曾号称“广州(zhōu)第(dì)一民企”，也是最低调的“世界500强”之一的雪松控股，早已变得大厦将倾(qīng)。

　　曾经最引以为傲(ào)，也是为雪松(sōng)系创始人张劲戴上“世界500强(qiáng)”“福布(bù)斯富豪榜”“中国好老(lǎo)板”等多个(gè)光环的“供应链金融”业务，如(rú)今正式被(bèi)定(dìng)性为(wèi)“非法吸收(shōu)公众存(cún)款”立案查(chá)处，其本(běn)人也被正式采取刑(xíng)事强制(zhì)措施(shī)。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展）公告称，近日，公司无法与实际控制人张(zhāng)劲(jìn)取得联系，无法(fǎ)确定其失联的(de)具体原(yuán)因。

　　而就在5月(yuè)7日，广州市公(gōng)安局黄浦(pǔ)分局发布公告称，因涉(shè)嫌非法吸收公众存款(kuǎn)，广(guǎng)东圆(yuán)方投(tóu)资有限公司（以(yǐ)下简称(chēng)“圆(yuán)方(fāng)投(tóu)资”）等已(yǐ)被立案查处。公安机关已对(duì)主(zhǔ)要犯罪(zuì)嫌疑(yí)人(rén)张某等(děng)人采取刑事强制(zhì)措施(shī)。

　　公(gōng)安机(jī)关已依法提取相关(guān)涉案数据，并已委托专业(yè)机构进行(xíng)独立(lì)鉴(jiàn)定和司(sī)法审计，已对涉案相(xiāng)关资产(chǎn)予以查封、扣押、冻结。目前案件正在进一(yī)步侦(zhēn)办(bàn)中。

　　企查查显示(shì)，圆方投资的(de)背后正(zhèng)是雪松控股。种(zhǒng)种迹(jì)象表明，“张某”也(yě)就(jiù)是雪松控股(gǔ)的(de)实际控制(zhì)人张劲(jìn)。

　　噩耗(hào)传来，原本还对张劲一年(nián)多之前(qián)承(chéng)诺的理(lǐ)财兑付(fù)方案抱有一线希望的投资人，瞬间破(pò)防(fáng)。

　　本就股价不振(zhèn)且“披(pī)星(xīng)戴帽”的*ST雪(xuě)发雪上加霜，股价(jià)接连跌停(tíng)三(sān)天，截至5月10日报收(shōu)3.62元/股，总市值已不(bù)足(zú)20亿元。

　　二(èr)十(shí)年(nián)登顶世(shì)界(jiè)500强

　　公开(kāi)资料显示(shì)，雪松控股的前身为1997年(nián)成(chéng)立的君华集团(tuán)，是一家主营房地产的企业，总部位(wèi)于广州。

　　2007年，君华集团营收超(chāo)过30亿元，被(bèi)广东省委(wěi)省政府评为广东(dōng)省百(bǎi)强企业。张劲的野心也随之展露，逐步(bù)开始涉猎包括大宗(zōng)商品、供(gōng)应链(liàn)、化工产业、文旅(lǚ)等众(zhòng)多领域，收购了(le)包(bāo)括齐翔腾达、希(xī)努尔(ěr)（即雪松发展）等上市公司(sī)大笔股权(quán)。

　　2015年8月，张劲(jìn)重组了公司的产业版图，雪松控股应运而(ér)生，资产规模(mó)迅速飙升。在张劲的构想中，雪松控股实现“三个(gè)万亿”目标(biāo)也(yě)只是手到擒来，即“万亿销售额、万亿资产、万亿市(shì)值(zhí)”。

　　要知道，2015年整(zhěng)个雪松系的(de)营收规(guī)模也才593亿元(yuán)。

　　据公司官网(wǎng)介绍，雪松控股(gǔ)致力于成为全球领先的大宗商品综(zōng)合性产业集团，在全(quán)球范围内积极拓展大(dà)宗商(shāng)品产业链，聚(jù)焦大宗(zōng)商品资(zī)源、供应(yīng)链服务(wù)等核心领(lǐng)域，加(jiā)快推动(dòng)新材料、新技术创新突破，同时围绕主业(yè)布局开(kāi)展产业投(tóu)资及城市综(zōng)合配套服务。

　　2018年，雪松控股凭(píng)借独一(yī)无二(èr)的供应链业(yè)务迅速提升(shēng)资产规模(mó)，营(yíng)收已经翻(fān)了好几倍，超过2800亿元(yuán)，成功跻身(shēn)“世界(jiè)500强(qiáng)”，并(bìng)在此后(hòu)连续四年(nián)登榜。2019年，张劲(jìn)被(bèi)评为中(zhōng)国最具影响力(lì)的50位(wèi)商界(jiè)领(lǐng)袖。

