财(cái)联社4月(yuè)21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记者从(cóng)业内获(huò)悉(xī)，近期(qī)监管部门(mén)正陆续召集相关(guān)保险公(gōng)司开(kāi)会，主(zhǔ)要内容(róng)是进(jìn)行(xíng)窗口指(zhǐ)导，要求(qiú)寿(shòu)险(xiǎn)公司调(diào)整新开(kāi)发产品的定价利率，控制利差损，要求新开(kāi)发产品(pǐn)的定(dìng)价(jià)利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。主要(yào)思想(xiǎng)是市(shì)场有效，监管有为，主体调节在先，控制节(jié)奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近(jìn)日监管部(bù)门陆续召集了多(duō)家寿险(xiǎn)公(gōng)司开会(huì)，以窗口指导的名义，要(yào)求公司(sī)调整产品(pǐn)利(lì)率，控制利差(chà)损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新(xīn)开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要思路是市场(chǎng)有(yǒu)效，监管有为(wèi)，主体调节在(zài)先，控制(zhì)节(jié)奏，实现软着陆(lù)。

　　这(zhè)次调整是(shì)不久前监管召集险企进行调(diào)研会的后续。3月21日财联社(shè)记者曾报(bào)道，为(wèi)引导人(rén)身险(xiǎn)业降(jiàng)低负债成本，加(jiā)强行业负(fù)债质量管理(lǐ)，银(yín)保监会人(rén)身险部组织保险行(xíng)业协会(huì)以及多家(jiā)保险公(gōng)司开展调(diào)研(yán)。将(jiāng)重(zhòng)点调研普通险预定利率分布、分红险预(yù)定利率和(hé)分红水平等公司负债成本(běn)情况，以及(jí)降低责(zé)任(rèn)准(zhǔn)备金评估利(lì)率对公司和行(xíng)业的影响，包括对新产品定(dìng)价、存量(liàng)业务退保、销(xiāo)售行为、市(shì)场(chǎng)竞争(zhēng)分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北(běi)京、南京、武(wǔ)汉三(sān)地召开座谈会。其中(zhōng)，北京参会的(de)保险公(gōng)司包括中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司有太保寿险、工(gōng)银安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉参(cān)会(huì)的保险公司(sī)有合众人寿、国富人(rén)寿、国华(huá)人寿等(děng)。

　　据(jù)当时(shí)参(cān)会的一位(wèi)总精算师表示，各险企基(jī)本就降低责任准备金(jīn)评估利率达成共识，有公司建(jiàn)议分阶段调整，比如(rú)普通型长期年(nián)金的责任准备金评估利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到(dào)3％，以后再动态调整。具体的调整(zhěng)方案还有待(dài)监管(guǎn)研(yán)究后(hòu)出台。

携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句　　有(yǒu)保(bǎo)险(xiǎn)公司业内(nèi)人(rén)士对财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人士(shì)对财联社记者表示，此次主要涉及新开(kāi)发(fā)产品(pǐn)的(de)定价利(lì)率(lǜ)，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下(xià)调预定利率避免利差损风险

　　平安(ān)非银团队(duì)表示，我(wǒ)国险企资产配置(zhì)风格稳健，债券投资(zī)比(bǐ)例稳步(bù)提(tí)升，其他(tā)资产以非标资产为主、投资比例持续回(huí)落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要(yào)券(quàn)种长端(duān)利率(lǜ)中(zhōng)枢下行，长久期(qī)债券(quàn)和优质非标资(zī)产(chǎn)供给(gěi)有限，保险固收类资产配置(zhì)面临挑(tiāo)战。同(tóng)时，权益市场(chǎng)波动率较(jiào)大、对投资收益率影响较大(dà)。近年监管按产品类型(xíng)调整评估(gū)利率、防(fáng)范(fàn)化解利差损风险。2023年3月银保监会(huì)召(zhào)开座谈会，各(gè)险(xiǎn)企已就降(jiàng)低责任(rèn)准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表(biǎo)示，短期来(lái)看，引导降低负债成本将大幅刺激产品(pǐn)销售(shòu)，老产品停售炒(chǎo)作难以避免(miǎn)。中期来看，预定利率(lǜ)跟(gēn)随评估(gū)利(lì)率下行，保险公司分红险占(zhàn)比提(tí)升，有望缓解人身(shēn)险公司刚性负债(zhài)成(chéng)本压力，寿险产品本身(shēn)保本属性有望进一(yī)步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次(cì)调整评估(gū)利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为了和银行(xíng)竞争，长期保险的(de)预(yù)定(dìng)利(lì)率均在(zài)8％以上。考(kǎo)虑到利差(chà)损风险，1999年，原保(bǎo)监会(huì)下发(fā)《关于调整寿(shòu)险(xiǎn)保单预定利率的(de)紧(jǐn)急通知》，全面叫停高预定利(lì)率产品，强制寿险公司将寿险(xiǎn)保单的预定(dìng)利率调整为(wèi)不超过(guò)年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场(chǎng)来看，美国在20世(shì)纪80年代，日本在(zài)20世纪90年代末(mò)都曾面临利差损风险。1970年左右(yòu)，美(měi)国寿(shòu)险(xiǎn)业(yè)竞争激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售大(dà)量(liàng)高负(fù)债成本、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利(lì)率下行，投资承(chéng)压，据美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人(rén)寿和(hé)健康保险公司破产，其中80％发(fā)生(shēng)在1982年以后(hòu)，主要系险企销售大量对利率敏感(gǎn)的低利润产品；同时市场(chǎng)压(yā)力(lì)致使(shǐ)投资端(duān)面(miàn)临亏损。

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　　平安非(fēi)银团队(duì)表示，参考海外，低利率(lǜ)环境下，负(fù)债端(duān)主要通过(guò)调整寿险产品(pǐn)结构、下调预定利率的方式(shì)来(lái)避免利差损风险。近年来，我国长端利(lì)率(lǜ)地位震荡(dàng)、权益市场波动(dòng)加(jiā)剧，寿险(xiǎn)行业面(miàn)临着潜在的利差损(sǔn)风险、险企(qǐ)利润承压。保险(xiǎn)监(jiān)管趋严，通过发布产(chǎn)品(pǐn)负面(miàn)清(qīng)单、下调演示利率、分(fēn)产品调整评(píng)估利率(lǜ)等降低(dī)负债端成本。

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