海通(tōng)策略认为，全(quán)A盈利(lì)拐点已现，23Q1全A归母净利润累计同比为1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预计23年(nián)增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为(wèi)9.3％。 上(shàng)游盈利增速持续下滑，利润(rùn)向(xiàng)下游转移(yí)；中游制造(zào)盈利增速走弱，TMT降幅收窄，计算(suàn)机(jī)和传媒(méi)表(biǎo)现(xiàn)亮眼；下反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗游消费(fèi)盈利改(gǎi)善幅(fú)度(dù)放(fàng)缓，券商和保险(xiǎn)盈利大增(zēng)。 数字经济归母(mǔ)净利单季同比已经(jīng)开始回升，AI和半导体产业盈利有待改善，其中(zhōng)受益(yì)于国(guó)产替代的半(bàn)导(dǎo)体材料和半导体设备(bèi)维持较高增速，其中设备盈利加速增长；低(dī)碳经济(jì)景(jǐng)气度高(gāo)位(wèi)回落(luò)，新(xīn)型电网盈利增速持续提(tí)升(shēng)，主要受益(yì)于储(chǔ)能的快速发展。

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