美国债务违约的风险比以(yǐ)往任何时候都要大，并有可能将(jiāng)全(quán)球市场推入(rù)一(yī)个(gè)全新(xīn)的痛苦深渊。而在(zài)此背景下，投资(zī)者应(yīng)如(rú)何保护自身的财(cái)富呢？对此，一(yī)份业内机构的最新(xīn)调(diào)查(chá)揭露出了业内(nèi)人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日(rì)）对(duì)全(quán)球637名受访者(zhě)进行的调(diào)查(chá)，对于那些寻求避日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗风(fēng)港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以(yǐ)防(fáng)华盛(shèng)顿(dùn)在(zài)债(zhài)务上限(xiàn)问题上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半(bàn)的金融专业人士(shì)表示，如果美国政府未能履行其(qí)义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注(zhù)目(mù)的，或(huò)许是(shì)其他替代对冲工具的稀缺。根据这份最新业内调(diào)查，在美国债务违(wéi)约情(qíng)况下，第二大受欢迎的资(zī)产(chǎn)仍然是(shì)美国国(guó)债。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因为这(zhè)正是美国(guó)政府可能拖欠支付(fù)的(de)重灾区。

　　但值(zhí)得留意的是，即使(shǐ)是那(nà)些相(xiāng)对悲观的分(fēn)析师也认(rèn)为，债(zhài)券持有(yǒu)者最终会得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便(biàn)在上一次最为(wèi)令(lìng)人担(dān)忧的2011年债务上限危机(jī)中，当时标准(zhǔn)普尔取消(xiāo)了美(měi)国最高的AAA信用(yòng)评级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日(rì)元(yuán)和瑞郎等传统(tǒng)避险(xiǎn)货币也有一(yī)些拥趸，但(dàn)它们都不如美(měi)元(yuán)。或者说(shuō)，更受欢迎(yíng)的是比(bǐ)特币——被(bèi)一些投(tóu)资者(zhě)视为一(yī)种(zhǒng)数字(zì)黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户(hù)投资者(zhě)在美(měi)国债务(wù)违约下的投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美国政(zhèng)界和(hé)金融界的大佬们已经纷纷(fēn)发出警(jǐng)告(gào)，如(rú)果债务上(shàng)限僵局(jú)在大限前得(dé)不到(dào)解决，可(kě)能会发生什(shén)么。美国总统拜登(dēng)提(tí)醒(xǐng)称，“整(zhěng)个世界都将(jiāng)面临麻烦(fán)”，而摩根大通首(shǒu)席执(zhí)行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上(shàng)限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一(yī)次的风险比(bǐ)2011年(nián)更大(dà)，2011年(nián)是(shì)过去(qù)美国所经历的最严重(zhòng)的(de)债务(wù)上限危机。

　　目前，一年(nián)期美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保(bǎo)险成本已飙升至了远超(chāo)之(zhī)前几次债(zhài)限(xiàn)危机时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实际违约的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和国会的两极分化(huà)，风险比以前更高。双方都(dōu)如此顽(wán)固且不愿妥协，意(yì)味着他(tā)们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并(bìng)不便宜(yí)，因(yīn)为今(jīn)年迄今为止，黄金的(de)表现非常(cháng)好——先是受(shòu)到中(zhōng)国买家不(bù)断增长(zhǎng)的(de)需求的提(tí)振(zhèn)，然后是银行业危机和美(měi)国债务违约引发(fā)的避险需求，目前现(xiàn)货黄金(jīn)仅略(lüè)低(dī)于本月早些时候(hòu)触(chù)及(jí)的(de)历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数(shù)投资(zī)者都认(rèn)为(wèi)，如果债务上限之(zhī)争僵持到最后(hòu)关头，但美国(guó)政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政府真的跌落(luò)债(zhài)务悬崖会发生什么，专业人(rén)士意见(jiàn)不一。约60％的(de)散户投资者预计，如果发生(shēng)违约，10年期美国国(guó)债(zhài)将(jiāng)走软。基准美(měi)国国债收益率(lǜ)上周收于(yú)3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此同时，债(zhài)务上限僵局(jú)推高(gāo)了一些期限(xiàn)非常短(duǎn)的国(guó)库券收益率(lǜ)，这些短期国(guó)库券被认为最有可能被延期支付，这(zhè)加剧了(le)国(guó)库券收益率曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月初左右到期的国库券(quàn)，因为这批票据最为(wèi)接近(jìn)美国财(cái)政部(bù)长耶伦所警告的最早在6月(yuè)1日触发的违(wéi)约(yuē)“X日(rì)”。

　　而日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗如果美国财政部能撑过6月中旬，其(qí)可能会从预(yù)期的纳税和(hé)其他收入措施中获得一点的喘息空间(jiān)，从而能够继续(xù)“苟(gǒu)延残喘”到7月(yuè)底(dǐ)。目(mù)前，7月底(dǐ)到期(qī)国库券的市场定价也表(biǎo)明(míng)了一定(dìng)程(chéng)度的压(yā)力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局中，美(měi)国长期国债购买(mǎi)量(liàng)曾激增，将10年期国债收益率推(tuī)至(zhì)了(le)当时的创(chuàng)纪录低点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数万亿美元(yuán)的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次(cì)专业投(tóu)资(zī)者对标(biāo)普500指(zhǐ)数(shù)的前景预测，没(méi)有散户(hù)交易员(yuán)那么(me)悲观。道明证(zhèng)券利率策略(lüè)主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看(kàn)到短期违(wéi)约，市场反应将给国会带(dài)来提高债务上限(xiàn)的(de)压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务(wù)上限闹(nào)剧已经对美元造(zào)成了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果(guǒ)美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)违(wéi)约，美元作为全球主要储备货币的地位将面(miàn)临风险(xiǎn)。

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