中国金融行(xíng)业加速对外开放，外资券(quàn)商们的2022年过得如何(hé)？

　　近日，外资(zī)控(kòng)股(gǔ)券商2022年的“成绩单(dān)”陆续公布：9家外资控股(gǔ)券(quàn)商中，仅(jǐn)有4家在(zài)2022年(nián)取得盈利(lì)，另外5家均(jūn)出现亏损。

　　订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚mg alt="？“洋券商”最新披(pī)露！？这(zhè)两家盈利逆(nì)市大涨！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230506155705423.png">

　　其中(zhōng)，在2019年获批(pī)成立的摩根大通证券2022年(nián)业绩突飞(fēi)猛进，当年净(jìng)利(lì)润达到2.63亿元，领先各家“洋券商”。相比之(zhī)下，与摩根大(dà)通证券同期获批的野村(cūn)东方(fāng)国(guó)际证券2022年(nián)亏(kuī)损达到(dào)2.25亿元，业绩分化(huà)加剧。

　　另外，今年3月(yuè)瑞信、瑞银“官宣”合并，两家国际金(jīn)融巨(jù)头均在国内(nèi)拥有外资控股券商牌(pái)照。其中(zhōng)，瑞信证(zhèng)券(quàn)2022年亏损达2.55亿元，而瑞银证券(quàn)则大赚2.24亿(yì)元。后续两家外资控(kòng)股券商面临的“一参一(yī)控(kòng)”问题(tí)如何解决，仍(réng)是业内关注重点。

　　过(guò)去几年里，“财富管理转型(xíng)”成为行业热词。而透视(shì)各家外资券商在2022年的“打法”来看，依托于(yú)各(gè)自(zì)股东资(zī)源禀赋、深入财富管理成为其在中国展(zhǎn)业的首要方向。

　　来看详情(qíng)——

　　9家外(wài)资控股券(quàn)商半数(shù)亏损

　　对于国内各家(jiā)证券公司来说，除了面临行(xíng)业“二八分化”的(de)激烈态(tài)势，来自“洋券商”们的市场竞(jìng)争也同样带来压力(lì)。

　　日(rì)前，中证协(xié)公(gōng)布各家券商2022年年(nián)报(bào)/财务(wù)数据，9家外资控股券商纷纷晒出2022年成绩单(dān)。

　　在2022年的(de)“券商小(xiǎo)年”，受(shòu)制于市场(chǎng)行情、成立时(shí)间、牌照资质等问题，9家共有5家(jiā)出(chū)现亏损，分别(bié)为瑞(ruì)信证券(quàn)（-2.54亿元(yuán)）、野(yě)村(cūn)东方国际证券(quàn)（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元）、星展证(zhèng)券（-8274.58万元）和汇(huì)丰前海证券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具体来(lái)看，瑞(ruì)信证(zhèng)券2022年(nián)实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入(rù)2.89亿元，同比(bǐ)下降41.91％；实现(xiàn)净亏损(sǔn)2.55亿元，由盈转(zhuǎn)亏。野村东(dōng)方国(guó)际证券(quàn)则延(yán)续自成立以来的亏(kuī)损(sǔn)状态：2022年实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损(sǔn)2.25亿元，较上年同期(qī)的8491万元(yuán)亏损幅(fú)度继续扩大(dà)。

　　在2022年因(yīn)获得(dé)外资股东增持而成为(wèi)外(wài)资(zī)控股券商的汇丰(fēng)前海证券，业绩(jì)较上年出现明显进步，但仍然录(lù)得亏损：2022年实现营业(yè)收入5.04亿元，同比增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年同期为亏(kuī)损1.59亿元。

　　另(lìng)外，大和证券和(hé)星展(zhǎn)证券(quàn)均于2020年获得证监(jiān)会批文，分(fēn)别于2020年(nián)底、2021年初完成工商登(dēng)记(jì)，正(zhèng)式展(zhǎn)业时(shí)间不长。星(xīng)展证券2022年实(shí)现营业收入8633.25万(wàn)元，同比增长76.71％；亏(kuī)损8274.58万元，较上年同期有所收窄。大和证券2022年实现营业收(shōu)入4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元(yuán)，亏幅进一(yī)步扩大(dà)。

