng)争优势(shì)，在(zài)豆(dòu)油、菜油未来存(cún)在集中供应压力的情况(kuàng)下，棕榈油长期需求不容乐观(guān)。

　　“综合来看，短期利(lì)多(duō)因素对盘(pán)面有一定(dìng)支撑，价(jià)格或以区间调整为(wèi)主。长期来看，棕(zōng)榈油将逐(zhú)渐演变为供强需弱格局，叠加(jiā)全(quán)球宏观(guān)经济环境(jìng)偏(piān)弱(ruò)，价(jià)格重心(xīn)或逐(zhú)步(bù)下移。”姜颖说(shuō)。

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