全球(qiú)头号(hào)对冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其(qí)向美(měi)国(guó)证交会提交的13F文(wén)件(jiàn)显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度(dù)末的(de)美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约(yuē)合人民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁(jié)、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示(shì)，其(qí)非(fēi)常看好(hǎo)黄金(jīn)，认为黄金可能正处于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美(měi)元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据(jù)了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在(zài)今(jīn)年一季度的美股持仓变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略(lüè)基(jī)金，桥水(shuǐ)的美股组合仅(jǐn)占(zhàn)总资产(chǎn)很(hěn)小的(de)一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证券；同时(shí)也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市(shì)场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股(gǔ)

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期(qī)末持(chí)仓市值为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度(dù)都有所减持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持(chí)有多(duō)只(zhǐ)消(xiāo)费品个股，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三大持(chí)仓宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了(le)5万(wàn)股左右，期末(mò)持(chí)有494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐(lè)、可口可乐(lè)，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值(zhí)为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分别位列第五(wǔ)、第(dì)六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列第四大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳(shū)理(lǐ)了桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中增持的标的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基(jī)金君(jūn)发(fā)现，桥(qiáo)水在一(yī)季度减持的标(biāo)的相对较多，除去前(qián)十大(dà)重仓，桥(qiáo)水还减持(chí)了先锋领航富(fù)时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市(shì)值为3.42亿美(měi)元。

　　另外(wài)桥水减持(chí)幅(fú)度较(jiào)大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅(fú)度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了(le)亿滋(zī)国际22％，持股降至(zhì)223.41万(wàn)股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持(chí)了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市(shì)值(zhí)为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一季(jì)度还(hái)减持(chí)了其特别看好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底以来(lái)出现较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观(guān)点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥(qiáo)水基(jī)金联(lián)席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持(chí)续增长期的开(kāi)端，因为(wèi)全球对美(měi)元(yuán)去杠杆化(huà)的推动仍是(shì)金价的长期支(zhī)撑。她(tā)表示，黄金(jīn)被低估(gū)了(le)，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货(huò)币(bì)市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债(zhài)券(quàn)市场和利(lì)率的工具。另外，地(dì)缘(yuán)政治动(dòng)荡不会消失，这是对黄金的(de)长期支(zhī)撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相(xiāng)对较高(gāo)，黄金(jīn)将继续吸引投资(zī)者，以对冲购(gòu)买力下(xià)降(jiàng)的风险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观(guān)点曝(pù)光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水(shuǐ)联合首席(xí)投资官(guān)鲍勃·普林斯(sī)分享了(le)他在(zài)2023年(nián)一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于经济(jì)体(tǐ)的(de)生产能力，导致通胀率远高于(yú)目标水平，美国和(hé)其他西方经济体(tǐ)处于(yú)看跌失衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求压(yā)力(lì)，欧美各国央(yāng)行一直在(zài)实施紧缩(suō)政(zhèng)策——目前(qián)紧缩(suō)政策造(zào)成的负面影(yǐng)响初(chū)现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡(héng)将会给经济和市场带来一定(dìng)的负面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与(yǔ)劳动(dòng)力产出水平一致(zhì)，通胀可控，政策制定者(zhě)有足够的空间提振(zhèn)经济和(hé)市(shì)场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称(chēng)，在大部(bù)分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了(le)流动性方向，促使人们(men)抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策(cè)推高了折现率(lǜ)（即现(xiàn)金未来实际收(shōu)益(yì)率(lǜ)的预(yù)期），但迄今为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价(jià)和经济增长(zhǎng)，上述情(qíng)况极有可(kě)能(néng)在周期的下一阶(jiē)段出现。与西方(fāng)国家相比，中国、日本和许多(duō)亚洲国(guó)家和地区处于周期的不同位置，这些(xiē)国家和(hé)地区(qū)的政策制定(dìng)者(zhě)支持货(huò)币和信用流动(dòng)，这降低了折(zhé)现率和风险溢价(jià)，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美(měi)联储加息，桥水基金在其官微发文(wén)称(chēng)，“上周(zhōu)美(měi)联储加(jiā)息25个基点。虽然(rán)没有明确声明加息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希(xī)望持观(guān)望态度。这符合我(wǒ)们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带来(lái)的(de)影响，许(xǔ)多发达(dá)经济体都推出了大规模家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗(mó)财政刺激政策，引发了通(tōng)胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国(guó)采取了最激(jī)进的应(yīng)对通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在(zài)不(bù)到18个月(yuè)的时间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽(suī)然美(měi)国经济尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支出(chū)已经放缓。如果美联储(chǔ)进一(yī)步收紧政(zhèng)策(cè)，银(yín)行业(yè)就(jiù)会继(jì)续承压，从而影响信家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗(xìn)贷供应。上周，美国第一(yī)共和银行被接管，再次凸显美(měi)国金融体(tǐ)系(xì)面临(lín)压力，股市和债券(quàn)收益率出现下跌。美国(guó)可(kě)能需要（也可能不需要）进一步(bù)收紧政(zhèng)策(cè)。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评估(gū)形势再做出决(jué)策。

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