　　就(jiù)亏(kuī)损原因而言，2022年(nián)受市场(chǎng)影响，证券行业营业(yè)收入普遍下(xià)降(jiàng)，外资控股券商也难以(yǐ)幸免。且新公司(sī)建设成本、业务费用(yòng)、员工薪(xīn)酬(chóu)等(děng)支(zhī)出过(guò)高，在展业初期容易导(dǎo)致亏损(sǔn)的(de)产生。

　　与国内大(dà)型(xíng)券商相比(bǐ)，外资(zī)控股券商(shāng)仍呈(chéng)现“本小利薄”的情况，自营业务(wù)影响有限，因此(cǐ)影响2021年业绩(jì)的(de)主要还是经纪(jì)、投行等传统业务。

　　例如，瑞(ruì)信证券在2022年年(nián)报中(zhōng)表示(shì)，其(qí)当年(nián)投行(xíng)业(yè)务手(shǒu)续费及佣金净(jìng)收入为(wèi)6561.57万(wàn)元，同比下(xià)滑72.7％；经纪业务为1.06亿(yì)元，同(tóng)比下降46.44％。而营业支出则有增无减，业务及(jí)管(guǎn)理费(fèi)从上(shàng)年的4.27亿元增(zēng)长到5.38亿元。“赚少花多(duō)”，导致业绩出(chū)现大额亏损。

　　摩根(gēn)大通(tōng)证券大(dà)赚2.6亿

　　当然，也有(yǒu)“外来的和尚(shàng)”念好了中(zhōng)国市(shì)场这(zhè)本经(jīng)。

　　具体来看(kàn)，2022年共有(yǒu)4家外资控股券商实现(xiàn)盈利，分别为摩根大通证券(quàn)（2.63亿(yì)元）、瑞银证券（2.24亿元(yuán)）、高(gāo)盛高华（8163.28万元）和(hé)摩(mó)根(gēn)士丹(dān)利证券(quàn)（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证券和(hé)瑞银(yín)证券均实现了营收、净利润的双增长。

　　摩根大通证券2022年实现营业收入8.84亿(yì)元，同比增长39.44％；实现(xiàn)净利(lì)润2.63亿元，同比增长264.94％，这一业绩水平在2022年的“券业小(xiǎo)年”可算是相当亮(liàng)眼。

　　从员工规模来看，截至(zhì)2022年底，摩根(gēn)大通证(zhèng)券共有员工210人，数(shù)量在行业(yè)内排名下(xià)游，但其业绩已跻身行业(yè)中游水平(píng)，而这只是摩根大通(tōng)证券展业的第(dì)三(sān)个完整会计年度。

　　公开信息显示(shì)，摩根大通证(zhèng)券于2019年3月获得(dé)证监会批复，成立合资(zī)证券公司。彼时由摩根(gēn)大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股(gǔ)权，外高桥集团、珠海迈兰(lán)德等(děng)5家内资(zī)股东持(chí)有(yǒu)另外49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让其(qí)他5家(jiā)内资股(gǔ)东所持股权，成为摩根大(dà)通证券唯一股东。

　　财务报(bào)表显示(shì)，摩根大通(tōng)证券(quàn)2022年(nián)经纪(jì)业(yè)务大爆发，实现手续费净(jìng)收入5.56亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)超300％。

　　摩(mó)根大(dà)通证券表示，其证券经纪(jì)业务团队成立已逾三年，2022年业(yè)务开展(zhǎn)和(hé)运作取得进一步进(jìn)展(zhǎn)，新客户开发稳步推进。摩根大通证券充分利用全球化的平台优(yōu)势，整合集团资源，持续关注并开拓传统(tǒng)QFII投(tóu)资(zī)者以及新取(qǔ)得QFII牌照的合格境外机构投资者，目(mù)标客群机(jī)构(gòu)投资者(zhě)队(duì)伍逐(zhú)年(nián)壮大。

　　瑞银、瑞(ruì)信突发合(hé)并

　　“一参一控(kòng)”下或(huò)将取舍(shě)

　　除摩根大通证券外，瑞(ruì)银证券(quàn)在2022年(nián)也取得了较好的业绩(jì)表现：当期实现(xiàn)营业收入11.79亿元，同(tóng)比增长11.81％；净(jìng)利润2.24亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞银(yín)证(zhèng)券是进(jìn)入中国(guó)时(shí)间最(zuì)早的(de)一批合资(zī)券(quàn)商之一，早(zǎo)在2007年(nián)就已(yǐ)在国(guó)内展业。2022年(nián)3月，瑞士银行(xíng)受让两家内资股(gǔ)东分别持有的(de)14.01％、1.99％股权(quán)，持股比(bǐ)例(lì)提(tí)升至67％。截至(zhì)2022年年底，瑞银证券共有正式员工383人。

