市场再(zài)迎(yíng)来风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全(quán)多(duō)层次资本市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富(fù)资(zī)本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。同日，上交所发文称，将在证监会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截(jié)至目前，市(shì)面(miàn)上已有8只科创50ETF，合(hé)计规模超900亿(yì)元，另外(wài)还有2只科(kē)创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权的上市，市场投资者将(jiāng)拥有更(gèng)灵活的风险(xiǎn)管理工具(jù)，相应的(de)ETF市场容量、流(liú)动性(xìng)、稳定(dìng)性都将有所提(tí)升，更多吸(xī)引资金入市，也能(néng)更好地服务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票期权(quán)试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科(kē)创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿(yán)用前(qián)期(qī)的风控(kòng)措施，并根据科创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数(shù)适(shì)应性(xìng)调(diào)整为20％，相关措施在(zài)创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在(zài)目(mù)前行之有效的风险防控和市场监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险研判(pàn)，全(quán)面加(jiā)强市场监管(guǎn)，确保新(xīn)产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会(huì)也表示，一直(zhí)高度重视ETF期(qī)权市场稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行和风险防控工作(zuò)，持续(xù)完善制度规则(zé)体系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理(lǐ)和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市(shì)后，证监(jiān)会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改(gǎi)进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国(guó)首只基(jī)于科创(chuàng)50指数(shù)的场内期(qī)权(quán)品种，证监会称，科创50ETF期权(quán)科技创新特色鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品种形(xíng)成(chéng)良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实党的二十大(dà)精神(shén)、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要(yào)》的重大(dà)举措，是贯彻落实(shí)党中央(yāng)、国务院关(guān)于推进上(shàng)海国际金融(róng)中心建设、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水平改革开放决策部(bù)署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利于吸(xī)引(yǐn)长期(qī)资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多元化的交(jiāo)易(yì)和(hé)风险管理需求，有(yǒu)助于继(jì)续发挥好(hǎo)科(kē)创板改革(gé)先行先试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上市，对(duì)促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能(néng)效、支持科创板建设具(jù)有积极意(yì)义。上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资者风险管理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于(yú)促进科创板和股票期权(quán)市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业(yè)上市的集聚示范(fàn)效应日益(yì)显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有上(shàng)市公司519家(jiā)，总(zǒng)市(shì)值达6.65万亿元，板块(kuài)的(de)科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具(jù)，上(shàng)交所根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科创板(bǎn)配套产品体(tǐ)系(xì)、提(tí)升科(kē)创(chuàng)板吸引力和流动(dòng)性、推(tuī)进(jìn)科创板做市商(shāng)制(zhì)度功(gōng)能发挥、持续(xù)发(fā)挥科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试示范引领作用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立(lì)。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中，规(guī)模最(zuì)大华夏(xià)上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该(gāi)ETF近2年净流(liú)入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规模位居(jū)第二位的是易(yì)方达上(shàng)证(zhèng)科(kē)创(chuàng)板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创板设立以来，市场对(duì)风险管理工具(jù)的呼声不断，由于涨跌幅(fú)限制比例(lì)为20％，投资者在投资(zī)科创板(bǎn)个股面临的价格波(bō)动更大，因此，随着(zhe)市(shì)场体(tǐ)量不断扩张，风险管理需求也更加庞(páng)大。我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词p>

　　“科创(chuàng)板50ETF期(qī)权的上(shàng)市，将会给投资(zī)者提(tí)供更加灵(líng)活的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，使得(dé)投资者更有效率管理风(fēng)险的同时(shí)，能(néng)够有更多的时间和精力(lì)去关注标(biāo)的对应上市公司的投资(zī)价值。”中山大(dà)学(xué)岭(lǐng)南学(xué)院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现(xiàn)货市场的容量将有所扩(kuò)大(dà)，提供更好的流动性，市(shì)场稳定(dìng)性提升；也将(jiāng)为市场带来更多(duō)的(de)增量资金，更好地服务科创板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权(quán)作为(wèi)全(quán)球资本市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融(róng)衍(yǎn)生工具，在价格(gé)发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重要作用。截至目前，市场(chǎng)已上市(shì)7只ETF期(qī)权，且近年来(lái)ETF期权市场(chǎng)上新(xīn)速(sù)度加(jiā)快。在去年，就(jiù)有4只新品(pǐn)种上(shàng)市，包括上交所旗下的中证500ETF期权(quán)，深交所旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深(shēn)证100ETF期(qī)权(quán)。

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