　　熟悉(xī)的“理财兑(duì)付危机”

　　2020年1月起，供应链业务规模遇到(dào)“瓶颈”之后的雪松控股，开始打着(zhe)“供应链(liàn)金融”的(de)旗(qí)子(zi)，以所谓的“应收账款”为底层资(zī)产，假借各类(lèi)金交所、产交(jiāo)所、伪金交所通道，超(chāo)过350只(zhǐ)违规“理(lǐ)财(cái)产品”面向自然人发售。

　　根(gēn)据(jù)雪松高管和投资者沟通(tōng)时公(gōng)布(bù)数(shù)据(jù)，雪松方面对(duì)外发(fā)行的理财(cái)产(chǎn)品存量规(guī)模大约在200亿(yì)元左右，涉及(jí)投资人(rén)约(yuē)8000人。

　　然(rán)而好景不(bù)长，短短一(yī)年时间，雪松信托自2021年4月开始(shǐ)出现(xiàn)理财产品发生(shēng)大面积逾期。违约(yuē)之后(hòu)，雪(xuě)松控股方面(miàn)曾陆续发布多次口头或(huò)书面兑付方案(àn)，均未能实(shí)现。

　　东窗事发前夕，雪松(sōng)控股在2021年(nián)12月出具的兑付计划(huà)显示，此前(qián)逾期产品的兑付自2022年1月(yuè)起陆续执行，最晚至(zhì)2023年(nián)6月完成(chéng)。

　　例如2022年(nián)1月兑(duì)付2021年8月前(qián)到期的产品本金10％；2022年(nián)3月(yuè)兑付(fù)2021年9月(yuè)-12月到期的(de)产品本金(jīn)10％；2021年12月前到(dào)期的产(chǎn)品(pǐn)其余(yú)未兑(duì)付本金自2022年(nián)6月起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑(duì)付比(bǐ)例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台实(shí)物资产兑付补充方案，供投资者选择(zé)。

　　不(bù)过，连春节前夕的首(shǒu)次兑付都无法如约完成，终于点燃(rán)了投资人的(de)怒(nù)火。

　　2022年除(chú)夕前夜，雪(xuě)松控股发了一封落款(kuǎn)为董事长、实(shí)控人张劲(jìn)的致歉信(xìn)，称(chēng)受(shòu)各种因素(sù)影响，资产(chǎn)处置及回款计划未能按(àn)照预期(qī)方案落实，公司外部协调(diào)资金(jīn)的努(nǔ)力，也未能取得实质性效果，致使原本定应于(yú)当(dāng)月底完成的(de)兑付无(wú)法完成。

　　不一样的(de)“配方(fāng)”

　　由于(yú)理财产品无法(fǎ)兑付而暴雷，这与近年来(lái)恒大等房地产(chǎn)企(qǐ)业暴雷路(lù)径如(rú)出一辙。

　　但不(bù)同(tóng)的是，两者的底层逻辑(jí)大相(xiāng)径(jìng)庭，更(gèng)加令人(rén)无法(fǎ)接受(shòu)。

　　投资人调查发(fā)现，这(zhè)总规(guī)模200亿元、350余只理财产品背后，构筑(zhù)的(de)是一个庞大的融(róng)资(zī)网(wǎng)络，涉及企业(yè)数量高达(dá)63家，除了或明(míng)或(huò)暗的(de)雪松系(xì)公司(sī)，还有(yǒu)大量的假央企、伪(wěi)国企。而作为底层(céng)资产(chǎn)的应(yīng)收账(zhàng)款(kuǎn)，系(xì)建立(lì)在涉嫌虚假的“空(kōng)转”贸(mào)易行为之上(shàng)。

　　同时，深交所也向(xiàng)雪松系两(liǎng)家上市(shì)公(gōng)司雪(xuě)松发展和齐翔腾达(dá)下(xià)发(fā)关注函，要(yào)求(qiú)其核实媒体曝出(chū)的数十家空壳(ké)公司是否为(wèi)公(gōng)司的供应商或(huò)客户，并说明公司(sī)是(shì)否参与雪松信托产品底层(céng)资产的应(yīng)收账款相(xiāng)关的供应链业务。

　　所谓“空转”贸易，即做(zuò)假账。换句话说(shuō)，支撑这场供应(yīng)链金融的底层(céng)资产原本(běn初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间)就是雪(xuě)松(sōng)系自导自演的一场(chǎng)戏。

　　雪松的供应链(liàn)业务相当大一部分原本就是一场(chǎng)“融(róng)资(zī)性贸易”，即通过在体系内的“闭(bì)环”不(bù)断空转交易量做大(dà)规模，继而获取更多融资，这与(yǔ)数年(nián)前大(dà)范(fàn)围爆发(fā)的P2P骗局如(rú)出一辙。