　　财务(wù)报表(biǎo)显示，瑞银证券2022年投行业(yè)务进步(bù)明显，当期实现(xiàn)手续费净收入(rù)1.95亿元(yuán)，同比增长418％。瑞银证券(quàn)表示，其在2022年完成(chéng)了创业(yè)板注册(cè)制改革后(hòu)的IPO保荐项(xiàng)目，积极筹备(bèi)并参与(yǔ)了沪(hù)深交易所互(hù)联互通全球存托(tuō)凭证业务等。

　　值得关注的是(shì)，今年(nián)3月，百(bǎi)年大行瑞士(shì)信贷被竞争对手(shǒu)瑞银收购。瑞信集(jí)团(tuán)和瑞银集团股(gǔ)份公(gōng)司（UBS Group）于2023年(nián)3月19日正式(shì)宣布达(dá)成合(hé)并协议，瑞(ruì)士联邦财政部、瑞士(shì)国(guó)家银行（SNB）和(hé)瑞士(shì)金融市(shì)场(chǎng)监督(dū)管理(lǐ)局（FINMA）介(jiè)入了此项交(jiāo)易。

　　上月瑞银发布(bù)一季报(bào)时表示，对(duì)瑞(ruì)信的收(shōu)购交易(yì)预计(jì)在6月底(dǐ)前完成。不言而(ér)喻的是，集团(tuán)层面的(de)合并对两家外(wài)资控股券商(shāng)在中国展业情况，也(yě)将造成一定影响。

　　基于此，审计所普华(huá)永道对瑞信证券出具了带(dài)强(qiáng)调(diào)事(shì)项段(duàn)的无保留意见(jiàn)审计报(bào)告：2023年3月19日(rì)，瑞信集团与瑞银集团股份公司之间达成(chéng)协议和合并(bìng)计划，截止报告日，上(shàng)述(shù)协议和合并计划的完(wán)成日(rì)尚(shàng)不明确(què)。瑞信(xìn)证券作为瑞信集团股份有限公司下属控股子公司，未来(lái)的(de)运营和(hé)财务业绩受到上述(shù)合(hé)并可(kě)能产生(shēng)的(de)影响亦不明确，该事项表明存在(zài)可(kě)能导致对(duì)公司(sī)持续经营能力产生重大疑虑的(de)重大(dà)不确定性(xìng)。

　　瑞(ruì)信证券前身为(wèi)成(chéng)立于2008年的瑞信方正证(zhèng)券，系证(zhèng)监(jiān)会修订《外商参股(gǔ)证券公(gōng)司设立规则》后首家(jiā)获批的(de)合资证券公司。2020年4月，证监(jiān)会核准瑞信(xìn)向瑞信(xìn)方正(zhèng)证券(quàn)增资2.89亿元(yuán)获(huò)得控(kòng)股权（51％），2021年6月瑞(ruì)信(xìn)方正更名为瑞(ruì)信证券（中国）。

　　2022年9月，方正(zhèng)证券公(gōng)告(gào)称，拟以11.4亿元(yuán)的对价(jià)转让瑞信证券49％股权。在该笔交易(yì)完成后，瑞信将全资持有瑞信(xìn)证券。但突如其来的瑞信、瑞(ruì)银合并，使得瑞银证券和瑞信证券将受同一股东控制。

　　根(gēn)据《证券(quàn)公司股权管理规定》，证券公司股东以及股东的控股订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚股东(dōng)、实(shí)际控(kòng)制人参股证券公司的数(shù)量不(bù)得超过2家，其中(zhōng)控制证券公司的数(shù)量不得超过1家(jiā)。在面(miàn)临“一参一控(kòng)”的限制下，瑞(ruì)银证券(quàn)和瑞信证券的牌照或将面(miàn)临“一去一(yī)留”的局面(miàn)。

　　深入财(cái)富管理破局

　　过去几年(nián)里，“财富管(guǎn)理转型”成为行业热(rè)词(cí)。而透视各(gè)家外资券商在2022年的“打法”不难发现，依托于各(gè)自资源禀赋深入(rù)财富管理成为其在中国展业的首要方向。

