莫问前程上一句是啥莫问前程的意思-绿茶通用站群

莫问前程上一句是啥莫问前程的意思国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编(biān)辑若宇）黄金现货价格(gé)本周四一度冲上(shàng)2080美元/盎(àng)司(sī)一线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品牌(pái)老凤祥(xiáng)及潮宏基自去年10月低点以来(lái)股价(jià)均接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格的持续(xù)攀升，引来众(zhòng)多投资(zī)者的目(mù)光。国泰(tài)君安刘(liú)越(yuè)男等人在(zài)4月23日研报中表示，黄金珠宝(bǎo)复苏(sū)节奏与弹性优于(yú)预期，根(gēn)据行业数(shù)据，1-2月同期高基数(shù)下黄金珠宝销售(shòu)表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月(yuè)莫问前程上一句是啥莫问前程的意思社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠(zhū)宝亮(liàng)眼的(de)逻辑，刘越男等人(rén)拆解，其一，金价稳(wěn)步上行预期提振长(zhǎng)期需(xū)求，存货增值提振毛(máo)利率，C端消费者黄(huáng)金投资(zī)保(bǎo)值需求及加盟商(shāng)补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求显(xiǎn)著回补(bǔ)，同店开店有(yǒu)望匹配释放，长(zhǎng)三角地区表现尤其值得(dé)期待(dài)；其(qí)三，古法金中流(liú)砥柱，金(jīn)镶钻打开利润(rùn)弹性(xìng)。

　　关(guān)于(yú)黄金珠(zhū)宝板块行情的可持续性(xìng)，德邦证券郑澄怀在(zài)5月5日(rì)研报中分(fēn)析，从国际金价来看，全球地(dì莫问前程上一句是啥莫问前程的意思)缘政治的(de)不确(què)定性(xìng)、美(měi)国经济衰退的不确定性(xìng)等因素均有望对金价形成长期支撑。从国(guó)内消费复苏的节(jié)奏来看，预计今年三(sān)四季(jì)度(dù)婚庆旺季将持续释放消(xiāo)费需求。

　　长期来(lái)看，龙头(tóu)公(gōng)司有望凭借(jiè)精准的产品定(dìng)位，创(chuàng)新(xīn)性(xìng)的产品设计，以及积极(jí)的(de)渠道扩张策略下，持续提升市场(chǎng)占有率，平稳兑现(xiàn)业绩增(zēng)长。当(dāng)前(qián)黄金珠(zhū)宝(bǎo)板(bǎn)块估值基(jī)本处(chù)于(yú)历史(shǐ)中枢水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银(yín)河证券研究院甄唯萱在研报中(zhōng)指出，预期(qī)国内(nèi)金银珠宝市场规模(mó)未(wèi)来将稳步(bù)上升，将在(zài)2024年超过90万亿(yì)元，年复合增(zēng)长率约为5％，奢侈金银珠宝的市(shì)场规模增(zēng)长速度更(gèng)快，年复合增(zēng)长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹研究院预测，中(zhōng)国金(jīn)银(yín)珠宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年(nián)间的(de)复(fù)合增(zēng)长率为5.9％，预计未(wèi)来5年也将(jiāng)保(bǎo)持(chí)6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产(chǎn)业链来看，主要包括上游(yóu)黄金(jīn)、钻(zuān)石等原(yuán)材料(liào)供应，中游的制造设计及下游的终端(duān)零售环节(jié)，其中(zhōng)下游环节的附加值较高(gāo)，盈利能(néng)力较(jiào)强。

　　国信证券研(yán)报(bào)中指出，下游零售环(huán)节同(tóng)样拥有较高的毛利率水平，黄金(jīn)品类零售(shòu)毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达(dá)到60％左(zuǒ)右的高毛(máo)利(lì)率水平(píng)，产业(yè)链(liàn)附(fù)加值高，相(xiāng)关企业通过强势的渠道建设以提高市场份(fèn)额(é)，可以获得(dé)更加优化(huà)的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争(zhēng)格局的角(jiǎo)度来看，截至2022年，中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行(xíng)业(yè)市占率前十的集团中，除了(le)瑞士历峰集团、路易·威登(dēng)集团外其余(yú)8个均为国产品牌集团。中国(guó)金银珠宝行业(yè)头部(bù)公司周大福、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率分别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业内(nèi)的CR10不断提升，于(yú)2021年超过了(le)30％。