燕(yàn)京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤(pí)酒发布2023年一(yī)季报，实现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实(shí)现(xiàn)净利(lì)润6456.38万元(yuán)，同(tóng)比增长7373.28％。另(lìng)据2022年年报(bào)，去年燕(yàn)京(jīng)啤(pí)酒的营收(shōu)为132.02亿元，同比增长10.38％；净利(lì)润为3.52亿元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨(jù)头青(qīng)岛啤(pí)酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一年(nián)实(shí)现营收和净利润的(de)双增长。

　　财报数据显示，2022年(nián)，青(qīng)岛啤酒实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实(shí)现(xiàn)净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同比增(zēng)长5.6％；实(shí)现(xiàn)净利(lì)润43.44亿元，同(tóng)比下降5.3％，剔(tī)除一次性(xìng)初始补偿(cháng)收益影响后(hòu)，同比增长32.8％。

　　这一业(yè)绩的取得(dé)，是啤酒企业调整产品结构、上(shàng)调(diào)产品(pǐn)售价的(de)结果。

　　相比于净利(lì)润的(de)高增长，上述三家啤酒上市公司的营收增长(zhǎng)幅度并不(bù)大，销量增长也不如人(rén)意(yì)。不(bù)过，其(qí)高(gāo)端产品的表现却非常(cháng)亮眼。当然(rán)，业绩数字增(zēng)长的背(bèi)后亦不乏关厂减员、出(chū)售土(tǔ)地(dì)等降低经营成本(běn)、改善盈利的情况。

　　酒(jiǔ)业分析师(shī)蔡学飞告诉(sù)时代财经，啤酒(jiǔ)企业关(guān)停部分工厂是为(wèi)了提高运行效率，降低运营(yíng)成本(běn)，同时淘汰(tài)低端落后产能(néng)，而(ér)新增产能(néng)是(shì)为(wèi)了利用自身品牌、品质和区(qū)位优势，扩大(dà)高端(duān)产(chǎn)品的占比，符合(hé)整个行业消费结比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁构升级的趋势。

　　动(dòng)辄上千(qiān)元，啤酒(jiǔ)迎来高价(jià)潮

　　随着啤(pí)酒(jiǔ)由(yóu)增(zēng)量市场转为存量市场，啤酒企业想依靠卖更多的啤酒来拉动业绩增长(zhǎng)变得越来(lái)越(yuè)难(nán)。

　　过去一(yī)年，上述三家啤(pí)比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁酒上市公司的产品销量增长幅度均在(zài)个位数。其中，华润啤(pí)酒销量1109.6万(wàn)千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销量807.2万(wàn)千升(shēng)，同比增长1.8％，其中(zhōng)主品牌销量(liàng)444万(wàn)千(qiān)升，同(tóng)比增长2.6％；燕京啤酒实现(xiàn)产(chǎn)品(pǐn)销量377.02万千升，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏力的局面，啤酒企业都把(bǎ)目光锁定在高端化上，啤酒圈因此(cǐ)迎来一波“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒(jiǔ)推(tuī)行多(duō)元品牌组合建设，并推(tuī)出多款新品，其中，在“醴”的基础上推出(chū)首款超高端烈性啤酒“醲醴”。另外(wài)，华润啤(pí)酒高端产品黑狮果啤、雪花全麦纯生及碳酸饮料雪花(huā)小(xiǎo)啤等产品也相继上市；青(qīng)岛啤酒在保持“青岛啤酒(jiǔ)主品牌+崂山啤酒(jiǔ)第二品牌”战略(lüè)的同(tóng)时，也加快布局高端和超高端市场；燕京啤(pí)酒(jiǔ)则持续实(shí)施大(dà)单品战略(lüè)，形成以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等产(chǎn)品为代表的大单品(pǐn)与特色产品组合的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售价也不断上涨(zhǎng)。2022年年初，青岛啤(pí)酒推出了(le)一款名为(wèi)“一世传奇”的(de)高(gāo)端(duān)啤酒(jiǔ)，这款(kuǎn)一瓶1.5升装的啤酒(jiǔ)，每瓶(píng)售价高达1199元，而此前华润(rùn)雪花啤酒最高(gāo)端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价(jià)也只(zhǐ)售999元。

　　高端化路线对业绩(jì)的提振效(xiào)应(yīng)明显。华(huá)润啤酒表示，2022年，高档及以上啤酒销量约210.2万(wàn)千升，较2021年增(zēng)长约(yuē)12.6％，产(chǎn)品结构得到优化；青岛啤(pí)酒中(zhōng)高端(duān)以上产品实(shí)现销量293万千(qiān)升，约占全(quán)年总销量807.2万千(qiān)升的(de)36％，中(zhōng)高端以上产品(pǐn)销量同比增长4.99％；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)的核(hé)心(xīn)大单品“燕京(jīng)U8”的(de)销量(liàng)达39万千升(shēng)，同比(bǐ)增长超(chāo)50％。从吨(dūn)价看，中信(xìn)证券研报(bào)显示，燕京啤酒(jiǔ)的(de)吨价超3500元/千升，同比(bǐ)增长约6％。