　　例(lì)如，野村(cūn)东方(fāng)国际证(zhèng)券表示，2022年其财(cái)富(fù)管理业务在原有(yǒu)“大宗交易”、“市(shì)值托(tuō)管(guǎn)”、“SMA（单一资(zī)产管理(lǐ)账户）”等业(yè)务持续推(tuī)进的(de)基础上，新增了特色投资咨(zī)询服务（如(rú)ESG行(xíng)业(yè)咨询）、上市公司大宗减(jiǎn)持(chí)服务、集团(tuán)间跨(kuà)境业务联动等多种(zhǒng)业务(wù)模式，通过服务手(shǒu)段的增加(jiā)及优(yōu)化，为客户提供多维度、一站式(shì)的综合性金(jīn)融解决方(fāng)案(àn)。

　　后续，野(yě)村东方国际证(zhèng)券财富管理业务将定位于“中国高(gāo)端财富(fù)人群”，从产品(pǐn)配(pèi)置、人(rén)员建设、中后台(tái)支持以及集团跨境合作四个方面(miàn)入手(shǒu)，打造(zào)以产(chǎn)品为中心(xīn)的(de)业务核心竞争(zhēng)力，持续(xù)为中国投资者提供具有(yǒu)野村集团特(tè)色(sè)的高质量财富管理服务(wù)。

　　在完成高盛(shèng)集团(tuán)全资持股(gǔ)备(bèi)案(àn)后，高盛高华在2021年底与北京高华签订(dìng)《业务转让协议》，受让北(běi)京(jīng)高华(huá)的所有业务(wù)。2022年5月，高(gāo)盛高(gāo)华(huá)获证监会(huì)核发新增(zēng)证券经纪、证券投资咨询、证券自营及代销(xiāo)金(jīn)融产品(pǐn)业务(wù)的业(yè)务(wù)许(xǔ)可。2023年2月，高盛高华(huá)与北京高(gāo)华完成(chéng)业务迁移(yí)工作。

　　高(gāo)盛高华表示，其将持续以资产配置为核(hé)心(xīn)进行新产品和服务的研发工作，进一步赋能(néng)部门为在岸(àn)客户提供(gōng)财(cái)富管理综合解决方案，丰(fēng)富客户产品种类(lèi)选择，开展境内私人财富管理平(píng)台未来战(zhàn)略(lüè)规(guī)划，并进一步拓(tuò)展境内产品平台。

　　与此同时，高盛高华将(jiāng)持续推进私募(mù)股权基金(jīn)管理人（PEWFOE）的设立工作，持续代(dài订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚)销第(dì)三方金融产品并推进跨境投资(zī)新产品的(de)研(yán)发，为(wèi)客户提供直(zhí)接对(duì)接境外资本(běn)市场的(de)机会。

　　另外，依托(tuō)于外资股东打造私人财富管理(lǐ)业(yè)务，这在具备外(wài)资银行股东背(bèi)景的券商中较为多见。例如，汇丰(fēng)前海(hǎi)证券表示，其于2022年4月正式成立(lì)私人(rén)财富管理部，负(fù)责公司高净(jìng)值个人客户综(zōng)合财富管理业务的运作。私(sī)人财富管理部以(yǐ)汇丰前海证(zhèng)券为平台，依托汇丰环(huán)球私人银行，致力为高净值(zhí)和(hé)超高净值(zhí)客户及其家族提供专(zhuān)业、多元及定制化的资产配置(zhì)服(fú)务(wù)，为客户实现(xiàn)其投资(zī)目标。

　　瑞银(yín)证券则(zé)另辟(pì)蹊径，推出家族(zú)信托资讯(xùn)业务(wù)，与(yǔ)4家国内头部信(xìn)托公司(sī)达成战略合作。同时，瑞银证券在(zài)2022年重启深圳分公司(sī)财富管理业务，依托(tuō)国家对粤港澳大(dà)湾区(qū)的新政举措，致力于发展(zhǎn)财富管理大(dà)湾区业务。

　　瑞银证(zhèng)券表示，其财富管理(lǐ)部秉持着为客户进行全方位资产(chǎn)配置和(hé)满足客户(hù)全生命周(zhōu)期(qī)财富管理的理念，进(jìn)一步完善投资(zī)解决方案和财富规划方面的业(yè)务，一(yī)方面积极扩(kuò)充现有架上策略，精选上架多支产(chǎn)品为(wèi)客户在同一策略下提供差异化(huà)选择及多(duō)元化的投资方案。

