大家好，简(jiǎn)单(dān)看一个基(jī)金经理(lǐ)，把新(xīn)能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通(tōng)的(de)吕(lǚ)越超(chāo)老师(shī)。

　　从其管理的海富通股票混合(hé)来看，截至(zhì)去(qù)年年底，持仓基(jī)本为新能源板块股票。

　　结果到(dào)了(le)今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三只产品也(yě)基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季(jì)度的操作中，本基金(jīn)总(zǒng)体把握住了市场的节奏(zòu)变化和结构转换，降低了新能 源板块的配(pèi)置(zhì)权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的(de)投资机会(huì)，组合调整(zhěng)取(qǔ)得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特(tè)色(sè)估值体系所代表(biǎo)的传统实体行(xíng)业正在(zài)被(bèi)市场一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能(néng)成为市场最有持续(xù)性的(de)一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其他(tā)三只产品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在短期(qī)高度依赖交易，阶段性失去靠配置(zhì)获(huò)取超额(é)回报的(de)特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交占全(quán)市(shì)场比重(zhòng)超40％的天数(shù)已(yǐ)累计达(dá)到22天，上一(yī)次出现(xiàn)持(chí)续成交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的板(bǎn)块(kuài)是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能(néng)源(yuán)，持续约28个(gè)交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计(jì)收(shōu)益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计(jì)回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出类(lèi)似特(tè)征，尽管热(rè)闹，但不(bù)赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次(cì)和5次单(dān)日涨幅超过2％的(de)行情，最大单日(rì)涨幅分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博(bó)弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券认为(wèi)，TMT大年通常分(fēn)为“春(chūn)季躁(zào)动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波(bō)行情(qíng)，春季躁(zào)动后往往会有一波明显(xiǎn)的(de)调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么(zuǒ)右。面对(duì)这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因(yīn)为往往后续盛夏(xià)攻(gōng)势(shì)大概率(lǜ)创新高(gāo)。剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么如果今年在业绩披露(lù)期结束后，随(suí)着AI+/数字(zì)经济/自主(zhǔ)可(kě)控等大产业(yè)趋势以政(zhèng)府(fǔ)支持力度进一步加大、资(zī)本开支增加、订(dìng)单增加和产品销量业绩(jì)的改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本(běn)形(xíng)成本(běn)轮(lún)调整(zhěng)标志(zhì)着AI等(děng)高位板(bǎn)块(kuài)或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形(xíng)成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情(qíng)绪处于极(jí)值的情况下(xià)，叠(dié)加(jiā)上述(shù)基(jī)本(běn)面(miàn)风险因素(sù)逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需求出现集中释放。就资(zī)本市(shì)场而言(yán)，或代表(biǎo)本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互联(lián)网+模式。

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