大家好(hǎo)，简单看一个基(jī)金经(jīng)理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨(tǎo)论睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高一个(gè)基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富(fù)通(tōng)股票混合来看，截(jié)至去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末(mò)，已经(jīng)基(jī)本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高富通股票混合外，其他(tā)三只产(chǎn)品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度(dù)的操作中，本基金(jīn)总体把(bǎ)握(wò)住了市场的节(jié)奏变化和结(jié)构(gòu)转换，降低了新能 源(yuán)板块的配置(zhì)权重，较好地把握(wò)了(le) TMT 板块(kuài)的投(tóu)资机会，组合调整取得了明显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特(tè)色估值体系所代(dài)表的传统实体行业正在被(bèi)市场一(yī)部分“聪明钱”定价，后续(xù)可(kě)能成为(wèi)市场最(zuì)有(yǒu)持续(xù)性(xìng)的一条结构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据显示，海富(fù)通股票混合(hé)今年(nián)以来涨了(le)14％，其他三(sān)只(zhǐ)产品(pǐn)今年以(yǐ)来(lái)均取(qǔ)得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度(dù)依赖(lài)交易(yì)，阶段性(xìng)失去靠配(pèi)置获(huò)取(qǔ)超额回报(bào)的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重(zhòng)超40％的天数(shù)已(yǐ)累计达到22天，上(shàng)一(yī)次(cì)出现持(chí)续成交占比超过(guò)40％的板块(kuài)是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能源，持续约(yuē)28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累(lèi)计回(huí)报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现(xiàn)出类似特征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次(cì)和5次单(dān)日涨(zhǎng)幅超过2％的(de)行情，最大单日(rì)涨(zhǎng)幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市值反而减(jiǎn)少了(le)6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁动(dòng)后往往(wǎng)会有(yǒu)一波(b睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高ō)明显的(de)调整(zhěng)，时(shí)间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往往后(hòu)续盛(shèng)夏攻势大概率创新(xīn)高。如果今年在业(yè)绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控等大产业(yè)趋势以政府支持力度(dù)进一步加大、资本开支增加、订单(dān)增加(jiā)和产(chǎn)品(pǐn)销量业绩(jì)的(de)改(gǎi)善逐渐被(bèi)市(shì)场所(suǒ)确定，则TMT将(jiāng)会重回上(shàng)行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶，指数上半(bàn)年(nián)阶段性顶部亦或基本形成本轮调(diào)整标志着AI等高位板块或(huò)阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调(diào)整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块市场(chǎng)情(qíng)绪处于极值(zhí)的情(qíng)况下，叠加上述基本面风险因素逐(zhú)步(bù)发酵，市场(chǎng)内生调(diào)整需求出现集中释放(fàng)。就资本(běn)市场而言，或代表(biǎo)本(běn)轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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