财联社4月29日讯（编(biān)辑(jí) 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口(kǒu)牙一辆宝马车”……这些生活中经常(cháng)听到的玩笑话，透露(lù)出“种牙贵”让人望(wàng)而却(què)步的(de)无奈(nài)现实。近日，北京、河(hé)北、浙江(jiāng)、四川(chuān)等多地医保部门发布(bù)公告(gào)，于4月20日落实口腔种植医疗服务(wù)收费(fèi)、种(zhǒng)植体集中(zhōng)带量采购、牙冠(guān)竞价挂网(wǎng)“三位一体”的综合治理措施，单颗种植牙(yá)的价格降低(dī)一半(bàn)左(zuǒ)右。网友直呼：再也不用(yòng)担心(xīn)“口(kǒu)腔(qiāng)刺客”了(le)！

　　“我们在临床工作(zuò)中，也看到不少患(huàn)者延迟了种牙(yá)计(jì)划，就在等集采政策落地。”中华口腔医学会种植专委会常(cháng)委满毅告诉南方周末(mò)记者，“集采后的种植牙将(jiāng)为(wèi)更多(duō)患者减轻医(yī)疗负担，不再让(ràng)患(huàn)迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看者‘望牙兴叹’”。根据国家医保(bǎo)局披露，本次集采汇聚(jù)全(quán)国(guó)近1.8万家医疗机构的需求量，达287万套种植体系(xì)统，约占国内年(nián)种(zhǒng)植(zhí)牙数量(liàng)（400万颗）的72％，预计每年可节(jié)约(yuē)患者费用40亿元左右。随着(zhe)医疗服务价格相关规定出台，三级公立医(yī)院(yuàn)常规种植牙医疗服务价格为单(dān)颗4500元。

　　第(dì)四次全国口腔(qiāng)流行病(bìng)学(xué)调(diào)查(chá)结果显(xiǎn)示，65岁-74岁老人当(dāng)中有86％存在牙缺失。新京报贝壳财经记者走访发现，多(duō)家(jiā)北京(jīng)民营连锁口腔机构在4月1日即开始了“集采价”的种植牙促销，价格已低(dī)至3000多元/颗，并表示“降价不降(jiàng)质”。此外(wài)，规(guī)范整合后的山东(dōng)省口腔种(zhǒng)植医疗(liáo)服务价格(gé)项目4月1日正(zhèng)式落地(dì)实施(shī)。当(dāng)天，“随着牙冠、种植(zhí)体(tǐ)等集采价格落(luò)地执行，种植牙(yá)相(xiāng)关的咨询量、问诊量、手术(shù)量(liàng)都大幅(fú)增(zēng)长，其中手术(shù)数量比之前增加80％-90％。”济(jì)南(nán)市口腔医院副院长、副主任(rèn)医师解(jiě)建立说。

　　集采的靴(xuē)子落地，种植牙(yá)行业是否(fǒu)会再度站上风(fēng)口？“预计未来(lái)国内(nèi)的(de)种植牙数量，有望从目前每年(nián)400万颗(kē)，增长到每年1000万颗(kē)以上。”专家告诉南方周末记者，他认为这(zhè)个目标(biāo)或许一年(nián)后就能(néng)实现。而对于起步较晚(wǎn)的国产种植牙耗材厂商而言，集采是压力也是(shì)机会。一位国产种植(zhí)牙企业代表透露，尽管国产品牌产品(pǐn)拥(yōng)有一定的价格优势(shì)，但(dàn)销售份额占(zhàn)有率尚不足10％，本次集采后很(hěn)难快速放量或实(shí)现“国产替(tì)代”。但对于(yú)临(lín)床(chuáng)应用时间短、案例少的国产种植牙来说，整个种植牙市场规模的扩大(dà)，将(jiāng)有助于企(qǐ)业积(jī)累更多的临床(chuáng)应(yīng)用数据和案例，对未(wèi)来长期的(de)应用和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳(nà)入集(jí)采带动国内(nèi)耗材(cái)需求爆(bào)增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄(líng)化和支付能力提高，近年来种植牙(yá)需求呈现爆发式增长。根据牙博(bó)士招股说明书，2020年国内种植牙市(shì)场规模为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年(nián)市场规模(mó)将增至1911亿元，2020-2030年复(fù)合增速(sù)为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游设备和(hé)耗(hào)材企(qǐ)业：种植(zhí)类如(rú)华西口腔科(kē)技中心等；修补类如正海生物(wù)、奥精医疗(liáo)等；设备类(lèi)如口腔全景机和锥形束(shù)投(tóu)照计算机(jī)重(zhòng)组(zǔ)断层影像设备的(de)美亚光电等；数字软件类(lèi)如3shape等，以及他(tā)们的上游陶瓷块厂商爱(ài)尔创（国瓷(cí)材料）等(děng)。中游为器(qì)械经销商(shāng)：松佰(bǎi)牙科等；下(xià)游为(wèi)口腔医(yī)疗(liáo)机(jī)构如(rú)通策(cè)医疗、拜(bài)博(bó)口腔等。