　　要知道，就在几年前的2015年，全(quán)国范围(wéi)内出现(xiàn)大范围(wéi)股灾(zāi)时，张劲曾在朋友圈(quān)里高调喊话。

　　“靠政府不如(rú)靠(kào)自己，公司员工如果有(yǒu)炒股(gǔ)做杠(gāng)杆爆(bào)仓危机的，尽快(kuài)向公司反(fǎn)映，公司提供现金支持(chí)。炒股严重影(yǐng)响(xiǎng)到个人生活的，也可(kě)以(yǐ)和公司提出(chū)支援。”

　　也(yě)正(zhèng)是这段(duàn)话，瞬(shùn)间让打(dǎ)工人泪目，把这家名声不显(xiǎn)的(de)企业名闻全国，张劲也被冠以“中国好老板”的名头(tóu)。

　　谁(shuí)能想到，几年前大家心(xīn)目中的“好(hǎo)老板”突然成(chéng)了“老(lǎo)戏骨”，不仅自身难保，甚(shèn)至(zhì)还是利用虚构的资产来套取员工(gōng)钱财。

　　以至于2021年(nián)兑付(fù)危机爆发之时(shí)，雪松及张劲本(běn)人(rén)所(suǒ)做出的承诺三番五次(cì)食(shí)言，依(yī)然有人表示愿意(yì)与其共度难关，直到日前公安机关立案公(gōng)告传来。

　　多人落网，资不抵债(zhài)

　　需要指出的是，警方通(tōng)告中所披露的圆方投资只(zhǐ)是雪松系金融业务的(de)经办(bàn)公司之一。

　　有(yǒu)知情人士(shì)向观察(chá)者网透露(lù)，由于涉案关联公司过多，不(bù)便(biàn)逐一(yī)列出，所以用(yòng)“圆(yuán)方投(tóu)资等公司”指(zhǐ)代。

　　其表示(shì)，自2022年初(chū)至(zhì)今一年多(duō)，经侦部门对雪(xuě)松(sōng)涉嫌非法集资的(de)调查早已在持续(xù)进行(xíng)，对于张劲及其他多为雪松(sōng)系高管的(de)控(kòng)制也早已开始。

　　从(cóng)公(gōng)安程序上来讲，通常公(gōng)告披(pī)露(lù)此次对张劲采取刑事强制措(cuò)施(shī)，意味着(zhe)基本案情(qíng)已(yǐ)调查清楚(chǔ)，对于整个雪(xuě)松系(xì)公司涉(shè)嫌非法(fǎ)吸收公众存款案(àn)进入“收网(wǎng)”状态。

　　从此前公开消息来看，雪松控股(gǔ)“失联”高管也远不止(zhǐ)张(zhāng)劲一人。

　　4月(yuè)12日，齐翔腾达公告称，公司(sī)工作人(rén)员(yuán)多次通过电话、微信(xìn)等(děng)方(fāng)式(shì)与公(gōng)司董(dǒng)事陈晖联系，均无法与(yǔ)其本人取得联系，也(yě)无法确定其失联的具体(tǐ)原(yuán)因。

　　而陈晖正(zhèng)是“雪松系(xì)”派驻董事之一(yī)，其兼任雪(xuě)松(sōng)控股集团、雪(xuě)松实业集(jí)团的董事，还(hái)在广州雪松文化旅游投资有限公司、广州市雪松(sōng)互联网小额贷款(kuǎn)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司等数十家(jiā)公司担任董(dǒng)事、监(jiān)事等(děng)职务。

　　亦(yì)有媒体报(bào)道称(chēn初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间g)，原雪(xuě)松控股副(fù)总裁、雪松控(kòng)股二号(hào)人物林伟龙，以及曾在(zài)集团内主管资(zī)金的头号人物谢少彬(bīn)等人，也在半(bàn)年前就已经被控制。

　　同时，整(zhěng)个雪松系的崩(bēng)塌(tā)速度也与日俱增。

　　目前(qián)，雪(xuě)松发展由于(yú)连年亏损(sǔn)已经再次发布退市风(fēng)险提示。

　　另(lìng)一家A股主要(yào)上市(shì)公司齐翔(xiáng)腾达，也在5月(yuè)4日公告称(chēng)，山东(dōng)能源集团新(xīn)材料(liào)公司要约(yuē)收购实施完毕，本次要(yào)约收(shōu)购系(xì)山能(néng)新材(cái)料作为重整投资(zī)人通过(guò)重整程序取得齐翔集团 80％ 股权，进(jìn)而(ér)间接控制齐翔集团所持(chí)有的上市公司(sī) 45.91％股份(fèn)而触发(fā)，意味着齐(qí)翔腾达将易(yì)主山东国资。

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