北交所开(kāi)市(shì)至(zhì)今(jīn)一年半，公募基金(jīn)投资北交所步伐不断(duàn)推进，除了(le)推(tuī)出(chū)北证50指(zhǐ)数基(jī)金、北交所主题基金(jīn)、“专精特新”主题(tí)基(jī)金外，存(cún)量产(chǎn)品(pǐn)也(yě)加大北交所布局力度，今年(nián)更有新基金密(mì)集(jí)公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家公募机构及人士表示(shì)，随着北证50指数(shù)推(tuī)出(chū)，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)活跃度抬升，部(bù)分(fēn)公司(sī)表现良好(hǎo)，叠加较(jiào)低(dī)的(de)估值水平，公募(mù)基金(jīn)等专业投资者积极挖掘北交所投资机遇，投向北交所(suǒ)的意愿(yuàn)也在增加。从长期投资(zī)的角(jiǎo)度看，北(běi)交所股票处于(yú)投资相对早期阶段，更具成长空间，符合“专(zhuān)精(jīng)特(tè)新”属性的隐形冠(guān)军和(hé)科技、制造等行业，长期投资价值(zhí)受到公募(mù)资(zī)金(jīn)的青睐(lài)。

　　新(xīn)基金公告(gào)可投(tóu)北交所

　　专业机(jī)构挖(wā)掘北(běi)交所投资(zī)机会(huì)

　　据记者(zhě)统计(jì)，截(jié)至5月13日，今年以来累(lèi)计有申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华(huá)心质混合、中庚港股通(tōng)价值1苹果xr重量为多少g8个月等十(shí)多只次(cì)新基(jī)金公(gōng)告可(kě)投资于北京证券交易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家(jiā)基金公司也发(fā)布公(gōng)告称，北交(jiāo)所(suǒ)上市股(gǔ)票是国(guó)内依法发行上市的股票，属(shǔ)于基金法(fǎ)规定(dìng)的“上(shàng)市交易的(de)股票”。在遵守(shǒu)基金合同(tóng)所规定(dìng)的投资(zī)目(mù)标、投(tóu)资策略、投资范围、资产配置(zhì)比例、风险收益特征(zhēng)和相关(guān)风险控制指标等前(qián)提下，公司旗下基金可参与北交所股票的投(tóu)资。旗下(xià)新增(zēng)基(jī)金如果符合基金合同(tóng)的有(yǒu)关(guān)规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及(jí)上述现象(xiàng)，中信建投基金相关投研人士表示，公(gōng)募新(xīn)基金之所以密(mì)集公告可投北交所，一方(fāng)面表明专业投资机构(gòu)敏锐地发(fā)现了北交(jiāo)所相关股票潜在的投资机会，开始加大布(bù)局力度(dù)；另一方(fāng)面，北(běi)交所上市公(gōng)司是除沪深两市(shì)以(yǐ)外国内最优质公司的代表，许多标的当前(qián)估(gū)值水(shuǐ)平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认(rèn)为，一方面从持仓(cāng)数量和持股总量的角(jiǎo)度来看，公募参与北交(jiāo)所意愿在持续(xù)增加。另一方面，相较于上证、深证，北交所上市公司数量(liàng)、总体规模较小(xiǎo)，流动性较弱，去(qù)年11月北交所推出北证50指(zhǐ)数以(yǐ)来(lái)，被动(dòng)资(zī)金的加入(rù)使(shǐ)得整个板块的成交变得更加(jiā)活跃，同时，部分公(gōng)司的良好表现也使得越来越多投资(zī)者(zhě)关(guān)注(zhù)到北(běi)交所，自然也引(yǐn)来更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置(zhì)意愿，主(zhǔ)要取决(jué)于北交所市场的赚钱效(xiào)应、可投标的(de)稀缺(quē)性以(yǐ)及专精(jīng)特新(xīn)领域的(de)景(jǐng)气度。而近期(qī)北交所市场出(chū)现(xiàn)积极信号(hào)：2022年年报中，多只公(gōng)募基金产品出现在北交所(suǒ)公司前十大(dà)股东名(míng)单中；北交所较大规模公司(sī)去年业(yè)绩(jì)涨(zhǎng)势良好，今(jīn)年(nián)一季度盈利表现继续向好；次(cì)新(xīn)基金(jīn)在北交所的(de)持股集中度(dù)高(gāo)。“预计随着后(hòu)续(xù)市(shì)场流动性的(de)改善和创新型中小(xiǎo)企业的(de)高速成长，北交所投(tóu)资(zī)有望实现(xiàn)戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值小、流动(dòng)性等制(zhì)约，初步“试水(shuǐ)”北交(jiāo)所市(shì)场的公(gōng)募(mù)基(jī)金，在投资比(bǐ)例、策略上也存在差(chà)异，但未来会加大对(duì)北交所市(shì)场的研究和(hé)投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北交所(suǒ)的战略(lüè)定位和(hé)上市公司“小(xiǎo)而美”的特征，预(yù)计次(cì)新(xīn)基金投资(zī)将(jiāng)深入细分产业(yè)链的(de)研(yán)究，挖掘市场(chǎng)前景(jǐng)大、竞争壁(bì)垒高(gāo)、业(yè)绩(jì)确定性强的个股机会。同时(shí)，也可根据主板上一些成长赛道的公司估值水平，在北(běi)交(jiāo)所中进行映射，选择估值水平显著偏低的(de)公(gōng)司进(jìn)行投资。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降低(dī)中(zhōng)小企业经营波动大(dà)的(de)风险。此(cǐ)外，北交(jiāo)所相关基金也会积极(jí)参与转板(bǎn)、新股发(fā)行等投资机会。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人士也(yě)称，我们高度重视(shì)北交所投资机会，目前有(yǒu)一(yī)只北(běi)交(jiāo)所主题(tí)基金，未(wèi)来一方面会根据(jù)市(shì)场情(qíng)况，择(zé)机发行更多以北交(jiāo)所股(gǔ)票为主要(yào)投资范围(wéi)的基(jī)金产品，另一方面，不(bù)排除(chú)将存量基金(jīn)产品的投资范(fàn)围扩大至北交所股票，同时会增加研究(jiū)团队拓展(zhǎn)对北交所股票的研究(jiū)深度和广度(dù)。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值达(dá)43.2亿元(yuán)