　　浙商证(zhèng)券孙(sūn)建等人在3月20日发布的(de)研报中(zhōng)表(biǎo)示，种植(zhí)牙集采降(jiàng)价后，其(qí)渗(shèn)透(tòu)率(lǜ)有望得到快速提(tí)升(shēng)，同时加速国产口腔CBCT等检测(cè)设备需求(qiú)释放。中游(yóu)设(shè)备(bèi)美亚光电(diàn)、朗视仪器是国产口腔CBCT设备龙(lóng)头。种植牙渗透率提升，民营医院和诊所(suǒ)的设(shè)备需求(qiú)弹性更(gèng)大，国(guó)产设备依托性价(jià)比优势(shì)聚焦民营市(shì)场。口(kǒu)腔CBCT上游核心零部(bù)件上市(shì)公司主(zhǔ)要为奕瑞科技、康众医(yī)疗。

　　▌种植(zhí)牙集(jí)采“短兵相(xiāng)接” “牙茅”面(miàn)临一场硬仗

　　正所谓“金(jīn)眼(yǎn)银(yín)牙铜(tóng)骨(gǔ)头”，在A股市场里，牙(yá)科一直(zhí)都被(bèi)投资者(zhě)视为坡长雪(xuě)厚的黄(huáng)金赛道，关(guān)于牙科的纯(chún)正上市公司只有通策医疗这一家。也正(zhèng)是因为如此，自通策医疗借壳上市以来，其便一直备受资金的追捧，被投资者(zhě)奉为“牙茅”。然而(ér)，通策医疗最(zuì)近几年在资本市场走势(shì)一路下行，前年(nián)最风光的时候(hòu)曾触顶1300亿元市值，而不到2年的时(shí)间(jiān)内市值蒸发(fā)超过70％。

　　从2020年(nián)、2021年(nián)的(de)财(cái)报数据(jù)来(lái)看(kàn)，种(zhǒng)植业务位列通策医疗五(wǔ)大(dà)业务(wù)板块增速第一位。对(duì)通策医疗来说(shuō)，种(zhǒng)植牙业务是(shì)不可或(huò)缺的市场。业内人士透露，一(yī)旦种植牙(yá)耗材(cái)被集采，通策医疗的(de)盈利能(néng)力很(hěn)可能受影响。面对激烈竞争(zhēng)的市(shì)场，大(dà)型口腔(qiāng)连(lián)锁机(jī)构失去了此前(qián)集团采(cǎi)购优势(shì)，与公(gōng)立医院及其他民营(yíng)口腔机(jī)构(gòu)站在同一(yī)起跑线，大幅降价(jià)势(shì)在(zài)必行，这也将影响(xiǎng)种植牙最终利润率(lǜ)。

　　通策医疗面(miàn)对的最大的(de)问题是，怎(zěn)么能把这些增量转化为自己的增量。竞争来自参与集采(cǎi)的1.8万(wàn)家(jiā)医(yī)疗机构(gòu)，其中(zhōng)有1.4万(wàn)家民(mín)营医疗机构，占总数的(de)80％。想要获得足够量的种(zhǒng)植牙，一要有(yǒu)覆盖面足够广的口腔机构(gòu)，二得有(yǒu)足够多的医护人员。“种植牙放(fàng)量一直是其所(suǒ)期待的一件事。”3月23日，通策医疗董秘处的回复(fù)直截了当(dāng)。2022年通策医疗发布的财报中提(tí)及——医护人(rén)才储(chǔ)备，这也是其这两年最重要的战略布局。

　　通策(cè)医疗在调研内(nèi)容纪要中提到，宁口2022年(nián)上半年(nián)营(yíng)收增长(zhǎng)3％，净利(lì)润下降(jiàng)是由于2022年新增(zēng)了40名医生储备(bèi)，增加(jiā)的人力成本影响了900万元利(lì)润。通(tōng)策医疗2022年三季度财报(bào)中提到(dào)，为“后集(jí)采”时代准备，让90％以(yǐ)上的专(zhuān)家都在(zài)支(zhī)持蒲公英医(yī)院(yuàn)快速(sù)发展，目标(biāo)是让蒲公英医院在(zài)最(zuì)短(duǎn)的时间成为当地第一的(de)口腔(qiāng)医院。值得注意的是，通策医疗的重磅项目“蒲公英计划”在2018年提出(chū)，被公司视为(wèi)“未(wèi)来五年重要的发展(zhǎn)计划”。而如(rú)今(jīn)，目前来看，该计划仍处筹备或培(péi)育(yù)期，2022年(nián)上半(bàn)年(nián)蒲(pú)公(gōng)英分院(yuàn)贡(gòng)献(xiàn)收入(rù)1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三(sān)季(jì)度贡(gòng)献收入2.98亿元，新增蒲(pú)公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外(wài)，通策医疗董秘提到，这几年相关医生的储备已(yǐ)经足(zú)够了，“（种植牙）量再增(zēng)长10倍也(yě)够”。“以(yǐ)价换量更容易形成规模(mó)效应。目(mù)前种(zhǒng)植牙渗透率低(dī)，随着(zhe)价(jià)格差(chà)异化定价，总量的快速增加仍(réng)有(yǒu)望形成规模的较高(gāo)增(zēng)长。”这是(shì)通(tōng)策医疗(liáo)2022年底在机构调研时的观点。一位长(zhǎng)期关注消费医(yī)疗的行业人士分析(xī)，通策医疗(liáo)的主要市场仍在浙(zhè)江，但即(jí)使在浙江，面(miàn)对接下来激烈的种植牙市场，也没有绝对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采(cǎi)，未来种植牙也会(huì)慢慢从一(yī)个(gè)高(gāo)毛利(lì)业务(wù)变成低毛利业务。因为这(zhè)一部(bù)分对医生的技术要求并没有那么高，主要靠的是设备定位、辅助软件和三维建模(mó)。所有的口腔诊所都(dōu)能做，没有那(nà)么深的(de)护(hù)城河，所以(yǐ)市场竞争(zhēng)会比较激烈。”关注(zhù)口腔赛(sài)道的投(tóu)资人说。