　　但受俄(é)乌关系等影响(xiǎng)，全球啤(pí)酒原材料(liào)及包装物(wù)成本上升(shēng)，燕京啤酒和华润啤酒(jiǔ)的整(zhěng)体(tǐ)毛利率均有(yǒu)所下滑。

　　在此(cǐ)情况下，部分(fēn)啤酒企业开始筹划拓展(zhǎn)非啤酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年(nián)10月(yuè)，华润啤酒通过其全资子公司(sī)向山东(dōng)景芝白酒注(zhù)资13亿(yì)元(yuán)，收(shōu)购其40％股权(quán)。2022年，华润啤酒又(yòu)相继收购金种(zhǒng)子酒（600199.SH）和贵州金(jīn)沙酒业(yè)股权，成为(wèi)这两(liǎng)家(jiā)白酒企业的实控方(fāng)。

　　业内普遍认(rèn)为(wèi)，华润啤(pí)酒跨(kuà)入白酒(jiǔ)行业的目的(de)是(shì)希望借(jiè)助白酒来实现高端化发展。

　　一(yī)边关厂卖地，一边扩建产(chǎn)能(néng)

　　过(guò)去一(yī)年，众多啤酒企业的(de)营收增速放缓，但净利润大多(duō)实现(xiàn)了可观的增(zēng)长，除了高端(duān)化(huà)战(zhàn)略带来的拉动效应外，也与其(qí)关厂裁员、变卖资产以缩减成本(běn)的(de)策略(lüè)有关。

　　华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)在年(nián)报(bào)中透露，截至2022年年底，公司在中(zhōng)国(guó)内地24个省、市、区营运63间啤酒(jiǔ)厂，目前正持续推动优化产能布局，已(yǐ)停(tíng)止营运两间啤(pí)酒厂。财报显示，2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)于2022年一次性(xìng)确(què)认员工补偿(cháng)及安(ān)置(zhì)费用和关厂相关的固定资(zī)产减(jiǎn)值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经(jīng)成为国内啤酒企(qǐ)业优(yōu)化经(jīng)营(yíng)的常用手(shǒu)段(duàn)。燕京啤酒(jiǔ)在(zài)近(jìn)期的投资者交流会上(shàng)就透露，已(yǐ)着手开始进行关厂动作(zuò)，同(tóng)时(shí)调整和精简总(zǒng)部和工(gōng)厂员工架构(gòu)，压缩管理层(céng)级(jí)，未来公司(sī)销售、管理费用率有望持(chí)续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身(shēn)”，啤酒企(qǐ)业也出现较大规模的减员。

　　财(cái)报数据显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)人员减少的趋势(shì)仍(réng)在延续，全年共聘(pìn)用约2.4万人，较2021年减少1千(qiān)人；2022年，青岛啤酒在职员工数合计(jì)为31707人(rén)，较2021年减少1240人(rén)；燕京(jīng)啤酒2022年在职员工数合计为23708人，相比2021年(nián)的26145人减少2437人(rén)。

　　出(chū)售空置(zhì)的土地也(yě)为啤(pí)酒上市公司增厚了利润。

　　今(jīn)年(nián)3月(yuè)2日，青岛啤酒发布公告称(chēng)，董事会同意(yì)政府对公司所属杨家群(qún)货场土地(dì)进行收储。今(jīn)年3月(yuè)1日(rì)，公司收到上述目标(biāo)土(tǔ)地(dì)的(de)征收补偿总(zǒng)价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤(pí)酒(jiǔ)也(yě)曾(céng)通过资产处置(zhì)的方式获得4.81亿元的收益，较上一年增加4.86亿元(yuán)。青岛啤酒表示，这(zhè)部分收益(yì)主要系公(gōng)司取(qǔ)得处置土地使用(yòng)权(quán)等长期(qī)资产的收益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳市润(rùn)投(tóu)咨询有限公司、华润雪花啤酒（中国）投资有限公(gōng)司及本公(gōng)司间接(jiē)全资附(fù)属(shǔ)公司华润雪花啤酒（中国）有限公司签订搬迁补偿协议，华润啤酒就出让其拥有的地块收取初始补偿收(shōu)益约17.55亿元，对(duì)应税后收益(yì)13.16亿元。仅此一项，就为(wèi)华润啤酒带来了当年(nián)约三成的(de)利润。

　　而在关厂裁员(yuán)的(de)同时，啤酒企业也在筹划新增(zēng)产能。

　　根据(jù)官方资料，2022年，华(huá)润啤酒共(gòng)有7个搬迁新建项(xiàng)目启动(dòng)，包括蚌埠(bù)80万千升/年(nián)搬(bān)迁新(xīn)建项目、喜力(lì)厦门40万千升/年新建项目等，同时(shí)还有8个项目正式投产运营(yíng)，包括杭州工厂(chǎng)20万千升/年喜(xǐ)力啤(pí)酒(jiǔ)升级改造项目、黔南工厂新增12万罐(guàn)/小时罐装(zhuāng)生(shēng)产线项目等。此(cǐ)外，燕(yàn)京(jīng)啤酒与青岛啤酒也在年(nián)度(dù)报告中披露了多(duō)项新建、搬迁(qiān)和改造工程。

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