　　持(chí)有数量达历史最高

　　从(cóng)公募持仓北交所股票总市值情(qíng)况看，截至(zhì)2022年(nián)底，全市场公(gōng)募基金持有北(běi)交所个股(gǔ)数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但(dàn)持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以来(lái)，公募投(tóu)资北交所总市值总体呈现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所(suǒ)开板初期上市公司中，与新能源行业相关的(de)个(gè)股市(shì)值占比较(jiào)高，而去年下半年新能源行(xíng)业整(zhěng)体回调幅度较大，带(dài)动投(tóu)资北交所市值有所回落。”景顺长城(chéng)基金(jīn)相关(guān)负责人称。

　　而(ér)从今年年初看，北证(zhèng)50指数一度出现快速上涨势(shì)头，2月份以来震(zhèn)荡下行(xíng)，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角度看，北交所的投资价值仍然受到公(gōng)募(mù)资金的(de)青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北(běi)交(jiāo)所当(dāng)下呈(chéng)现的特征类似(shì)于一级半(bàn)的市场(chǎng)，即(jí)投资阶段相比一级市(shì)场（股权(quán)投资）更(gèng)加成熟，但对比(bǐ)上证、深证的大多数公司而(ér)言又相对早期，可投资标(biāo)的规模也相对(duì)更小；但(dàn)从长(zhǎng)期投资的角度来说(shuō)，这也(yě)意(yì)味着更大(dà)的(de)成(chéng)长空(kōng)间和(hé)收益率预期，故我们认为北交所具备良(liáng)好的(de)长期投资价值。

　　具体(tǐ)落(luò)实在(zài)投资层面，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)基(jī)金表(biǎo)示，我们(men)对于(yú)具体行业没有明确的偏好，但(dàn)是整体还是比(bǐ)较看好(hǎo)细(xì)分行(xíng)业的、符合(hé)“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军：这些公(gōng)司虽然普(pǔ)遍规模较小、受(shòu)到(dào)的(de)关(guān)注度可能不高，但(dàn)在其所属(shǔ)行(xíng)业中(zhōng)拥(yōng)有(yǒu)较强(qiáng)的竞争力(lì)，在研发投入的强度(dù)上、成长性(xìng)指标上，也不弱于(yú)创(chuàng)业板、科创板的上市公司，而(ér)且由于市值较小，可能(néng)反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也(yě)表示，从中长期视(shì)角看，随(suí)着北交(jiāo)所交易制度的不(bù)断(duàn)完(wán)善(shàn)、已上市企(qǐ)业的投资价(jià)值不断(duàn)明确，以及场内流动性不断提升，势必会(huì)吸引更多优秀的企业、活(huó)跃的资金流入。北证50指数估值有向上(shàng)修复的空间，当前配置的(de)性(xìng)价(jià)比较高，胜(shèng)率和赔率都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合(hé)当前的北交所(suǒ)整体估值水平，叠(dié)加2023年下半年打开的降息窗(chuāng)口，鑫元(yuán)基金将重点(diǎn)关注成长赛道，尤其是(shì)具有专精特新特性的成长股。在行(xíng)业的稀缺性方(fāng)面，投资(zī)者可重(zhòng)点关注具有高成长性、国产化(huà)逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法收益可能(néng)聚焦在科技和制造两大(dà)赛道，包括汽车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较(jiào)多(duō)左侧投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相关投研人士也称，北交(jiāo)所有一大批(pī)优秀的(de)创新型中小企业，借国家政策(cè)支(zhī)持的东风(fēng)和企业自身的努力，我们相信会有相当体量(liàng)的企业(yè)成长成为大型企(qǐ)业，这(zhè)个成长的过程会(huì)给投资者带来丰(fēng)厚回报，因此我们(men)认为北交所具备长期投(tóu)资(zī)价(jià)值。“具体细分而言，我(wǒ)们更加看好电力(lì)设备、机械设备(bèi)、医药(yào)生物等三个领域(yù)。”

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