　　对(duì)于(yú)中国的民营口腔(qiāng)医院市(shì)场而言(yán)，集采消(xiāo)息和(hé)盈利曲线(xiàn)下降关系也不(bù)大。“其实在集采(cǎi)消(xiāo)息出来(lái)之前，民营(yíng)口腔(qiāng)诊所就因为(wèi)价格(gé)战的(de)原因，自己(jǐ)就把价格压下来了。低于4500元的种植价格，在业内其实已经比比皆是。”口腔(qiāng)诊所(suǒ)从(cóng)业者如是说到。目(mù)前，很多民营口腔诊(zhěn)所面临(lín)着巨(jù)大的经营压力，面对(duì)高昂的诊所房(fáng)租、水电以及人工费(fèi)用等，其实利(lì)润不(bù)算高。有医(yī)疗投(tóu)资(zī)机构工作(zuò)人员曾(céng)表示，目前80％的民营(yíng)连锁口腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价种植牙神话破灭(miè) 牙科(kē)诊所或大批退出

　　有业(yè)内人(rén)士(shì)给予(yǔ)了一个(gè)乐观的预测(cè)，当集采(cǎi)降低价格后，原本属于(yú)改善型医(yī)疗需求的种植牙，将会成为百姓(xìng)们(men)的(de)基本需(xū)求——几十亿颗失牙的(de)市场会打开。这几乎(hū)奠定了一个薄利多(duō)销的局面。但这(zhè)并不是在所有牙科诊所都会发生的局(jú)面。当耗(hào)材价格下降后，牙医利益会受(shòu)到直接冲击。“在大部分诊所里，医生收入(rù)是和耗材挂钩的(de)。这和骨科心(xīn)脏支架集(jí)采的影(yǐng)响类似(shì)，医(yī)生的工作量(liàng)加(jiā)大(dà)不(bù)说，收入会减少。”业(yè)内(nèi)人士表示最(zuì)担心的(de)是到(dào)底能不能以价换量。如果薄利了，但最终没有多销，经营可能难以为继。

　　牙科是(shì)医院所有科室中，最适合独立执业(yè)的。即便在改革开(kāi)放之前，全国各地的个体牙医(yī)也不在少数。国家卫(wèi)生(shēng)统计年鉴(jiàn)显示，2020年全(quán)国(guó)民营口腔医院(yuàn)、诊所加(jiā)起来有66000多家，提供(gōng)的(de)口腔(qiāng)医疗服务占到总量69％左右。民营口腔(qiāng)医院(yuàn)或诊所(suǒ)的一大特点就是连锁率(lǜ)特别低，只有(yǒu)约4.8％，绝(jué)大部(bù)分(fēn)牙科诊所都是“个体户”。牙科特别依(yī)赖(lài)医生的个(gè)人能力，牙医独(dú)立执业会比其他专科容(róng)易很多。

　　“种植牙的(de)暴利在(zài)上游的厂家，到了(le)终端诊所，利(lì)润(rùn)空间很微(wēi)薄(báo)，还没(méi)有算上房租、水电、折旧。”业内(nèi)人士认为，假(jiǎ)如耗迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看材降价，但没有带来体(tǐ)量的增(zēng)长，薄(báo)利了之后又没多销，就(jiù)形(xíng)成了一个悖论。当收入不足以支(zhī)撑过高的运营成本时，一(yī)些(xiē)诊所不得(dé)不关(guān)停退市。长远(yuǎn)来看(kàn)，种植(zhí)牙(yá)是整个口腔治疗过程中，应对牙齿缺失(shī)时最后的办法(fǎ)，更重(zhòng)要的是提(tí)高公众对口腔卫生的关注意识。“世界卫生组织提出的‘8020’标(biāo)准，是希(xī)望(wàng)在(zài)80岁的时候每(měi)个(gè)人都有20颗以上的(de)好牙齿，而不是20颗种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)。”业内人士如(rú)是说。

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