　　外资券(quàn)商队伍不断扩大

　　随(suí)着中国资(zī)本(běn)市(shì)场对(duì)外开放的(de)力度不断加大，各外资(zī)金融机构加速了在境内设(shè)立控股券商的(de)进程。

　　今年1月，渣打证券(quàn)获批准设立，公司注册地(dì)为北京市(shì)，注册资(zī)本为人(rén)民币10.5亿(yì)元(yuán)，业(yè)务范(fàn)围包括证券经纪、证券(quàn)自营、证券承销、证券资(zī)产管理(lǐ)（限(xiàn)于从事资(zī)产证券化(huà)业务）。

　　值得关注的(de)是，渣(zhā)打证券是首家新设(shè)的外商独资证券(quàn)公司。就监管批(pī)复信息(xī)来看，渣打证(zhèng)券由渣打银行(xíng)（香(xiāng)港(gǎng)）有限公(gōng)司全资设立，出(chū)资额10.5亿元人民币。

　　算上渣打证(zhèng)券在内，目前(qián)国内(nèi)的外资控股券商数量(liàng)已达到10家(jiā)。其中，摩根大(dà)通证券（中国）、高盛高华证券、渣打证券均(jūn)为外商独资券商(shāng)。从数量上来看，外(wài)资控(kòng)股券(quàn)商(shāng)已成为(wèi)市场上不(bù)容忽(hū)视的“新势力”。

　　此外，目前还(hái)有数(shù)家外(wài)资券商的设(shè)立申请静待审(shěn)批。截至5月5日，花旗(qí)证(zhèng)券、法巴证券、日(rì)兴证(zhèng)券、青(qīng)岛意才证券等(děng)多家外资券(quàn)商的设立申(shēn)请仍处于证监会审批(pī)阶段。其中(zhōng)，法巴证(zhèng)券(quàn)和青(qīng)岛(dǎo)意才证(zhèng)券(quàn)已获第(dì)一次意(yì)见反馈。

　　今年3月底，证监会(huì)主席易会满(mǎn)等先后(hòu)在京会见美国桥水(shuǐ)基金、法国东方汇理(lǐ)、日本大(dà)和(hé)证券、英国汇丰、加拿大宏利金融、新加坡(pō)淡马锡(xī)、德国安(ān)联(lián)保险(xiǎn)、意大利联合圣(shèng)保(bǎo)罗(luó)银行、美(měi)国景(jǐng)顺和高(gāo)盛等国际金融机构负责人(rén)。

　　来访的国际金(jīn)融(róng)机构负责人普遍表示，此次来华亲身感受到中国经济(jì)的强(qiáng)大韧性、潜力和活力，坚定看好中国经(jīng)济和中(zhōng)国(guó)资(zī)本市场发展(zhǎn)前景。近年来中国资本市场对外开放(fàng)稳步推(tuī)进，为国际金融机(jī)构和全球(qiú)投资者带来了实实在(zài)在的机(jī)遇。各金(jīn)融(róng)机构高度重视中国市(shì)场，将继续(xù)与中国深化合作，积极拓展在华业务(wù)和(hé)投资，期待实现互利共赢。

　　面对(duì)来自外资券商的(de)市场(chǎng)竞(jìng)争，国内券商也纷纷感(gǎn)受到了(le)挑(tiāo)战和机遇(yù)。例如，华西证券(quàn)即在2022年(nián)年报中(zhōng)表示，外资机构来华(huá)展(zhǎn)业便利度不断提(tí)升，经营范围和监管要求实现国民待遇，外资券商、资产管理(lǐ)机构等加速布局，全(quán)力抢(qiǎng)滩(tān)中国证券市场(chǎng)，对本土证券公司既带来了国际金融机构全面参(cān)与中国(guó)资(zī)本市场竞争(zhēng)所(suǒ)形(xíng)成(chéng)的冲(chōng)击，也带来了(le)通过与国际金融机构直(zhí)接(jiē)合作促(cù)进业务发展、提升管理(lǐ)水平的机(jī)遇。

　　西部证券也表示，当(dāng)前证(zhèng)券行业(yè)集中度稳中有(yǒu)升，头部券商竞争优势更(gèng)趋明显，业务多(duō)元(yuán)化发展趋势初(chū)步形成，金(jīn)融(róng)科技对行业发展理念(niàn)的(de)变革和重塑不(bù)断深化，外资券商市场冲击(jī)将(jiāng)逐(zhú)渐显现，证券行业(yè)竞争(zhēng)新格局(jú)正加速演变。

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