本周，56只首发基(jī)金中（份额分开计(jì)算），博时北证(zhèng)50成份指数(shù)（A/C）位(wèi)列其中。目前，第2批4只北证(zhèng)50指数基金产品已有(yǒu)3只成立，分(fēn)别(bié)为鹏扬北证50成份指数(shù打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人)基(jī)金、工(gōng)银瑞信北证50成(chéng)份指数基金和万(wàn)家北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金。

　　多位业内人士表示，流动性问题是制约(yuē)北交所(suǒ)发(fā)展的首要因素，不过随着公(gōng)募基金加(jiā)速布局，增量资金不断涌入(rù)下，流动性问题有望持续(xù)改善；同时，当(dāng)前北交所优质公司被显著(zhù)低估，正(zhèng)是长线资金布局(jú)的(de)良好机遇。

　　第二批北证50指(zhǐ)数基金成立打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人(lì)过半

　　本周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招募说明书，该(gāi)基金主要跟(gēn)踪北(běi)证50成份指(zhǐ)数，由于(yú)是发起式基金，认购金(jīn)额(é)满1000万元即可(kě)成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年(nián)3月(yuè)7日，第二批北证50指数基(jī)金产品成功获批，工(gōng)银(yín)瑞信基金、万家基金、鹏扬基金、博时基(jī)金四(sì)家公募(mù)基金公司拿到批文。除(chú)博时基金外(wài)，万(wàn)家基金(jīn)的北证50指数产(chǎn)品也是(shì)以发起(qǐ)式的形式设立。

　　截(jié)至目前，除(chú)博时基金(jīn)旗下产品正在发行外(wài)，其余3只(zhǐ)产品均已(yǐ)成立。其中(zhōng)，鹏扬北证50成份(fèn)指数(shù)基(jī)金于(yú)4月25日(rì)成立，获2225户(hù)有效认购，募集(jí)规模(mó)3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基金于4月27日正式成立，获1496户(hù)有效认购，募集(jí)规模2.39亿元(yuán)；万家(jiā)北证50成份指数(shù)基(jī)金于5月(yuè)5日正式(shì)成立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿(yì)元。

　　对(duì)于北证50指数的(de)投资价值，万家北证50成份指(zhǐ)数基金经理杨坤(kūn)曾(céng)表(biǎo)示，

　　北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票估值普遍(biàn)显著低于(yú)其(qí)他上市板块中业(yè)务相关度较高的同(tóng)类股票，具有较(jiào)大(dà)估(gū)值提升空间。随着市场流动性(xìng)的增强和创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)的高速成长，有望实现业绩(jì)和估值双升，长期投资(zī)价值显著。

　　首批(pī)北(běi)证50指(zhǐ)数基金(jīn)月内加速“回(huí)血(xuè)”

　　去年12月，首(shǒu)批8只北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金相继成(chéng)立。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)12日，这8只(zhǐ)产(chǎn)品年内回报、成立以来回报悉数为负，其(qí)中年内平(píng)均收益率为-4.36％，成立以来收益率中位(wèi)数为-4.74％。不过(guò)5月以来，这些产品开始(shǐ)加速“回血”，月内产品均获正(zhèng)收益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以(yǐ)来(lái)，该指数经历小幅下滑(huá)后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震(zhèn)荡下跌，但5月以来又开(kāi)始持续上涨(zhǎng)，且市场表现居前。截至5月(yuè)12日，该指数月内涨幅达(dá)2.98％，对比沪深市场核心指数表(biǎo)现，除(chú)红利(lì)指(zhǐ)数月内(nèi)涨1.91％外，包括上证指数(shù)、沪深300、上证50等(děng)在内的30只核心指数月(yuè)内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多(duō)个指数(shù)基金相继成立，这使得北交所整体流动性有所(suǒ)改善。从中观维度来看，北交所很多优质企业的估(gū)值仍(réng)然偏(piān)低(dī)，预计(jì)随(suí)着流动性逐步改善，以(yǐ)及公司业绩持续释放，北(běi)交所板块整体走势有望持续向好(hǎo)。”北(běi)京一大(dà)型公募基金(jīn)人士表示。

　　北交所官(guān)网显示，截至(zhì)5月(yuè)12日，北交所上市(shì)公司193家，总股本258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿元(yuán)。从北(běi)交所上市公司业(yè)绩表(biǎo)现来看，2021年北交所(suǒ)上市(shì)公司(sī)盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公(gōng)司净利润达5000万元以上；2022年北(běi)交所上(shàng)市公司全年(nián)共(gòng)实现净利(lì)润138.11亿元，平均(jūn)实现净利(lì)润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其(qí)中44家公司增(zēng)幅(fú)超过(guò)30％，22家公司净利(lì)润超过1亿元，42家(jiā)公司连续三年(nián)实现利润(rùn)正增长。北交所上市公司(sī)业绩正(zhèng)持(chí)续释放。

　　此外(wài)，10只北交所(suǒ)主题权(quán)益(yì)基金年内表现上，Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日，除大成北交所(suǒ)两年定开年(nián)内(nèi)收益为(wèi)负外，其余9只北交所(suǒ)主(zhǔ)题权益基金年内均斩获正收益(yì)。其中(zhōng)，华(huá)夏北交(jiāo)所创新中小企业(yè)精选两年定开年内回(huí)报最高，达(dá)18.46％，万家(jiā)北交所慧(huì)选(xuǎn)两(liǎng)年定(dìng)开、嘉实北交所精选(xuǎn)两年定开分别(bié)以(yǐ)12％、7.54％的(de)回(huí)报排(pái)在二三位。

