近日，广发(fā)、招(zhāo)商(shāng)、汇(huì)添富3家基金公(gōng)司旗下的(de)中(zhōng)证(zhèng)国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF同时公告，基(jī)金将于5月15日(rì)至19日(rì)正式(shì)发售，募集规模上限均为(wèi)20亿元，合计募集上限为60亿元。目前，作为时(shí)下热门(mén)主(zhǔ)线(xiàn)的中特(tè)估(gū)行情持续发酵，市(shì)场也(yě)预期(qī)此次央企主题的(de)ETF发售或(huò)将从(cóng)情绪面(miàn)和资金面(miàn)助推中特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘今年以(yǐ)来行(xíng)情，中特估行情带动央(yāng)国企(qǐ)上(shàng)市公司价值(zhí)重估，同时(shí)，其也催化多(duō)个相关(guān)板块和(hé)个股迎来(lái)上(shàng)涨行情。截至5月12日收盘，不计(jì)算年内上市新股，A股整(zhěng)体平均上涨近6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而国(guó)有企业个股平(píng)均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个(gè)股平均涨(zhǎng)幅则近(jìn)4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及合资企业(yè)仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块(kuài)（申(shēn)万一(yī)级(jí)）来看，年内涨幅居前的国企股中(zhōng)，传媒、计算(suàn)机、通(tōng)信、家(jiā)用(yòng)电(diàn)器、建筑装饰板块(kuài)个股均值涨幅相对居前，而基础化工、食品饮(yǐn)料(liào)、商贸零售、轻工制(zhì)造、美容护理板块个股(gǔ)则表现不佳。若分细分板块（申万(wàn)二级）统计，平均涨幅居前的方向为出版、影视院线、计(jì)算机设网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊备、养殖业、数字(zì)媒体板块，而旅游零售、酒店(diàn)餐饮、橡胶、能源金(jīn)属、电池板块(kuài)个股平(píng)均跌幅居前。

注：分板块(kuài)统计国企(qǐ)股年内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行情内部轮动分化，关注(zhù)景气低估方向

　　随着中(zhōng)特估行情发(fā)酵(jiào)月余，部分高位人(rén)气股(gǔ)近(jìn)期也有(yǒu)所调整，仅以(yǐ)本周（5月8日至12日）行(xíng)情统计，上海电影、新华文轩、中铝国(gu网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊ó)际等多股回调近20％。从资金面来看，作(zuò)为市场“聪明钱(qián)”的北(běi)向资金近两日(rì)（5月11日至12日）也一别此前(qián)连续6日加仓而减持(chí)，不过，具体个股方(fāng)面，仍有不少(shǎo)个股获逆市加仓(cāng)，其中(zhōng)，中国中(zhōng)铁、中国(guó)石化(huà)、片仔癀、中(zhōng)国石油、设计总院本周累(lèi)计加(jiā)仓均在3亿元以上(shàng)。

　　山西证(zhèng)券(quàn)近(jìn)日研报指出，现有的“中特估(gū)”概念引发的估值修复仍在演绎(yì)。短期行情(qíng)在热(rè)点题材(cái)上体现出较高的赚钱效应。长期(qī)在(zài)国企改革的深(shēn)度(dù)价(jià)值挖掘方面(miàn)仍有(yǒu)较大增长空间。结合政策方向来(lái)看，未来的投资机会主(zhǔ)要围(wéi)绕以下方向：

　　1）资源整合型(xíng)：关注(zhù)央企战略(lüè)性(xìng)重组和(hé)专业化整合，以及存在(zài)优质资(zī)产注入上市平台或重组预(yù)期的(de)板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型：此(cǐ)前基(jī)本面较弱，但因行业景气(qì)、周(zhōu)期上行等原因，近期(qī)有所(suǒ)改善，并有望持续向(xiàng)好，如(rú)建筑和(hé)船舶制造(zào)等。

　　3）价值重估(gū)型(xín网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊g)：此前估值明显偏(piān)低，但是受益(yì)业务(wù)预期与估值逻辑变化(huà)，催生重估行情，如公共事业领域与三大通信运营商(shāng)等(děng)。重(zhòng)点关注行业：船舶、建筑(zhù)、军工、公共事业、交运和(hé)通信(xìn)。

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