财联社(shè)5月6日讯（编辑 若(ruò)宇）黄金现货价格本(běn)周四一(yī)度冲上2080美元/盎司(sī)一线，创历史新高。A股(gǔ)方面，珠宝首饰品牌老(lǎo)凤祥(xiáng)及潮(cháo)宏基自去(qù)年10月低点以来股价均(jūn)接近(j奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系ìn)翻倍。

　　黄金价格(gé)的持续(xù)攀升(shēng)，引来众多投资者的目光(guāng)。国泰君安刘越男等人在4月(yuè)23日研报中表示，黄金珠宝复苏节(jié)奏与弹性优于预期，根据行业数据，1-2月(yuè)同期高(gāo)基(jī)数下黄金珠宝(bǎo)销(xiāo)售(shòu)表现亮眼；3月后逐(zhú)步进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金(jīn)珠宝亮眼的逻(luó)辑，刘越男等人(rén)拆解(jiě)，其一，金价稳(wěn)步(bù)上行预期提振长(zhǎng)期(qī)需求，存货增值(zhí)提(tí)振毛利率，C端(duān)消费者黄金投资(zī)保值(zhí)需求及加盟商(shāng)补货需(xū)求有(yǒu)望(wàng)释(shì)放；其二，Q2开始(shǐ)婚庆需(xū)求显著回补，同店开店有(yǒu)望匹(pǐ)配(pèi)释放，长三角地区表现尤其值得期待；其三(sān)，古法金(jīn)中流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板(bǎn)块行情的可持续性，德邦证(zhèng)券郑澄怀(huái)在5月5日研报(bào)中分(fēn)析，从国(guó)际(jì)金价来(lái)看(kàn)，全球地缘政治的不确(què)定性、美国经济衰(shuāi)退的不确定性等因素均(jūn)有(yǒu)望对金价形成长期支撑。从国内消费复苏(sū)的节奏来看，预计今年三四季(jì)度(dù)婚(hūn)庆旺(wàng)季将(jiāng)持续释(shì)放消费需(xū)求。

　　长期来看(kàn)，龙头公司有望凭借精准的产品定位，创新性的产品设(shè)计，以(yǐ)及积极的渠道扩张策略下，持续提(tí)升市场占有率(lǜ)，平(píng)稳兑现业绩增长。当前黄金珠宝(bǎo)板块估值(zhí)基本处于(yú)历(lì)史(shǐ)中(zhōng)枢水平，仍具(jù)有较大的投资(zī)吸引(yǐn)力。

　　中国银(yín)河证券研究院甄唯萱在研报中指出，预期国(guó)内金银(yín)珠宝(bǎo)市场规模未来将(jiāng)稳步上升(shēng)，将(jiāng)在(zài)2024年(nián)超过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢(shē)侈(chǐ)金银珠宝的市场规模增长速度更快，年复(fù)合增长率约奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系为17％。

　　头豹研究院预测，中(zhōng)国金(jīn)银珠宝行业中黄金(jīn)市场的增速最快，2018-2021年(nián)间的(de)复合增(zēng)长(zhǎng)率为5.9％，预计未来(lái)5年也将保持6％的增速。

　　从黄(huáng)金珠宝行业的产业链来看，主(zhǔ)要包括上(shàng)游黄金、钻石等原(yuán)材(cái)料供应(yīng)，中游的制造设计及下游的终端零售(shòu)环节，其(qí)中下游环节(jié)的(de)附加值较高，盈利能力较强。

　　国信证券研报(bào)中指出(chū)，下游零售环节同样拥(yōng)有(yǒu)较(jiào)高的毛利率水(shuǐ)平，黄金品类(lèi)零售毛利率10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌(qiàn)类可达到60％左右的高毛利率水平，产业链附加(jiā)值高，相关企业(yè)通过强势的渠道建设以提(tí)高市(shì)场份(fèn)额，可以(yǐ)获得更(gèng)加优化的盈(yíng)利表现。

　　从竞争格(gé)局(jú)的角度来看，截至2022年，中国金银(yín)珠宝行业市占率前十的集团中，除了瑞士历峰集(jí)团、路易·威登集团外其余8个均为(wèi)国产(chǎn)品(pǐn)牌集团(tuán)。中国金银珠宝行业头(tóu)部(bù)公司周大福、老凤(fèng)祥、豫园股(gǔ)份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的(de)CR10不(bù)断提升，于2021年(nián)超(chāo)过了30％。

　　据财联社不完全(quán)统(tǒng)计(jì)，相关上市(shì)公司包括萃华珠宝(bǎo)、曼(màn)卡龙、菜百股份、潮宏基、老(lǎo)凤祥和周大生等，具体情(qíng)况如下：

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