　　当前估值偏低(dī)

　　正是长(zhǎng)线资金(jīn)布局(jú)良机

　　对于(yú)北交所(suǒ)投(tóu)资价(jià)值，多位业(yè)内人(rén)士认(rèn)为，当前北交所优质公司被显著低估，不过正是长线资金(jīn)布局的良好机(jī)遇。

　　万家北交所慧选两年(nián)基金经理叶勇直言，北交所(suǒ)市场上(shàng)，制(zhì)约(yuē)其发(fā)展的依(yī)然是市场本(běn)身较差(chà)的(de)流动性问题，市场制度性差(chà)异(yì)导(dǎo)致其与沪(hù)深市场相(xiāng)比，可比公司估值表现差异较大。除了继续降低(dī)投(tóu)资者(zhě)门槛(kǎn)、扩大优质上市(shì)企业数(shù)量外(wài)，后续北交所市场(chǎng)有必要完善转(zhuǎn)板制度(dù)，畅通转(zhuǎn)板通道，从而活跃市场交易，通(tōng)过(guò)沪深市场的引(yǐn)领，提升流动(dòng)性(xìng)，平抑估值鸿(hóng)沟。不过，从另外一(yī)个角(jiǎo)度上讲，目前的北(běi)交所优质(zhì)公司被显(xiǎn)著(zhù)低(dī)估，也是长线资(zī)金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新(xīn)中(zhōng)小企业精选两年定开基金经理顾鑫峰表(biǎo)示，站在当前(qián)的位置，对于北交所的(de)后(hòu)续(xù)表现充满(mǎn)信(xìn)心(xīn)，信心来源于(yú)四个方面。

　　一是北交所公司(sī)目前估值(zhí)已经非常便宜，他们测算前(qián)几大重仓股(gǔ)的平均估值(zhí)在20倍以内，切换到2023年估值在(zài)15倍以内，这个(gè)估值水平对于具(jù)备专(zhuān)精特新特(tè)性(xìng)的中(zhōng)小成长型企(qǐ)业而(ér)言(yán)是非(fēi)常具有吸引力的。

　　二是(shì)从业绩表现来(lái)看，他(tā)们发现很多北交(jiāo)所公司今(jīn)年以来依然延续(xù)了较快(kuài)的增长速度，发展整体是(shì)符(fú)合预期(qī)的，业绩的(de)持续增长进(jìn)一步(bù)消化(huà)了估值。

　　三是从政策来看，去年四季度以来(lái)北(běi)交所出了不(bù)少政策利(lì)好，包括(kuò)发布《北京证券交易所股票做(zuò)市交易业务细则》和(hé)《北京证(zhèng)券打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人交易所(suǒ)股票做市(shì)交易业(yè)务指引》，下(xià)调部(bù)分交易费率，北交所股票将纳入中证、国证跨(kuà)市场指(zhǐ)数(shù)体系(xì)，北证50指数11月份正式(shì)上线等政(zhèng)策(cè)的(de)密集发(fā)布(bù)，可以说(shuō)对这个(gè)市场(chǎng)是加大了呵护的力度(dù)，政(zhèng)策的暖风对(duì)整个市场构成中长期利好。

　　四是北交所目(mù)前新(xīn)挂牌的公司较多，其中不乏(fá)优质的(de)个股，供给上来(lái)了，给他们(men)增(zēng)加了筛选的范围，尽(jǐn)管短期可能由于(yú)供给增加对整个市场的流动性造成一定的扰动，但增加优质供给是市(shì)场长期发展的基(jī)石，这使(shǐ)得他们选择优质中小专精特(tè)新企业的难度(dù)是相对降低的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精选两年定开基金经理张靖(jìng)表(biǎo)示，北交(jiāo)所作为(wèi)新(xīn)兴的股票交易市场，目前仍处于初(chū)创期，上市股票数量还不够多，市场关注度还不高(gāo)，整体估值水平(píng)相较于沪(hù)深交易所明显低估。随着宏(hóng)观(guān)经济触(chù)底回升，和(hé)北交所快(kuài)速发展，投资机会应(yīng)会越来越多(duō)。

　　开源证(zhèng)券研报表示，“中特估”下，北交所作为A股(gǔ)“中特估”组成部分(fēn)之(zhī)一，或有望随着北(běi)交所改革的不断推进(jìn)和投资(zī)者关(guān)注度提升逐渐得到(dào)估值体系修复。从(cóng)2023年一季度的公募基金持(chí)仓变化(huà)来(lái)看(kàn)，这一趋势已经初露(lù)端倪(ní)，部分专精特新次新股及北证50中高权重、低估值公司(sī)获增持较多。此外，北证50成分股中尚拥有多(duō)个被低估标(biāo)的(de)，未来随着北(běi)交所改革的不断推进和(hé)投资者(zhě)关注度提升，北交所流动(dòng)性随之改善，这(zhè)些(xiē)大市值、高权重、低估值的公(gōng)司获得重估(gū)可(kě)能性较大。

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